Net Karı %49 Artan Şirketin Bilançosu Değerlendirildi! Garanti Hisse Önerisini Açıkladı

Borsa'nın aracı kurumlarından Garanti Yatırım, Halkbank (HALKB) için bilanço analizini paylaştı. Garanti Yatırım, HALKB hissesi için hedef fiyat ve hisse tavsiyesini açıkladı.

• "2024 yılı 4. çeyrekte Halkbank öngörülerine paralel, 3.9 milyar TL net kar duyurdu. (Konsensüs tahmin: 3.7 milyar TL, +31% çoç, +89% yoy). Böylece, 2024 senesinde Halkbank %49 artış ile 15.1 milyar TL net kar rakamına ulaştı. (2024 özkaynak karlılığı 10.8% vs. 2023: 9.3%)"
• "Net faiz marjı, artan TL kredi makası ve yatay swap maliyetleri etkisi ile çeyrek bazda 0.3 puan artarak %1.6'ya çıktı. Azalan TÜFE faiz getirilerine rağmen marjdaki artış olumlu. 2024 yılının NFM'si yıllık bazda 0.8 puan düşüşle %1.9 olarak gerçekleşti."
• "Komisyon gelir büyümesi de ödemesistemleri ve gayri nakdi krediler sayesinde çeyrek bazda yatay kalmasına rağmen yılın tamamında senelik bazda %108 ile güçlü büyüdü. Maliyet büyümesi çeyrek bazda %18 olup, 2024YE'de gider/gelir oranını %79'a ve komisyonların faaliyet giderlerine oranını %66'ya çıkarmaktadır."
• "Takip portföyü bir önceki çeyreğe göre %7 artışla 30.4 milyar TL'ye çıkarken, NPL oranı %2.1 (yıllık 0.6puan artış) oldu. Yakın izlemedeki kredilerin payı ise hızlı bir şekilde 0.8puan artarak %8.4 oldu. 2024 yılındaki risk maliyeti, -46bps olarak gerçekleşmiştir (2023: -39bps)"

Halkbank 2025 Beklentileri

• "Halkbank, %20’ler seviyesinde TL kredi büyümesi ve yüksek tek haneli YP kredi büyümesi öngörüyor.""
• "Böylece, toplam kredi büyümesinin 20’li seviyelerde olacağı tahmin ediliyor. Bununla beraber, banka %2.0 risk maliyeti, %3.0 altında NPL oranı beklemektedir."
• "Halkbank 2024 yılında %1.9 seviyesinde gerçekleşen net faiz marjının ise ikiye katlanmasını öngörüyor." Komisyon gelir büyümesinin %90 civarında olması öngörülürken, gider artışının ise %50’li seviyede olacağı tahmin edilmektedir.
• "Sonuçta özkaynak karlılığının %20’li seviyede olması öngörülmektedir."

Garanti Yatırım HALKB Hissesi Hedef Fiyat

Garanti Yatırım, HALKB için hedef fiyatını 20.50 TL şeklinde duyurdu. HALKB hisse önerisi “Endekse Paralel” oldu.