Yeni Hedef Fiyat! Çimento Hissesi 2026'da %48 Primlenebilir

Yeni hedef fiyat! Çimento hissesi 2026'da %48 primlenebilir. Şeker Yatırım, çimento şirketi için analizler yaptı. Şirket için 2026 yılı beklentileri de duyuruldu.

Aracı kurum Şeker Yatırım, Çimsa (CIMSA) için yaptığı değerlendirmeyi yatırımcılar ile paylaştı. Aracı kurum, çimento şirketi için "Küresel yapı malzemeleri şirketine dönüşüm vizyonuyla büyüme sürüyor..." analizinde bulundu. Şeker Yatırım CIMSA hissesi için 12 aylık hedef fiyat, hisse tavsiyesi ve getiri potansiyelini açıkladı.

• "Çimsa, 2020 yılından itibaren geleneksel çimento şirketinden küresel yapı malzemeleri şirketine dönüşüm sürecine girmiştir. Ürün çeşitlendirmesi ve küresel genişleme stratejisi kapsamında, 2024 yılı Eylül ayında İngiltere ve İrlanda’nın önde gelen yapı malzemeleri vesürdürülebilir ambalaj çözümleri üreticilerinden Mannok’u satın alan Şirket, küresel operasyonlarını genişletmiştir."
• "9A25 döneminde Şirket’in konsolide satış gelirleri Mannok’un inorganik katkısıyla yıllık bazda %34,3 reel büyüme göstermiş ve 34.543mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket aynı dönemde 2.451mn TL konsolide net kar ve 6.057mn TL FAVÖK elde etmiştir. (9A25 verileri 2025 yılına endekslenmiştir.) FAVÖK marjı ise %17,5 seviyesinde gerçeklemiştir."

Çimsa İçin 2025 Yılı Gelişmeleri

• "Şirket’in ABD’de Eylül 2023’te başlattığı gri çimento tesisi yatırımı, yaklaşık iki yıllık yatırım sürecinin ardından tamamlanmış ve Ekim 2025 itibarıyla faaliyete geçmiştir. Toplam 82,5 milyon ABD doları tutarındaki yatırım sayesinde tesis, Şirket’e yıllık 600 bin ton gri çimento öğütme kapasitesi kazandırmıştır. Bunun yanı sıra, 2025 yılında tamamlanarak devreye alınan Eskişehir’deki GES ve WHR santrali yatırımları ile Şirket, 20.000 MWh’si GES ve 40.000 MWh’si WHR kaynaklı olmak üzere yıllık toplam 60.000 MWh elektrik üretim kapasitesi kazanmıştır. Söz konusu yatırımların, enerji maliyetlerini düşürmenin yanı sıra karbon emisyonu azaltım hedeflerine de olumlu katkı sağlayacağını öngörmekteyiz. Öte yandan, Sabancı Holding Malzeme Teknolojileri Grubu bünyesinde 1 Ekim 2025 tarihinde imzalanan varlık devri sözleşmesi kapsamında, Kordsa bünyesinde faaliyet gösteren Kratos İnşaat Çözümleri, Çimsa’nın %51 oranında bağlı ortaklığı olan Afyon Çimento bünyesine katılmıştır. Böylece, Çimsa’nın küresel ölçekte bir yapı malzemeleri şirketine dönüşüm yolculuğunda önemli bir adım daha atılmıştır."
• "Alternatif Yakıt Kullanım Oranı - Sürdürülebilirlik ve üretimde maliyet iyileştirilmesi hedefleri doğrultusunda, alternatif yakıt kullanım oranını artırma aksiyonlarını hızlandıran Şirket, 9A25 döneminde Türkiye fabrikalarında %17, Buñol fabrikasında %30 ve Mannok fabrikasında %67 oranında alternatif yakıt kullanım oranına ulaşmıştır. 2030 yılına kadar söz konusu oranların sırasıyla %40, %40 ve %80 seviyelerine yükseltilmesi hedeflenmektedir."
• "2026 yılında, Şirket’in yüksek kapasite kullanım oranını sürdürmesini, yurt içi çimento satış hacminin 2025 yılı seviyelerinde kalmasını ve yurt dışı satış hacminin ABD’de devreye alınan gri öğütme tesisinin inorganik katkısıyla artmasını beklemekteyiz. Ayrıca, 2026 yılının ilk yarısında devreye alınması planlanan Mersin Fabrikası CAC tesisi kapasite artırım yatırımı ile, Şirket’in küresel lider konumda olduğu CAC üretim kapasitesinin %50 artarak 197 bin tona ulaşacağını öngörmekteyiz. Bu yatırımın, ihracat pazarlarında büyümeyi ve katma değerli ürün portföyünün genişletilmesini desteklemesinin yanı sıra, orta vadede Şirket’in operasyonel performansını daha güçlü bir seviyeye taşıyacağını düşünmekteyiz. Çimsa’nın 2025 yılında 46.598mn TL satış geliri, 8.131mn TL FAVÖK ve 3.918mn TL net kar elde etmesini bekliyoruz. 2026 yılı içinse 62.115mn TL satış geliri, 10.887mn TL FAVÖK ve 4.928mn TL net kar beklentimiz bulunuyor."

Şeker Yatırım CIMSA Hedef Fiyat