Telekom, Savunma, Enerji, Havacılık! Hangi Sektör Hisseleri Alınır?
Telekom, Savunma, Enerji, Havacılık! Hangi Sektör Hisseleri Alınır? Halk Yatırım' dan dev sektör değerlendirmesi raporu! Borsa hisselerini sektörel bazda ele alan rapor yatırımcılar için büyük bir yol gösterici konumunda!
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 21.05.2025 11:00
—
Son Güncelleme: 21.05.2025 11:00
Telekom, Savunma, Enerji, Havacılık! Hangi Sektör Hisseleri Alınır? Halk Yatırım' dan dev sektör değerlendirmesi raporu! Borsa hisselerini sektörel bazda ele alan rapor yatırımcılar için büyük bir yol gösterici konumunda!
Borsa İstanbul toparlanma çabaları içindeyken, hangi sektör en ucuz ve en alınabilir durumda! Halk Yatırım borsa hisselerini sektörel bazda ele aldı ve dev bir araştırma raporu yayınladı.
Halk Yatırım sektör değerlendirmesi raporu:
Telekom:
Telekomünikasyon sektörü hisseleri geçen hafta endeksten pozitif ayrıştı. Turkcell hissesi endeksin %1,81 üzerinde performans gösterirken, Türk Telekom hissesi endeksten %3,02 pozitif ayrıştı. Yeni haftada da ARPU cephesindeki enflasyonu aşan artış eğiliminin devam edeceği yönündeki beklentilere ek olarak, doların küresel piyasalarda güç kaybetmesinin de desteğinde telekomünikasyon sektörü hisselerinde olumlu görünümün devam edeceğini düşünüyoruz. Hisse bazında ayrışma özelinde Turkcell hissesinin öne çıkacağını takip ediyoruz.
Savunma:
Geçen hafta savunma sanayi hisseleri kendi içlerinde ayrışma gösterdi. Aselsan hissesi endeksten %10,06 negatif ayrışırken, Otokar hissesi endeksin %10,22 üzerinde getiri sağladı. Aselsan cephesindeki negatif ayrışmanın hissenin son 1 yılda sağladığı %135’lik getiri göz önünde yaşanan kar realizasyonunu olağan karşılıyoruz. Otokar cephesinde öne çıkan alımları da küresel temanın savunma sanayi üzerinde yoğunlaşmasının etkisiyle belirdiğini değerlendiriyoruz. Bilindiği üzere, AB Komisyonunun savunma sanayi harcamalarını 500 mlr euro’ya yükseltmesinin ardından İngiltere ve Avrupa Birliği’nin yeni bir Güvenlik ve Savunma Ortaklığı'nı duyurması bekleniyor. Bu ortaklık, İngiliz savunma sanayisinin AB'nin kurmayı planladığı 150 milyar sterlinlik SAFE fonuna erişimini sağlayacak. Ancak, yeni hafta özelinde mevcut konjönktörde savunma sanayi hisselerinde dengelenme eğiliminin öne çıkabileceğini düşünüyoruz.
Havacılık:
Sektör hisseleri geçen haftayı endeks karşısında negatif seyirle tamamladı. Türk Hava Yolları endeksin %3,20, Pegasus %0,65 ve Tav Havalimanları ise %3,71 altında performans gösterdi. Pegasus Nisan ayına ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Şirketin toplam misafir sayısı Nisan ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %18 artışla 3,45 mn’ye yükseldi. İç hatlar misafir sayısı yıllık %8 artışla 1,22 mn olurken, dış hatlar misafir sayısı yıllık %25 artışla 2,23 mn’ye yükseldi. Toplam doluluk oranı Nisan’da yıllık 1,5 puan düşüşle %86,8’e geriledi. Aynı dönemde kapasite yıllık %23 artışla 6,32 mlr AKK’ye yükseldi. Euro Control tarafından yayımlanan verilere göre 12-18 Mayıs tarihleri arasında THY’nin günlük ortalama uçuş sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %3 artışla 1.522 olurken, Pegasus’un ise %13 artışla 594 seviyesinde gerçekleşti. Yakıt fiyatlarındaki gerileme maliyet tarafında şirketleri destekleyecek unsurlar arasında yer alırken, yüksek sezona girilmesiyle beraber havacılık sektörü hisselerinin pozitif ayrışmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. Diğer yandan talebe ilişkin göstergeler pozitifliğe işaret ederken, önümüzdeki dönemde küresel resesyon kaynaklı tüketici güvenindeki azalma sektör üzerinde risk yaratabilir. Ayrıca paritedeki hareketten kaynaklı finansallarını euro cinsinden tutan PGSUS ve TAVHL’nin ön plana çıkabileceğini düşünüyoruz
GYO:
Geçtiğimiz hafta Nisan ayı konut satışlarını takip ettik. Konut satışlarının yıllık artış hızının Nisan ayında da güçlü görünümünü koruduğunu takip ediyoruz. Türkiye genelinde toplam konut satışları Nisan ayında yıllık bazda %56,6 artarak 118.359 adet konut satışı ile yıllık bazda güçlü görünümünü sürdürerek, yıl içerisindeki en yüksek rakam görüldü. Diğer taraftan, Nisan ayında ipotekli konut satışları tarafında da yıllık bazda güçlü artış trendi korunuyor. En zayıf tüketim rakamlarının geride kaldığını varsayan ana senaryomuzda, büyüme destekleyici politikaların da desteğiyle, yılın ikinci yarısı yurt içi talep tarafında iyileşmelerin daha net görülebileceğini tahmin ediyoruz. Sürdürülebilir kira geliri üreten ve sınırlı net finansal borcu olan GYO'ların mevcut ortamda diğerlerinden olumlu yönde ayrışmasını bekleriz. Bu dinamikler doğrultusunda araştırma kapsamımızda bulunan Emlak Konut GYO ve Torunlar GYO’nun benzerlerinden finansal performans anlamında olumlu ayrışmaya devam etmesini öngörüyoruz.
