Holding Şirketi İçin Hedef Fiyat Yükseltildi! Deniz Yatırım Hisseyi AL Diyor

• "Doğan Holding ile son dönemdeki gelişmelere ilişkin ‘Şirket’e yönelik düşüncelerimizi güncellemek ve önemli başlıkların yeniden üzerinden geçmek için’ toplantı düzenledik. Görüşmelerimizden elde ettiğimiz notların da yer aldığı detaylı değerlendirmelerimize sizlerle paylaşıyor olacağız."
• "Şirket, 2024'te zorlu koşulların şirketler nezdinde geçerli olduğu belirtti. Gümüştaş Madencilik’i portföyüne dahil etmesiyle stratejik değer alanlarına bir yenisini daha eklemiş ve tekrar dikkatleri üzerine çekmeyi başarmıştır."
• "Anımsayacak olursanız 11 Aralık 2023'te “Daha proaktif, daha sade, daha potansiyelli” başlıklı raporumuzla Doğan Holding’in dönüşüm sürecine ‘belki zamanlama olarak erken düşünülse de‘ dahil olmuştuk. O gün dikkat çektiğimiz başlıkların bugün oldukça önemli olduğunu görmekteyiz."

• "Daha proaktif: 2023'te otomotiv sektöründe tüm gözleri üzerine çeken Doğan Trend Otomotiv, ek vergiler ve meydana gelen gelişmelerle beraber bugün eski ilgisini yitirmiş pozisyondadır. Buna karşın, şirketin finansal hizmetler ve madencilik alanlarında attığı adımlar, Doğan Holding'in proaktif yönetim anlayışının en dikkat çekici kanıtları arasında yer almaktadır."
• "Daha sade: Sadeleşme adımları, 2024'te DOBUR ve DMC paylarının satışı ve devriyle somut şekilde hayata geçmiştir."
• "Daha potansiyelli: Mevcut şirketlerinde görülen büyüme potansiyellerine ek olarak yeni satın alınan Gümüştaş ve Doku Madencilik şirketleriyle yeni hikayeler sunmaya başlamıştır. Gayrimenkul portföyünün de eklenmesiyle elde tutulan yaklaşık 1 milyar dolarlık nakit pozisyonu ise yeni fırsatlar için önemli güç oluşturmayı sürdürmektedir."

Doğan Holding Analizi

• "Anımsayacak olursak Doğan Holding, yıl sonu finansallarından sonra 2024 yılını şöyle özetlemişti:"
• "Yaşanılan zorluklar; i) kurun enflasyon altında hareket etmesi ii) maliyet baskısı (sanayi ve otomotiv segmentlerinde), iii) talep daralması."
• "Olumlu gelişmeler; i) dengeli portföy yapısının oluşturulması ii) yüksek finansal gelir iii) grup bazında düşük borçluluk."
• "Stratejik gelişmeler ise; i) portföy optimizasyonuna devam edilmesi ii) Gümüştaş ve Doku Madencilik şirketleri satın alımı iii) DOBUR ve DMC paylarının satış ve devri olarak sıralanmıştır."
• "2024'te Gümüştaş ve Doku Madencilik şirketlerini satın alarak dikkatleri üzerine çeken şirket, uzun süredir dile getirdiği 4 milyar USD’lik Net Aktif Değer (NAD) hedefine ulaşma beklentisini kararlılıkla devam ettirmektedir."
• "2030 yılı için belirlenen 4 milyar USD’lik NAD hedefi, yıllık %15’lik bileşik büyüme oranına işaret etmektedir. Nitekim Holding’in 2020 yılından bu yana sergilediği performansa baktığımızda, halihazırda %15’lik yıllık bileşik büyüme oranını yakalamış olduğunu görmekteyiz. Bu bağlamda, Doğan Holding’in 4 milyar USD’lik NAD hedefi, mevcut büyüme hikayesinin sürekliliğini koruduğunun bir göstergesi niteliğindedir."

Deniz Yatırım DOHOL Hedef Fiyat