Net Satışlar Düştü! Gedik Yatırım'dan AYGAZ'a Yeni Hedef Fiyat Geldi

Aracı kurumlardan olan Gedik Yatırım, Aygaz'ın (AYGAZ) 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Gedik Yatırım, AYGAZ hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu. AYGAZ hissesi için getiri potansiyeli de açıklandı.

• "Aygaz'ın duyurulan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibari ile şirketin: Net satışları 3. çeyrekte önceki senenin aynı çeyreğine oranla %20,84 düşüşle 21.234 milyon TL olmuştur. 2025'in ilk 9 ayında net satışları %16,20 azalışla 64.768 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,41 azalışla 1.002 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %49,72 artışla 2.279 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 60 baz puan artışla %4,7 olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 155 baz puan artışla %3,5 olmuştur."
• "Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %21,90 artışla 1699,94 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %56,08 artışla 2.749 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."

AYGAZ Finansal Sonuçlar

• "TMS-29 finansal tablolarına göre şirket, 3Ç25’de 1,7 milyar TL net kar açıklamıştır. Bu rakam, öngörümüz olan 1,6 milyar TL ve konsensüs tahminleri 1,5 milyar TL'nin hafif üzerinde olup, sapma beklentilerin üzerinde gerçekleşen iştirak karı (Tüpraş) sayesinde gerçekleşmiştir."
• "Başka bir deyişle, Aygaz'ın dolaylı iştirakı olan Tüpraş'ın beklentilerin üzerinde gerçekleşen karı, Aygaz'ın karının beklentileri aşmasına neden olmuştur.Açıklanan 1,0 milyar TL'lik FAVÖK, 970 milyon TL'lik tahminimizin ve 972 milyon TL'lik konsensüs tahmininin %3 üzerindedir. Genel olarak, FAVÖK'ün analistlerin beklentilerini hafif aşması ve net nakdin çeyrek bazında iyileşmesi nedeniyle sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz."
• "Ekim'de LPG fiyatları aylık bazda hafif yükseldi ve dolayısıyla bu seviyeler çeyreğin geri kalanında da devam ederse, 4Ç25'te stok kazançları görebiliriz. 

Gedik Yatırım AYGAZ Hedef Fiyat

• "2025 yılı beklentilerimize 11x F/K çarpanı ile işlem gören AYGAZ hissesi için SINIRLI POZİTİF değerlendirmesini yapıyoruz."