TTKOM'un Getiri Potansiyeline DİKKAT! Hedef Fiyat Açıklandı

TTKOM'un getiri potansiyeline DİKKAT! Hedef fiyat açıklandı. Aracı kurum Türk Telekom için değerlendirmelerini yatırımcılarına sundu. Hisse tavsiyesi de geldi!

Aracı kurumlardan Şeker Yatırım, Türk Telekom (TTKOM) için değerlendirmeler yaptı. Aracı kurum, "Normalleşen fiyatlama, güçlenen abone ve fiber dinamikleri..." ifadesini kullandı. Şeker Yatırım TTKOM hissesi için 12 aylık hedef fiyat, hisse tavsiyesi ve getiri potansiyelini açıkladı.

• "2025 yılında enflasyonun üzerinde bir fiyat revizyonu yapılmadı. Buna karşın 2022–2024 döneminde uygulanan fiyat ayarlamaları enflasyonun üzerinde gerçekleşmiş; bu süreç güçlü fiyatlama disiplini ile upsell odaklı ürün ve paket stratejileri tarafından etkin biçimde desteklenmiştir. Söz konusu unsurların katkısıyla 2023 ve 2024 yıllarında %15–17 bandında reel ARPU büyümesi elde edilmiştir."
• "2025 yılına ilişkin 9 aylık gerçekleşmeler , fiyatlama tarafında normalleşme sürecinin başladığına işaret ederken, büyümenin kompozisyonunda da belirgin bir değişim gözlenmektedir . Bu dönemde büyümenin ana itici gücü, fiyat artışlarından ziyade abone bazındaki büyüme olmuştur. Nitekim 2024 yılında ortalama abone bazı yıllık %4,4, 2025’in ilk 9 ayında ise %10,9 artış kaydetmiştir . Bu oranlar , geçmiş yıllarla kıyaslandığında daha güçlü bir abone kazanım ivmesine işaret etmektedir. Şirketin abone tarafında yakaladığı bu ivmenin 2026 yılında da korunmasını bekliyoruz. Budoğrultuda, 2026 yılında gelir büyümesinin ana belirleyicilerinden birinin fiyat artışlarından ziyade abone kazanımı ve genişleyen abone bazının yaratacağı hacim etkisi olacağını düşünüyoruz."
• "Sabit genişbant tarafında ise Türk Telekom’un ana stratejik odağı olan fiber altyapı yatırımlarının büyüme hikâyesinin merkezinde kalmaya devam etmesini bekliyoruz. Mevcut FTTC abone bazının hızla FTTH altyapısına dönüştürülmesi, bağlantı kalitesi ve gelir potansiyelini yukarıya taşıyacağını düşünüyoruz. 2025 yılında fiber segmentinde gözlenen güçlü abone kazanımlarının ardından, 2026’da büyüme hızının devam edeceğini düşünüyoruz."

TTKOM 2025 Yılı Beklentileri Hakkında

• "2025 yılı için %10 olan konsolide gelir büyümesi (UFRYK 12 hariç) ve %29 olan yatırım harcamalarının satış gelirlerine oranı öngörüsü korunurken, FAVÖK marjının 2025'in ilk dokuz ayında beklentileri aşmasıyla birlikte FAVÖK marjı öngörüsü %41'den %41,5 seviyesine revize edildi. Şirket beklentilerinde 2025 yıl sonu enflasyon oranının %29 olacağını varsaymıştır."
• "TTKOM’un güçlü fiber altyapısı, 5G baz istasyonlarının arka bağlantısı için avantaj sağlayacağını düşünüyoruz. 5G ihale ödemesi, 2026’ya doğru CAPEX ve nakit akışı üzerinde geçici baskı yaratabilecek; ancak güçlü fiber altyapı sayesinde orta–uzun vadede gelir artışı ve iş modeli kalitesini destekleyici bir unsur olacağını düşünüyoruz."

Şeker Yatırım TTKOM Hedef Fiyat

Şeker Yatırım TTKOM hissesi için hedef fiyatını 72,50 TL'den 80,00 TL'ye yükseltti. TTKOM hisse tavsiyesi de AL şeklinde duyuruldu. TTKOM hissesinin getiri potansiyeli de %35 olarak açıklandı.