Enerji:
Sektör hisseleri geçen haftayı karışık seyirle tamamladı. Enerjisa endeksin %0,40, Tatlıpınar Enerji %0,86 altında, Aksa Enerji %3,63 üzerinde performans gösterdi. Geçen hafta ortalama PTF 2.281,89 TL/MWh (59,06 $/MWh) seviyesinde gerçekleşirken, önceki haftaya göre %5,21 düşüş kaydetti.
Demir Çelik:
Sektör hisseleri geçen haftayı karışık seyirle tamamladı. Ereğli endeksin %0,45 üzerinde, Kardemir ise %1,58 altında performans gösterdi. Ortalama HRC fiyatları geçen hafta önceki haftaya göre Türkiye’de %0,60 düşüş, Çin’de %0,92 artış ve Kuzey Avrupa’da değişim göstermedi. Ortalama hammadde fiyatlarına baktığımızda ise demir cevheri %2,53, kömür %0,96 ve hurda fiyatları ise %2,05 artış gösterdi. Sektör açısından tarifelere ilişkin gelişmeler yakından izlenmeye devam ediyor. Ayrıca Çin tarafından ekonomiyi desteklemeye yönelik atılan adımlar, sektörün geleceği açısından önem taşımaya devam ediyor.
Gıda Perakendeciliği Sektörü:
Gıda Perakendeciliği sektör hisseleri geçen hafta endekse relatif negatif ayrıştı. BIMAS hissesi %1, MGROS %1,8, SOKM %5,3 endekse relatif negatif ayrıştı. Haftaya satıcılı seyirle başlangıç yapan Gıda perakendeciliği hisselerinde mevcut konjönktörde negatif ayrışmanın devam edebileceğini tahmin ediyoruz.
Borsa İstanbul toparlanma çabaları içindeyken, hangi sektör en ucuz ve en alınabilir durumda! Halk Yatırım borsa hisselerini sektörel bazda ele aldı ve dev bir araştırma raporu yayınladı.
Halk Yatırım sektör değerlendirmesi raporu:
Telekom:
Telekomünikasyon sektörü hisseleri geçen hafta endeksten pozitif ayrıştı. Turkcell hissesi endeksin %1,81 üzerinde performans gösterirken, Türk Telekom hissesi endeksten %3,02 pozitif ayrıştı. Yeni haftada da ARPU cephesindeki enflasyonu aşan artış eğiliminin devam edeceği yönündeki beklentilere ek olarak, doların küresel piyasalarda güç kaybetmesinin de desteğinde telekomünikasyon sektörü hisselerinde olumlu görünümün devam edeceğini düşünüyoruz. Hisse bazında ayrışma özelinde Turkcell hissesinin öne çıkacağını takip ediyoruz.
Savunma:
Geçen hafta savunma sanayi hisseleri kendi içlerinde ayrışma gösterdi. Aselsan hissesi endeksten %10,06 negatif ayrışırken, Otokar hissesi endeksin %10,22 üzerinde getiri sağladı. Aselsan cephesindeki negatif ayrışmanın hissenin son 1 yılda sağladığı %135’lik getiri göz önünde yaşanan kar realizasyonunu olağan karşılıyoruz. Otokar cephesinde öne çıkan alımları da küresel temanın savunma sanayi üzerinde yoğunlaşmasının etkisiyle belirdiğini değerlendiriyoruz. Bilindiği üzere, AB Komisyonunun savunma sanayi harcamalarını 500 mlr euro’ya yükseltmesinin ardından İngiltere ve Avrupa Birliği’nin yeni bir Güvenlik ve Savunma Ortaklığı'nı duyurması bekleniyor. Bu ortaklık, İngiliz savunma sanayisinin AB'nin kurmayı planladığı 150 milyar sterlinlik SAFE fonuna erişimini sağlayacak. Ancak, yeni hafta özelinde mevcut konjönktörde savunma sanayi hisselerinde dengelenme eğiliminin öne çıkabileceğini düşünüyoruz.
