ABD 10 Yıllık Tahvil Getirisi 3 Baz Puan Yükselişle %4,05 Seviyesine Çıktı!

ABD 10 Yıllık Tahvil Getirisi 3 Baz Puan Yükselişle %4,05 Seviyesine Çıktı! İnfo Yatırım'dan Açılış Öncesi Küresel Piyasalar Bülteni!

Açılış Öncesi Küresel Piyasalar Bülteni (12.09.2025)

ABD Piyasaları: Wall Street’te haftanın son işlem gününde temkinli seyir öne çıkıyor.

S&P 500, Nasdaq 100 ve Dow Jones vadeli kontratları açılış öncesinde yatay bir görünüm sergilerken, ABD 10 yıllık tahvil getirisi 3 baz puan yükselişle %4,05 seviyesine çıktı.

Hafta boyunca gelen veriler, istihdam piyasasında zayıflamaya ve enflasyonun ılımlı seyrettiğine işaret ederken, bu durum Fed’in gelecek haftaki toplantısında faiz indirimi yapacağı beklentilerini güçlendirdi. Piyasalar yıl sonuna kadar 2-3 kez 25 baz puanlık indirim fiyatlarken, bazı yatırımcılar 50 baz puanlık daha güçlü bir indirimin de olasılıklar arasında olduğunu değerlendiriyor.

Faiz indirim beklentileriyle birlikte banka ve faiz hassasiyeti yüksek sektör hisseleri destek bulurken, teknoloji cephesinde de dikkat çekici gelişmeler yaşandı. Microsoft hisseleri Avrupa Birliği’nde açılan antitröst davasında ciddi bir ceza almaktan kaçınmasının ardından yükseliş gösterdi. Bunun yanında Nvidia ve yapay zekâ bağlantılı hisselere olan ilgi güçlü kalmaya devam ediyor.
Ancak rallinin geldiği seviyeler sonrasında bazı analistler, mevcut değerlemelerin Fed’in destekleyici politikalarını abartılı şekilde fiyatladığını ve bu durumun ilerleyen dönemde hayal kırıklığı yaratabileceğini belirtiyor.

Morgan Stanley ekonomistleri Ocak 2026’ya kadar dört çeyrek ardışık faiz indirimi beklerken, UBS varlık yönetimi tarafı Fed’in önümüzdeki 12 ayda agresif gevşeme beklentilerinin abartılı olduğu görüşünde.

Bank of America stratejistleri ise bankacılık ve kredi piyasalarındaki olumlu sinyallere dikkat çekerek Fed’in faiz indirimi sürecini büyümeyi yeniden hızlandıracak bir adım olarak gördüklerini vurguladı.

Genel olarak bakıldığında, ABD piyasalarında yön arayışı sürerken, Fed’in Eylül toplantısı öncesi belirsizlikler volatiliteyi artırıyor. Mevcut tablo, yükseliş potansiyelinin Fed kararına ve açıklanacak yeni makro verilerle birlikte şekilleneceğine işaret ediyor.

Avrupa Piyasaları: Avrupa endekslerinde haftanın son işlem gününde dalgalı ve temkinli bir görünüm öne çıkıyor. Stoxx Europe 600 endeksi yatay seyrederek yön bulmakta zorlandı. Bölgedeki makroekonomik veriler ve siyasi gelişmeler fiyatlamalarda belirleyici oldu.

İngiltere ekonomisinin üçüncü çeyreğe zayıf başlangıç yapmasıyla sterlin üzerinde baskı oluşurken, buna rağmen FTSE 100 endeksi pozitif ayrışarak günün öne çıkan borsalarından biri oldu.
İngiltere’de aylık bazda GSYH verisinin durağan gelmesi, ekonomide toparlanmanın momentum kaybettiğini gösterdi.

Fransa cephesinde ise siyasi ve mali belirsizlikler ön planda. Eski Başbakan François Bayrou’nun güvenoyu kaybının ardından yaşanan yönetim krizi ve yüksek bütçe açığı endişeleri Fransız varlıkları üzerinde satış baskısı yarattı. Fitch Ratings’in piyasalar kapandıktan sonra açıklayacağı not değerlendirmesi öncesinde, Fransız tahvilleri bölgedeki diğer ülke tahvillerine kıyasla daha zayıf performans sergiledi.

Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi ile Alman Bund getirisi arasındaki spread yaklaşık 80 baz puana yükselerek son dönemin en geniş seviyelerine çıktı. Yatırımcılar, kredi notunda olası bir aşağı yönlü revizyon ihtimalini fiyatlarken, bu durum Fransız bankaları ve finansal varlıkları üzerinde de baskı yarattı.

Bölge genelinde risk iştahı sınırlı kalırken, Avrupa hisse piyasalarında jeopolitik belirsizlikler, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve merkez bankalarının politikalarına yönelik soru işaretleri yatırımcıların temkinli duruşunu destekliyor.

Asya Piyasaları: Asya’da küresel rallinin ardından karışık seyir izlendi. Japonya Nikkei 225 ve Çin endeksleri dalgalı hareket ederken, Alibaba hisseleri Çin’in yapay zeka yatırımlarıyla yükseldi. Bölge genelinde yatırımcılar Fed’in kararını bekliyor.