Oyak Yatırım Banka ve Sigorta Hisseleri İçin Kar Tahminlerini Duyurdu

Borsa'nın aracı kurumu Oyak Yatırım, finansal sektör raporunu yatırımcılarına sundu. Aracı kurum, 2025 yılı 3. çeyrek kar beklentilerini paylaştı. Kurum, "Gelir kalitesi iyileşiyor" ifadesini kullandı. Oyak Yatırım, bankacılık ve sigortacılık sektörlerine ilişkin görüşlerini yayımladı.

• "Bankaların kar sezonu 23 Ekim 2025 tairihi itibariyle Akbank ile başlayacak ve onu Garanti ve Yapı Kredi takip edecek. Kapsamımızda yer alan bankalar için 3. çeyrekte karların çeyreksel bazda sadece %2, yıllık bazda ise %66 artacağını tahmin ediyoruz. Çekirdek gelirler 3. çeyrekte genişleyen TL kredi/ mevduat makası, Ekim TÜFE beklentilerinin yukarı revizyonu ve üye işyeri komisyonlarındaki artış sayesinde çeyreksel bazda %25 artabilir."
• "3. çeyrekte Kredi/ mevduat makası, azalan fonlama maliyetleri sonucunda çekirdek gelirleri destekleyecektir. Swap'a göre düzeltilmiş net faiz marjı çeyreksel bazda 79 baz puan genişleyebilir. Swap giderleri, TL swap maliyetlerinin TL mevduat maliyetlerinden az olması ve bankaların daha fazla rağbet göstermesi sebebi ile çeyreksel bazda %54 artabilir. Komisyonların yeni kredi kullandırımları ve ödeme sistemi katkısıyla senelik bazda %51 (çeyreklik bazda +%10) artmasını, komisyon/faaliyet gideri oranının ise kademeli olarak %100 seviyesinin altında normalleşmesini bekliyoruz."

3. Çeyrek Bankalar Kar Beklentileri

• "Faaliyet giderleri, ara yıl maaş artışları ve yüksek enflasyon nedeniyle baskı altında kalarak ve yıllık %43 (çeyreksel +%14) büyüme kaydedebilir. İştirak gelirleri ve tahsilatlar 3. çeyrekte diğer bankacılık gelirlerini geçen çeyreğe oranla yeterince desteklemeyebilir. Net toplam kredi risk maliyetinin, aktif kalitesindeki sınırlı bozulma sonucunda çeyreklik bazda 9 baz puan artış göstermesini ve 200 baz puan seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Özkaynak karlılığı ise geçen çeyreğe paralel %22 seviyesinde oluşabilir."

Akbank ve Yapı Kredi'nin İyi Bir Karlılık Performansı Göstermesi Bekleniyor

• "Akbank ve Yapı Kredi’nin 3. çeyrekte kapsamımızdaki bankalar arasında daha iyi bir karlılık performansı göstermesi bekliyoruz. Diğer taraftan, Yapı Kredi ve İş Bankası'nın yıllık karlılık performansı açısından benzerlerine liderlik etmesini bekliyoruz."

3. Çeyrek Sigorta Şirketleri Kar Beklentileri

Sigorta Şirketlerinde Yıllık Karlılık Artışları İyi Gözüküyor

• "Elementer sigortalarda çeyreksel bazda iskonto oranındaki 2,5 puanlık düşüşün ardından heyecan olmazken yıllık bazda karlılık performansların daha umut verici olacağını düşünüyoruz. Anadolu Hayat (ANHYT) ve Agesa (AGESA), sağlam hayat prim üretimi ve güçlü emeklilik varlık büyümesi sayesinde yıllık bazda yüksek potansiyel kar büyümesi ile dikkat çekebilir."