Banka Hissesine Portföyde TUT Tavsiyesi %32,35 Prim Potansiyeli
Banka Hissesine Portföyde TUT Tavsiyesi %32,35 Prim Potansiyeli. Marbaş Menkul bugün yayınladığı bankacılık raporunda ISCTR hissesi için TUT tavsiyesi verdi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 17.07.2025 16:45
—
Son Güncelleme: 17.07.2025 16:45
Banka Hissesine Portföyde TUT Tavsiyesi %32,35 Prim Potansiyeli. Marbaş Menkul bugün yayınladığı bankacılık raporunda ISCTR hissesi için TUT tavsiyesi verdi.
ISCTR hissesine 18,65 Lira hedef fiyat tespit eden kurum, hissede %32,35 kazanç potansiyeli bekliyor.
Marbaş Menkul ISCTR - TUT raporu:
Zorlu koşullar
Sektöre paralel büyümeler var. Yapısal bakımdan kredi ve mevduat tabanında büyümeler paralel ve sınırlı var olduğunu takip ediyoruz. Bu durum doğal olarak sektörde maliyetlerin güçlü artışı olduğu yerde genişleme varlığının reel büyüme eksikliğini gösteriyor.
Swap maliyetleri beklediğimiz gibi artmayı sürdürdü. Sektöre paralel şekilde artmayı sürdüren swap maliyetleri doğal olarak net faiz gelirlerini çeyrekten çeyreğe yüksek çift haneli olacak şekilde baskıladı diyebiliriz.
Operasyonel giderlerde artış beklediğimiz gibi sınırlı kaldı. Dönemin özellikle bir personel zammı varlığı ve ilave prim ve benzeri unsurların olmayışıyla birlikte maliyetlerin çok sınırlı artış kaydettiğini ancak yıllık bazda varlığını diri gösteriyor.
İştirak gelirlerinde çeyrekten çeyreğe değerleme etkileri takip edeceğiz. Özellikle gayrimenkul yatırım ortaklığı başta olmak üzere çeyrekten çeyreğe değerleme karlılıkları ilave bir kompanse unsuru yaratabilir.
Aktif kalitesinde zorlanma devam ediyor. Karşılık seviyeleri geçen çeyreğe nazaran yatay kalmayı sürdürse de başta küçük gruptan olmak üzere NPL girişlerinin varlığı takip edilmeyi sürdürüyor. 200 baz puan bandında kredi risk maliyeti (CoR) takip edebiliriz.
Bu çerçevede:
- 2025 2.çeyrekte 10,05 milyar TL net kar
- 2025 yılsonunda 42 milyar TL net kar bekliyoruz.
ISCTR’ı bu doğrultuda 18,65 TL hedef fiyat ve TUT tavsiyesiyle araştırma kapsamımıza alıyoruz.
AKBNK nezdinde söylediğimiz gibi beklentiler nezdinde 2.çeyrek sonrası yapılması planlanan analist toplantısını önemsemekle birlikte orada oluşacak beklenti yapısı 2026 2.çeyreğe kadar önemli bir şekli karşımıza çıkaracaktır.
ISCTR hissesine 18,65 Lira hedef fiyat tespit eden kurum, hissede %32,35 kazanç potansiyeli bekliyor.
Marbaş Menkul ISCTR - TUT raporu:
Zorlu koşullar
Sektöre paralel büyümeler var. Yapısal bakımdan kredi ve mevduat tabanında büyümeler paralel ve sınırlı var olduğunu takip ediyoruz. Bu durum doğal olarak sektörde maliyetlerin güçlü artışı olduğu yerde genişleme varlığının reel büyüme eksikliğini gösteriyor.
Swap maliyetleri beklediğimiz gibi artmayı sürdürdü. Sektöre paralel şekilde artmayı sürdüren swap maliyetleri doğal olarak net faiz gelirlerini çeyrekten çeyreğe yüksek çift haneli olacak şekilde baskıladı diyebiliriz.
Operasyonel giderlerde artış beklediğimiz gibi sınırlı kaldı. Dönemin özellikle bir personel zammı varlığı ve ilave prim ve benzeri unsurların olmayışıyla birlikte maliyetlerin çok sınırlı artış kaydettiğini ancak yıllık bazda varlığını diri gösteriyor.
İştirak gelirlerinde çeyrekten çeyreğe değerleme etkileri takip edeceğiz. Özellikle gayrimenkul yatırım ortaklığı başta olmak üzere çeyrekten çeyreğe değerleme karlılıkları ilave bir kompanse unsuru yaratabilir.
Aktif kalitesinde zorlanma devam ediyor. Karşılık seviyeleri geçen çeyreğe nazaran yatay kalmayı sürdürse de başta küçük gruptan olmak üzere NPL girişlerinin varlığı takip edilmeyi sürdürüyor. 200 baz puan bandında kredi risk maliyeti (CoR) takip edebiliriz.
Bu çerçevede:
- 2025 2.çeyrekte 10,05 milyar TL net kar
- 2025 yılsonunda 42 milyar TL net kar bekliyoruz.
ISCTR’ı bu doğrultuda 18,65 TL hedef fiyat ve TUT tavsiyesiyle araştırma kapsamımıza alıyoruz.
AKBNK nezdinde söylediğimiz gibi beklentiler nezdinde 2.çeyrek sonrası yapılması planlanan analist toplantısını önemsemekle birlikte orada oluşacak beklenti yapısı 2026 2.çeyreğe kadar önemli bir şekli karşımıza çıkaracaktır.
