Mobilya Şirketinin Finansallarına Olumlu Yorumu Geldi!

Koleksiyon Mobilya - Olumlu

Niş işler niş faaliyetler niş sonuçlar Koleksiyon Mobilya, 2025 3.çeyrekte 462 milyon TL hasılat, 50 milyon TL FAVÖK ve 36 milyon TL net kar ile beklentilerimiz dahilinde olumlu sonuçlar paylaştı.

Sektörde ihracat iştahı yüksek seyrediyor. TİM verileri çerçevesinde mobilya, kağıt ve orman sektörü 2025 3.çeyrekte 2,04 milyar dolarlık ihracat yaptı. 9 aylıkta bu tutar 5,86 milyar dolar olarak gerçekleşti. İhracat bakımından ülke bazlı sıralamak gerekirse 845 milyon dolar ile Irak, 334 milyon dolar Birleşik Krallık, 300 milyon dolar ABD sıralanırken akabinde Libya, Fas, Almanya, İran, Gürcistan, Fransa, Romanya ve Bulgaristan gibi ülkeler geliyor. Temmuz ve Ağustos ayları ihracat bakımından görece zayıf geçse de Eylül ayı dış ticaret fazlası verilen bir sonuç olarak karşımıza çıkmış oldu.

Proje iştahı

Toplu proje iştahı devam ediyor. Şirket ilk 9 ayda 1,44 milyar TL satış gerçekleştirirken geçtiğimiz seneye göre reel %3 büyüme kaydetti. Satışların %82’si yurtiçi %18’i yurtdışına yapıldı. Satışlar özelinde önümüzdeki dönemde yurtdışı ağırlığının artması beklenebilir. Satışların %81’i toplu projeli satış olması nedeniyle mobilya sektörünün taahhüt sac ayağında net nette yer alan bir şirket olarak karşımıza çıkıyor. Devamında satışların %11’i perakende, %7’si bayi ve %1’i online mağazalardan satışa sunularak gerçekleştirildi.

Fatura bedeli ve backlog büyüdü. Şirketin 2025 2.çeyrek itibariyle süregelen fatura tutarı 865 milyon TL iken bu tutarın 1,28 milyar TL’ye yükseldiğini görmekteyiz. Yurtiçi 1,16 milyar TL, yurtdışı 120 milyon TL’dir. Backlog 486 milyon TL’den 630 milyon TL’ye yükseldi. Bu durum şirketin finansallarına yönelik iştahı artırmakta olup projelere yönelik potansiyel ortam devam ediyor. Maliyet optimizasyonu gözetiliyor. Tekirdağ fabrikası çatısı 2023 yılı itibariyle GES ile kaplandı. GES tüm elektrik maliyetini karşılamış olup tüketimin %100 fazlası kadar elektrik enerjisi üretmektedir. Önümüzdeki dönemde şirketin diğer kampüslerine de GES yapması beklenebilir.

Finansallar olumlu

Marjlarda canlanma izlenebilir. Sektörün dinamikleri gereği fiyatlama davranışlarında problem var olsa da brüt kar marjı ve net kar marjı tarafında iyimserliğe yönelik ilk çeyreğin bu çeyrek itibariyle geldiğini değerlendiriyoruz. Taahhüt odaklı seyri nedeniyle 4.çeyreğin net nette pozitif ayrışmasını bekliyoruz. KLSYN özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle birlikte birikimli iş odağı ve yönetişim becerisiyle birlikte tekrardan güçlü marjların olduğu finansallar odağını sürdürülebilir hale getireceğini değerlendiriyoruz.