Ziraat Yatırım %78 Kazanç Fırsatını Açıkladı!

Ziraat Yatırım MAVI raporu:

“Mavi Giyim 3Ç2024’ü 738mn TL Ana Ortaklık Net Dönem Karı ile Tamamladı…

Mavi Giyim'in 3Ç2024'teki ana ortaklık net dönem karı yıllık %26,3 oranında azalarak 738mn TL olarak (Beklenti: 619mn TL) gerçekleşmiştir. Mavi Giyim'in satış gelirleri yıllık bazda %1,4 oranında artış kaydederek 9.270mn TL'ye (Beklenti: 8.751mn TL) yükselmiştir. Brüt kar ise %1,3 oranında azalmış ve 4.702mn TL'ye gerilemiştir.

Brüt kar marjı ise 1,4 puan azalarak %50,7 olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet giderleri %12,6 oranında artarak 3.461mn TL'ye çıkan Şirket'in diğer faaliyetlerden net geliri 4mn TL olmuştur. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde diğer faaliyetlerden 168mn TL net gelir yazmıştı. Öte yandan Mavi Giyim'in yılın üçüncü çeyreğindeki FAVÖK'ü %21 oranında azalmış ve 1.790mn TL olarak (Beklenti: 1.481mn TL) gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise %19,3 ile 3Ç2023'ün 5,6 puan altında gerçekleşmiştir.

Diğer taraftan, 319mn TL net finansman gideri (3Ç2023: 351mn TL net gider) kaydedilirken, 19mn TL parasal kazanç (3Ç2023: 42mn TL parasal kazanç) yazılmıştır. 201mn TL'lik vergi gideri ve 4mn TL azınlık payı düşüldükten sonra 2024 yılı üçüncü çeyrekte ana ortaklık net dönem karı 738mn TL olmuştur. Net kar marjı ise %8 (3Ç2023: %11) olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 9A2024'teki ana ortaklık net dönem karı yıllık bazda %5,4 oranında artarak 2.424mn TL'ye çıkmıştır.

Ekim sonu itibarıyla, net nakit pozisyonunu (UFRS 16 Hariç) önceki çeyreğe göre %32 oranında azalarak 3.319mn TL’ye gerilemiştir. Öte yandan, aynı dönemde yabancı para borçlanma bulunmamaktadır. Şirket 4Ç2024 ile ilgili gerçekleşmiş bazı bilgiler (TMS 29 etkisi hariç) paylaşmıştır. Buna göre; Kasım ayında Türkiye perakende satışları %45, Türkiye Online satışlar %46 büyümüştür. Aralık ayının ilk haftasında Türkiye perakende %48, Türkiye Online ise geçen seneye göre erken başlayan yılsonu indirim kampanyası nedeniyle %122 büyümüştür.

Şirket TMS 29 enflasyon muhasebesi hariç bazı rakamlar da paylaşmıştır. Buna göre 3Ç2024'teki satış gelirleri yıllık olarak %54 oranında artarak 8.905mn TL'ye çıkmıştır. Brüt kar %44 oranında artarak 4.696mn TL'ye yükselirken, brüt kar marjı %52,7 (3Ç2023: %56,4) olmuştur. FAVÖK (TFRS 16 dahil) ise 1.902mn TL ile yıllık %14 oranında artarken, FAVÖK marjı %21,4 (3Ç2023: %29) olarak gerçekleşmiştir. Mavi Giyim'in 3Ç2024'teki net dönem karı %7 oranında azalarak 964mn TL olmuştur. Net kar marjı ise 7 puan azalarak %10,8 olmuştur. Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 9A2024'teki ana ortaklık net dönem karı yıllık bazda %49 oranında artarak 3.239mn TL'ye yükselmiştir.

Şirket’in üçüncü çeyrek Türkiye gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %4,2 oranında artmış ve 8.293mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde Toptan segmentinde %20,6 oranında gerçekleşen artış öne çıkmıştır.

Şirket’in üçüncü çeyrek yurtdışı gelirleri yıllık %17,2 oranında azalmış ve 977mn TL’ye gerilemiştir.

Şirket tarafından TMS 29 enflasyon muhasebesi etkisi hariç 2024 beklentileri revize edilmiştir. Buna göre beklentiler; toplam konsolide gelir büyümesi: %60 (önceki %70 ± %5); Türkiye perakende mağaza gelişimi: net 17 mağaza açılışı ve 15 mağazada m2 büyümesi (Önceki net 15 mağaza açılışı ve 10 mağazada m2 büyümesi); FAVÖK marjı: %18,5 ± TFRS16 hariç ve %22 ± TFRS16 dahil (Önceki %20 ± %0,5 TFRS16 hariç ve %23,5 ± %0,5 TFRS16 dahil); yatırım harcamalarının satışa oranı: %4 (önceki %5) olarak açıklanmıştır. Net nakit pozisyonunda artış beklentisi ise korunmuştur.