TAVHL Hissesinin 2026 Yılında Yükseleceği Fiyat Açıklandı!

TAVHL hissesinin 2026 yılında yükseleceği fiyat açıklandı! Deniz Yatırım havayolu şirketi için yaptığı analizleri yatırımcılarına sundu. TAVHL hisse tavsiyesi de duyuruldu.

Aracı kurum Deniz Yatırım, TAV Havalimanları'nı (TAVHL) model portföyünde taşıyor. Deniz Yatırım, TAVHL hissesi için 12 aylık hedef fiyat, hisse tavsiyesi de getiri potansiyelini de açıkladı.

• "2025 hikayesi: Operasyonel veriler ve yatırımlardan ziyade, net kâr gelişimi ekseninde şekillenmesi dolayısıyla TAV Havalimanları’nın beklediğimiz performansı gösteremediği tablo olarak geride kaldı. Şirket yönetimi, FAVÖK altında oluşan çeşitli gider kalemleri nedeniyle 2025 net kârının, 2024 seviyelerini aşmasının beklenmediğini daha önce ifade etmişti. Nitekim yılın ilk yarısında 50 milyon EUR zarar açıklayan Şirket, ilk 9 ayda geçen yılın aynı dönemine göre %59 düşüşle 75,3 milyon EUR net kâr elde etmiştir. Bu tablo değerlemelere yansıdığında; FD/FAVÖK çarpanı tarihsel ortalamalara göre cazip seviyeler sunarken, net kâr üzerindeki baskı F/K çarpanının görece yüksek ve pahalı seyretmesine yol açmıştır."
• "2026 yılı projeksiyonlarımızda, 2025’te gözlemlediğimiz yolcu artışının benzer ivmeyle devam etmesini bekliyoruz. FAVÖK marjı tarafında 2025 yılına benzer bir eğilim öngörerek beklentimizi %30 seviyelerinde koruyoruz. Net kâr tarafında ise 2025 yılında kârlılığı baskılayan unsurların zayıflamasını bekliyor; Şirket’in, 2026’da 164,9 milyon EUR net kâr elde edeceğini tahmin ediyoruz."
• "Yolcu ve FAVÖK büyümesine katkısıyla dikkat çeken Gürcistan operasyonlarının 2027’de sona erecek imtiyaz süresini uzatmak için yapılan teklif nedeniyle, 2026 yılındaki haber akışı kritik önem taşımaktadır. Ayrıca, sektörel gelişmelere ek olarak, Rusya-Ukrayna savaşının sona erme ihtimali de 2026 yılında havacılık ve turizm talebini destekleyebilecek önemli bir katalizör olarak öne çıkmaktadır."
• "2026’da yatırımların büyük ölçüde tamamlanmasıyla birlikte Şirket’in yeniden temettü ödemeye başlamasını bekliyoruz. Yatırım harcamalarındaki göreceli azalma dikkate alındığında, mevcut politikanın üzerinde bir temettü ödemesinin de masadaki güçlü ihtimallerden biri olduğunu değerlendiriyoruz."

Deniz Yatırım TAVHL Hissesi Hedef Fiyat

• "TAV Havalimanları, 2025 yılında %9 pozitif nominal performans sergilerken, BIST 100 endeksinin %5 gerisinde performans göstermiştir. TAVHL, son 12 aylık verilere göre 28,5x F/K ve 7,3x FD/FAVÖK çarpanları ile işlem görmektedir. TAV Havalimanları'nı Model Portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz."

Deniz Yatırım TAVHL hissesi için hedef fiyatını 436,60 TL şeklinde duyurdu. TAVHL hisse önerisi AL olarak açıklandı. TAVHL hissesinin getiri potansiyeli de %40,5 şeklinde aktarıldı.