Şirketin Finansal Sonuçları Hissesini Nasıl Etkileyecek? Halk Yatırım Açıkladı!

Borsa İstanbul'un aracı kurumu Halk Yatırım, 6 Mart 2025 tarihinde günlük bültenini yatırımcıları ile paylaştı. Halk Yatırım, bülteninde Migros (MGROS) tarafından duyurulan bilanço verilerini değerlendirdi.

• "2024 yılı 4. çeyrekte Migros öngörümüz olan 1.062 milyon TL ve piyasa ortalama öngörüsü olan 1.674 milyon TL’nin altında senelik bazda %36,5 azalışla 767 milyon TL net kar duyurdu."
• "Öngörümüzün altında kalan net karda, ertelenmiş vergi gelirinin beklentimizden daha düşük gerçekleşmesine ilave, net parasal pozisyon kazancındaki gerileme etkili oldu."
• "TMS 29 uygulaması çerçevesinde endeksleme etkisi sonucu kaydedilen parasal kazancı önceki seneki aynı dönemde kaydedilen 4.264 milyon TL seviyesinden 3.381 milyon TL seviyesine indi."
• "Öte yandan 4. çeyrekte 525 milyon TL ertelenmiş vergi geliri kaydedildi (4Ç23: 1.897 mn TL). Yatırım faaliyetlerinden 345,9 milyon TL’lik gider ve bir önceki çeyreğin aksine 487,7 milyon TL’lik net finansman gideri kaydedilmesi net karı baskıladı."

• "Operasyonel tarafta ise Migros, iyileşen brüt karlılık ve operasyonel giderler marjında senelik bazda meydana gelen sınırlı artışın desteği ile, 4. çeyrekte yıllık bazda 6,9 puan artışla %6,8 FAVÖK marjı ve 5.082 mn TL FAVÖK kaydetti (4Ç23: 57,6 mn TL operasyonel zarar kaydedilmişti)."
• "Şirketin FAVÖK’ü kurum öngörümüz olan 5.065 milyon TL ile benzer, piyasa ortalama tahmini olan 4.054 milyon TL’nin %25,4 üzerinde gerçekleşti."

Migros 2025 Yılı Beklentilerini Duyurdu

• "Öte yanda Migros finansallarından sonra 2025 sene öngörülerini duyurdu. TMS 29 enflasyon muhasebesi dahil, 2025 yılı reel konsolide satış büyümesi hedefi ~%8-10, TMS 29 etkisi dahil konsolide FAVÖK marjı beklentisi ise ~%6,0 olarak tahmin edildi."
• "2025 yılı Migros için yeni mağaza açılış hedefi ~250 yeni mağaza ve yatırım harcamaları/satışlar hedefi ise %2,5-3,0 olarak ifade edildi."
• "Özetle; piyasa öngörüsünün üzerinde güçlü operasyonel marjlara işaret eden finansal sonuçlar ve 2025 yılı beklentilerin bu senenin üzerinde marja işaret etmesi doğrultusunda, açıklanan finansal sonuçların MGROS hisse performansına yansımasını ‘pozitif’ olarak yorumluyoruz."