Ziraat Yatırım, GARAN İçin Hedef Fiyat Verdi: Öneri "AL" Yönünde!

Ziraat Yatırım, GARAN İçin Hedef Fiyat Verdi: Öneri "AL" Yönünde! Ziraat Yatırım, Garanti BBVA 4Çeyrek 2025 Sonuçlarını Değerlendirdiği GARAN Hisselerine 232,50TL Hedef Fiyat Verdi. İşte Detaylar...

GARANTİ BBVA 4Ç2025 Sonuçları

“Garanti BBVA’nın 4Ç2025’teki Net Dönem Karı 26,6 Milyar TL ile Beklentiler Doğrultusunda Gerçekleşti…”

Öneri : "AL"
Hedef Hisse Fiyatı : 232,50TL

Garanti Bankası’nın 4Ç2025’teki net dönem karı çeyreksel %12,7 oranında düşerek 26.563mn TL’ye inmiştir.

Piyasanın kar beklentisi 26.258mn TL iken, bizim kar beklentimiz 25.722mn TL idi. Dördüncü çeyrek karı sonrasında Banka’nın 2025’teki net dönem karı 2024 yılına göre yıllık %20 oranında artarak 110.605mn TL’ye yükselmiştir.

Banka’nın net faiz gelirleri %25 artarak dördüncü çeyrekte 56,7 milyar TL’ye yükselmiştir. Gerçekleşen enflasyonun, tahminin biraz üzerinde gerçekleşmesiyle TÜFE endeksli menkul kıymet gelirleri 2,6 milyar TL artmıştır. Net ücret ve komisyon gelirleri büyüme ivmesi zayıflasa da %6,7 yükselişle 40,5 milyar TL’ye ulaşmıştır.

İştirak gelirleri 7,8 milyar TL olurken, tahsilattaki yavaşlama ve beklenen zarar karşılığı iptallerindeki azalma nedeniyle diğer faaliyet gelirleri %34,4 düşüşle 5,9 milyar TL’ye gerilemiştir. Swap maliyetlerinin 8,5 milyar TL’den 10,5 milyar TL’ye çıkmasının etkisiyle ticari zarar 7,4 milyar TL’ye yükselmiştir (Önceki çeyrek: 4,8 milyar TL zarar).

Karşılık giderleri %11,6 artarak 18,5 milyar TL’ye çıkarken, personel giderlerindeki %15,8’lik artışla beraber operasyonel giderler de %14,5 yükselerek 47,1 milyar TL’ye ulaşmıştır. Vergi giderinin %54,3 artışla 11,3 milyar TL’ye çıkmasıyla beraber Banka 2025 yılının son çeyreğinde 26,6 milyar TL net dönem karı açıklamıştır.

Garanti Bankası’nın yılın son çeyreğindeki net faiz marjı (swap hariç) yaklaşık 90 baz puan genişleyerek %6,72’ye çıkmıştır. Öte yandan, Banka’nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %24,9 ve %2,9 seviyelerinde hesaplanmıştır. Öte yandan, Garanti Bankası’nın 2025 yılı için net faiz marjı (swap hariç) %5,6 olarak gerçekleşirken, özsermaye karlılığı %28,6, aktif karlılığı ise %3,4’dir.