Holding Endeksinde Sektörün Üstünde Getiri Sağlayan Hisselere Dikkat Çekildi!

• "2025'in başından bu yana Borsa İstanbul’da dalgalı fiyatlama süreci dikkat çekerken; Mart'ın ortasında meydana gelen siyasi gelişmeler, piyasalarda sert satışlara ve belirgin bir geri çekilmeye sebep oldu."
• "Hem yerli hem de yabancı yatırımcılar nezdinde zedelenen güven ortamı, panik satışları ve artan belirsizlikle birleşince, 17-21 Mart haftasında başta Bist 100 endeksi olmak üzere piyasada ciddi anlamda kayıpların olduğu görüldü."
• "Genel olarak yılbaşından beri genel olarak negatif getiri sergilerken, buna karşın sektörel ya da şirket bazında pozitif ayrışarak güçlü performans gösteren ve yatırımcısına anlamlı kazançlar sağlayan bazı şirketler öne çıktı."
• "Bu çalışmamızda 2025 yılı başından itibaren negatif performans sergileyen Holding endeksine karşın, pozitif bir ivme yakalamayı başaran şirketler arasından, sektör bazında makul çarpan oranlarına sahip olanları tespit etmeyi amaçlamaktayız."
• "→ İlk tablomuzda Piyasa Değeri, F/K, PD/DD, FD/FAVÖK, Borç Kaynak Oranı ve Özkaynak karlılığı çarpanlarıyla bir değerlendirme yaptık."
• "(Not: Yeterli veri seti olmayan şirketler değerlendirmeye alınmamıştır. Veriler 9 Nisan 2025 piyasa kapanışı itibariyle alınmıştır.)"
• "Tablodaki sıralama şirketlerin piyasa değerine yapılmış ve F/K oranı 20’den büyük olanlar çıkarılmıştır. Filtreleme sonucunda 14 şirketin mevcut görünümde potansiyel olabileceği görülmektedir."
• "Ancak şuna dikkat çekmekte yarar var. Bir şirketin, F/K oranının ya da PD/DD oranının düşük olması o şirketin iskontolu olduğu anlamı taşısa da yüksek borçluluk ya da düşen büyüme beklentisi gibi olumsuz faktörler F/K oranının düşmesine sebep olabilir. F/K ve PD/DD oranının yanında FD/FAVÖK, Borç Kaynak oranı ve Özkaynak karlılığı gibi kalemlere de bakmak önem taşır."

Yılbaşından beri getiri oranı (%) eklendiğinde;

• "Aşağıdaki tabloda yukarıdakine ek olarak Yılbaşından beri getiri oranı Holding sektörünün yıllık getirisi (-2,44%) üzerinde olan şirketler eklenmiştir."
• "Sonuçta BULGS, AGHOL, NTHOL, TAVHL, KLRHO ve ISGSY hisseleri filtreleme sonucunda tablodan çıkarılmıştır. Filtreleme sonucu tablodan çıkarmış olduğumuz şirketler potansiyel değildir anlamı taşımamaktadır. İlaveten farklı filtreleme metotları kullanıldığında şirketlerde değişim olabileceği de unutulmamalıdır."

• "Yapmış olduğumuz filtrelemeler sonucunda 8 hisse senedi öne çıkıyor. Bu hisseler çarpanları makul olup Holding sektörünün senenin başından beri getirisinin (-2,44%) üzerinde performans sergilemiştir."
• "Liste içerisinde Bist 100 endeksinde bulunan DOHOL hissesi ve BERA hissesi dikkat çekmektedir."
• "Getiri oranını incelediğimizde düşük getiri oranına sahip şirket potansiyel ya da yüksek getiri oranına sahip şirket az potansiyele sahip gibi bir varsayımda bulunmak doğru olmaz."

GCM Yatırım Holdign Endeksi Değerlendirmesi

• "Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası'nın (TCMB) faiz oranlarında indirimi sürdüreceğii sinyali ve bilançolarda iyileşme tahminleri Holding endeksinde ileriye dönük olumlu sonuçlar getireceği beklense de 19 Mart 2025'te meydana gelen siyasi gelişmelerle Holding endeksinde yaşanan sert düşüşün etkisi, süren siyasi belirsizlikler, enflasyon – faiz tarafındaki yönün kestirilememesi, CDS’in yukarı yönlü ivmesi, yabancı yatırımcıların çıkışları ve Trump’ın ülkelere uyguladığı vergi oranları gibi etkenler hisse senetleri üzerindeki baskının sürmesine olanak sağlayabilir."
• "Hisse çarpanları makul seviyelerde olsa da makroekonomik koşullar, siyasi gelişmeler, küresel dinamikler, şirketlerin kendi özelindeki gelişmeleri ve farklı piyasa çarpanlarını da göz önüne alarak yatırımlarımızı yönlendirmemiz gerektiğini hatırlatmak yararlı olacaktır."