Tab Gıda için Aracı Kurumdan %28'lik Hedef Fiyat Geldi!

Deniz Yatırım'dan TAB GIDA değerlendirmesi geldi. Aracı kurum hisse bilançosu için olumlu dedi.
Değerlendirme: Olumlu

TAB Gıda, 3Ç25’te 12.300 milyon TL gelir (Konsensus: 11.752 milyon TL / Deniz Yatırım: 11.744 milyon TL), 2.717 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2.600 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.613 milyon TL) ve 944 milyon TL net kar (Konsensus: 874 milyon TL / Deniz Yatırım: 861 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle, 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 247 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu. ■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ✓ Hasılatta beklenti üstü reel büyüme, güçlü nakit pozisyonu. ■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar  Ürün miksinden kaynaklanan marj baskısı. ■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz → Şirket’in 3. çeyrek sonuçlarını operasyonel anlamda dirençli, finansal açıdan ise dengeli olarak değerlendiriyoruz. Talep koşullarının zorlu seyrine rağmen, trafik artışı ve dijitalleşme odaklı uygulamaların güçlü reel büyümeyi desteklediği görülmektedir. Uygun fiyatlı ürünlerin payındaki artış nedeniyle ürün miksinden kaynaklanan marj baskısının ve personel giderlerindeki artış etkisinin, Şirket’in ölçek avantajı ve çok markalı yapısı sayesinde yönetilebilir düzeyde kalacağını düşünüyoruz. Genel olarak güçlü operasyonel yapı ve nakit pozisyonu ile TAB Gıda’nın yılın geri kalanında da karlılığını koruyabileceğini öngörüyoruz. Şirket bilançosunun son derece güçlü olması ve böylesi zorlu talep koşulları içerisinde başarılı yönetilir pozisyonunu koruması, içerisinde bulunduğu sektör ve genel BIST firmaları arasında pozitif anlamda ayrışmasına ve güven vermesine imkan tanımaya devam ediyor. Bu çerçevede finansalları olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Genel değerlendirme:

Mevcut durumda, TAB Gıda için 12-aylık hedef fiyatımız 316,50 TL, önerimiz de AL yönünde. 2025 tahminlerimize göre, TABGD hissesi 6,0x 2026 tahminlerimize göre ise 4,6x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %53 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 22,5x F/K ve 6,8x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
WhatsApp’ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!