Havacılık:
Sektör hisseleri geçen haftayı endeks karşısında negatif seyirle tamamladı. Türk Hava Yolları endeksin %3,20, Pegasus %0,65 ve Tav Havalimanları ise %3,71 altında performans gösterdi. Pegasus Nisan ayına ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Şirketin toplam misafir sayısı Nisan ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %18 artışla 3,45 mn’ye yükseldi. İç hatlar misafir sayısı yıllık %8 artışla 1,22 mn olurken, dış hatlar misafir sayısı yıllık %25 artışla 2,23 mn’ye yükseldi. Toplam doluluk oranı Nisan’da yıllık 1,5 puan düşüşle %86,8’e geriledi. Aynı dönemde kapasite yıllık %23 artışla 6,32 mlr AKK’ye yükseldi. Euro Control tarafından yayımlanan verilere göre 12-18 Mayıs tarihleri arasında THY’nin günlük ortalama uçuş sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %3 artışla 1.522 olurken, Pegasus’un ise %13 artışla 594 seviyesinde gerçekleşti. Yakıt fiyatlarındaki gerileme maliyet tarafında şirketleri destekleyecek unsurlar arasında yer alırken, yüksek sezona girilmesiyle beraber havacılık sektörü hisselerinin pozitif ayrışmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. Diğer yandan talebe ilişkin göstergeler pozitifliğe işaret ederken, önümüzdeki dönemde küresel resesyon kaynaklı tüketici güvenindeki azalma sektör üzerinde risk yaratabilir. Ayrıca paritedeki hareketten kaynaklı finansallarını euro cinsinden tutan PGSUS ve TAVHL’nin ön plana çıkabileceğini düşünüyoruz
GYO:
Geçtiğimiz hafta Nisan ayı konut satışlarını takip ettik. Konut satışlarının yıllık artış hızının Nisan ayında da güçlü görünümünü koruduğunu takip ediyoruz. Türkiye genelinde toplam konut satışları Nisan ayında yıllık bazda %56,6 artarak 118.359 adet konut satışı ile yıllık bazda güçlü görünümünü sürdürerek, yıl içerisindeki en yüksek rakam görüldü. Diğer taraftan, Nisan ayında ipotekli konut satışları tarafında da yıllık bazda güçlü artış trendi korunuyor. En zayıf tüketim rakamlarının geride kaldığını varsayan ana senaryomuzda, büyüme destekleyici politikaların da desteğiyle, yılın ikinci yarısı yurt içi talep tarafında iyileşmelerin daha net görülebileceğini tahmin ediyoruz. Sürdürülebilir kira geliri üreten ve sınırlı net finansal borcu olan GYO'ların mevcut ortamda diğerlerinden olumlu yönde ayrışmasını bekleriz. Bu dinamikler doğrultusunda araştırma kapsamımızda bulunan Emlak Konut GYO ve Torunlar GYO’nun benzerlerinden finansal performans anlamında olumlu ayrışmaya devam etmesini öngörüyoruz.
Enerji:
Sektör hisseleri geçen haftayı karışık seyirle tamamladı. Enerjisa endeksin %0,40, Tatlıpınar Enerji %0,86 altında, Aksa Enerji %3,63 üzerinde performans gösterdi. Geçen hafta ortalama PTF 2.281,89 TL/MWh (59,06 $/MWh) seviyesinde gerçekleşirken, önceki haftaya göre %5,21 düşüş kaydetti.
Demir Çelik:
Sektör hisseleri geçen haftayı karışık seyirle tamamladı. Ereğli endeksin %0,45 üzerinde, Kardemir ise %1,58 altında performans gösterdi. Ortalama HRC fiyatları geçen hafta önceki haftaya göre Türkiye’de %0,60 düşüş, Çin’de %0,92 artış ve Kuzey Avrupa’da değişim göstermedi. Ortalama hammadde fiyatlarına baktığımızda ise demir cevheri %2,53, kömür %0,96 ve hurda fiyatları ise %2,05 artış gösterdi. Sektör açısından tarifelere ilişkin gelişmeler yakından izlenmeye devam ediyor. Ayrıca Çin tarafından ekonomiyi desteklemeye yönelik atılan adımlar, sektörün geleceği açısından önem taşımaya devam ediyor.
Gıda Perakendeciliği Sektörü:
Gıda Perakendeciliği sektör hisseleri geçen hafta endekse relatif negatif ayrıştı. BIMAS hissesi %1, MGROS %1,8, SOKM %5,3 endekse relatif negatif ayrıştı. Haftaya satıcılı seyirle başlangıç yapan Gıda perakendeciliği hisselerinde mevcut konjönktörde negatif ayrışmanın devam edebileceğini tahmin ediyoruz.
