Holding Şirketi için Aracı Kurumdan "AL" Tavsiyesi Geldi!

İş Yatırım, Alarko Holding’e ilişkin değerlendirmesini güncelledi. Kurum, ALARK hissesi için yaklaşık 190 TL seviyesindeki 12 aylık hedef fiyatını ve “AL” tavsiyesini korudu.

Raporda hedef fiyat 189,69 TL olarak gösterilirken, 113,10 TL seviyesindeki kapanış fiyatına göre hissede yaklaşık %68 yükseliş potansiyeli bulunduğu hesaplandı. Alarko Holding’in piyasa değeri yaklaşık 47,16 milyar TL seviyesinde bulunuyor.

İş Yatırım, şirket tarafından gerçekleştirilen varlık değişimini olumlu değerlendirdi. Dağıtım iş kolunun mevcut durumda yaklaşık 1,4 FD/DVT çarpanıyla işlem gördüğü belirtildi.

Kurum, yıl sonunda dağıtım varlık tabanının 1,02 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Bu tahmin doğrultusunda mevcut hisse fiyatına göre FD/DVT çarpanının 1,2 seviyesine kadar gerileyebileceği öngörülüyor.

Raporda Alarko’nun dağıtım iş kolunun, yaklaşık 1,9 çarpanla işlem gören benzer şirketlere kıyasla iskontolu olduğuna dikkat çekildi. İş Yatırım’ın %100 indirgenmiş nakit akımı yöntemine dayanan hedef değerlemesi ise yaklaşık 1,7 FD/DVT çarpanına karşılık geliyor.

Net kâr tarafındaki büyümenin önemli ölçüde tek seferlik kalemlerden kaynaklandığına dikkat çeken İş Yatırım, varlık değişiminin de hisse fiyatında bir miktar fiyatlandığını değerlendirdi.

Bu nedenle kurum, gelişmelerin ALARK hissesi üzerindeki kısa vadeli etkisinin sınırlı pozitif olmasını bekliyor. İş Yatırım, ALARK için yaklaşık 190 TL hedef fiyatını ve “AL” tavsiyesini sürdürdü.