Hissede Hedef Fiyat 1085.00 TL'den 872.00 TL'ye Düşürüldü

Oyak Yatırım traktör ve tarımsal ekipmanlar sektörüne yönelik değerlendirmesini yatırımcılarıyla paylaştı. Oyak Yatırım, sektöre ilişkin değerlendirmesinde "ülkemizde traktör üretimi 11A24’te senelik yüzde 20 düşüşe 68,1 bin adet seviyesinde tamamlandı." ifadesini kullandı.

• "Bu süreçte, trafiğe kaydı gerçekleştirilen traktör sayısı da üretim daralmasına benzer şekilde senelik yüzde18 düştü ve 51,8 bin adede düştü."
• "Yurt dışı satış hacmi ise yıllık bazda yüzde 17 azalarak 19,4 bin adet oldu. 2023'teki tarihinin en yüksek satış adedi ve operasyonel karlılığına erişen TTRAK’ın, 11A24 döneminde adetsel bazda üretimi yıllık %13, toplam traktör satışları ise yıllık %14 düşüş gösterdi."
• "İş makinesi ve biçerdöver satışlarında da traktör satışlarındaki daralmaya benzer bir beklentimiz mevcut."
• "TTRAK pazar payının 2025'te 2024'e benzer bir şekilde yüzde 46 seviyelerinde korunacağı düşüncesindeyiz."
• "2024 yıl sonunda açıklanan traktör kabin iskeletlerinin üretimi dolayısıyla yaklaşık 29 milyon euroluk yatırım kararı alınmasıyla orta – uzun vadede finansallara etkisinin olumlu olacağını öngörüyoruz."
• "2025'te tarımsal destek programlarının desteği sürse de politika faizindeki yüksek seviye, kurak geçen dönem nedeni ile rekoltenin düşmesi, tarımsal girdi maliyetlerindeki yüksek seyir gibi etkenler göz önüne alındığında pazarda yüzde 2 daralma tahmin ediyoruz."

• "Ziraat Bankası’nın sübvansiyonün ardından faiz oranı Eylül 2024 sonu itibariyle yüzde 23 seviyesinde olduğunu anımsatalım."
• "2023 sonu itibariyle yurt içi satışların yüzde 3’ü TürkTraktör Finans kanalıyla yapılırken bu oran 9A24 sonu itibariyle yüzde 50 seviyesinde artış gösterdi."
• "Ziraat Bankası’nın piyasa faizlerine kıyasla sunduğu cazip faiz oranına rağmen TürkTraktör Finansman’nın bu kadar yüksek paya sahip olması bankanın kredi verirkenki kriterleri sıkılaştırdığı anlamına geliyor. Kredi faiz oranlarının 2025'te düşeceği beklentisinde olsak da reel faiz ortamın özellikle 1Y25’te yurt içi satışlar üzerinde baskı oluşturmayı sürdürmektedir."

TTRAK Hissesi Hedef Fiyat

Oyak Yatırım, TTRAK hissesi hedef fiyatını 1085.00 TL'den 872.00 TL'ye düşürüldü. TTRAK hisse tavsiyesi endekse paralel olarak duyuruldu. TTRAK hissesinin getiri potansiyeli %27 olarak açıklandı.