Yatırımcısına Duyurulur! Borsa'nın Gıda Devi Şirketinin Profili Analiz Edildi

Ünlü & Co, TAB Gıda'ya (TABGD) ilişkin detaylı analizini yatırımcıları ile paylaştı. Ünlü & Co'nun TABGD değerlendirmesi dikkat çekti. 

TAB Gıda Şirket Profili raporunda "TAB Gıda, ülkemizin önde gelen hızlı servis restoran (QSR) şirketlerindendir. Burger King, Popeyes, Arby's, Sbarro, Subway dahil olmak üzere çok sayıda küresel QSR markasının münhasır ana franchise sahibidir ve kendi yerel markaları olan Usta Dönerci ve Usta Pideci markalarına sahiptir." ifadelerine yer verildi.

• "TAB Gıda, gıda hizmetleri sektörünün önde gelen oyuncularından TFI TAB Gıda Yatırımları'nın bir iştirakidir. Tab Gıda, 7,3x LTM EV/EBITDA oranı ile işlem görmektedir."
• "Çok yönlü bir büyüme yaklaşımı: TAB Gıda, 2024 senesini sistem kapsamında 1.830 restoranla kapatarak en yakın rakibini geride bırakmış ve sene içinde net restoran sayısını 215 artırmıştır."
• "Ancak restoran açılışları, şirketin büyüme formülünün sadece bir ayağını oluşturuyor. TAB Gıda, ayak izini genişletmenin yanı sıra, müşteri deneyimini geliştirmek ve marka cazibesini korumak için mevcut restoranların yenilenmesine ve canlandırılmasına yatırım yapmaktadır."
• "Yenilenen mağaza tasarımları, yenilenen iç mekanlar ve modernize edilen tesisler, daha davetkar bir atmosfer yaratmayı, daha yüksek yaya trafiğini, artan ziyaret sıklığını ve daha uzun müşteri bekleme süresini teşvik etmeyi ve böylece mağaza başına daha yüksek satışları desteklemeyi amaçlamaktadır."
• "Fiziksel iyileştirmelerin ötesinde, stratejik pazarlama girişimleri satışları artırmada ve marka konumlandırmasını güçlendirmede kritik bir rol oynamaktadır. Hedefli kampanyalar, ürün inovasyonu ve dinamik fiyatlandırma stratejilerinin yanı sıra dijital çözümlerin daha iyi entegrasyonu sayesinde şirket, müşteri etkileşimini artırmakta ve sipariş değerini en üst düzeye çıkarmaktadır."
• "Nihayetinde bu çabalar birbirini destekliyor; artan lokasyon sayısı, artan müşteri trafiği ve yükselen ortalama bilet boyutları birbirini güçlendirerek genel büyüme üzerinde bileşik bir etki yaratıyor ve şirketin QSR pazarında sürekli genişlemesini sağlıyor."

TAB Gıda Restoranları Hakkında

"Restoran açma ivmesi korunacak: Şirket ülkedeki en büyük QSR operasyonuna sahip olmakla birlikte, yönetim yıllık yaklaşık %10 restoran büyümesi ile önümüzdeki yıllarda güçlü bir ivme yakalayacağını düşünmektedir. Gelişmiş pazar ortalamaları, nüfus artışı ve marka portföyü göz önüne alındığında, en geniş restoran ağına sahip marka olan Burger King'in bile hala kullanılmayan lokasyonlara sahip olması ve diğer markaların önemli bir büyüme alanına sahip olması nedeniyle 3.000'den fazla lokasyona ulaşılması mümkün olmalıdır."

"Öte yandan TAB Gıda, her birkaç senede bir yaptığı gibi, genişlemeyi hızlandırmak için operasyonel uzmanlığını ve franchising ağını kullanarak yeni markaları satın alma ve hızla ölçeklendirme konusunda kanıtlanmış bir yeteneğe sahiptir. Şirketin net nakit pozisyonu, negatif işletme sermayesi ihtiyaçları ve franchise modelleri, şirkete minimum yük getirecek yeni açılışları destekleyecektir."

TAB Gıda 2024 Öngörüleri ve Değerlemesi

"Tab Gıda'nın 2024 yılı öngörüsü 27,5-28,0 milyar TL gelir ve %21 düzeltilmiş FAVÖK marjıdır. Buna ulaşmak, 2024 yılı 9 aylıkta net nakit ve en son mcap bazında 6,9x EV / FAVÖK anlamına gelecektir."

"Tab Gıda, LTM rakamlarına göre 7,3x FD/FAVÖK ile faaliyet göstermekte olup, küresel benzerlerine göre %40 iskontoludur."