Hisse Fiyatı 2 Katına Çıkacak! İş Yatırım AL Dedi!
İş Yatırım'dan AL tavsiyesi! Kurum bu hissede %100 kazanç öngörüyor. Hisse fiyatının tam 2 katına çıkması bekleniyor.
Feriha Bahçuvan
Dikkat bu hisse zirvesini kıracak! İş Yatırım'ın beklentisi bu yönde!
Dev kurum GWIND hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. GWIND borsada zaten son 1 aydır hafif hafif toparlanma hareketleri içinde. Hisse Ekim ayı başlarında 22,48 Lira dip fiyattan hareketlendi.
25 Lira direnç fiyatı kırmaya çalışan hisse ağır ve kararlı hareket ediyor.
Bu arada şirket 2024 yılı 9 aylık finansal tablolarını açıkladı. GWIND 2023 yılı 9 aylıkta 459 milyon Lira kar açıklamıştı. Şirket karını bu yıl aynı dönemde %32 artırdı ve 605 milyon 479 bin Lira kar açıkladı.
İş Yatırım hisseden oldukça umutlu. Hissede %100 prim beklentisi içinde.
Kurum hisseye AL tavsiyesi vererek hedef fiyat olarak da 48,21 Lira açıkladı. Hisse bu günlerde borsada 24-25 Lira ciivarında.
İş Yatıtım GWIND raporu:
Çeyrek Dönem Öne Çıkanlar
Hem üretim hem de fiyatlandırma yıllık bazda zayıfladı. Elektrik üretimi %5 azalırken, piyasa takas fiyatı %2 düştü ve karbon sertifikası satışı olmadı. Bu arada enflasyon endeksi %49 seviyesindeydi ve reel olarak gelirde %20 daralmaya yol açtı. Bakım giderleri %61 oranında azalmış olsa da, 1 Temmuz’daki iletim ücreti artışına rağmen iletim maliyetleri reel olarak sabit kaldı ve tahminlerimizle uyum sağladı. Ancak kapasite artışı nedeniyle artan amortisman ve yükselen personel giderleri, satışların maliyetini (COGS) sabit tuttu. Sonuç olarak, brüt kâr marjı %56’ya geriledi ve 3Ç24’te TL 343 mn brüt kâr elde edildi, bu oran 3Ç23’te %64 brüt marj ve TL 489 mn brüt kâr olarak kaydedilmişti.
Yüksek danışmanlık giderleri nedeniyle artan OPEX. Operasyonel giderler yıllık bazda neredeyse iki katına çıkarak 3Ç23’te TL 25 mn’dan 3Ç24’te TL 53 mn seviyesine ulaştı; bu artış esas olarak Avrupa’da yapılacak olan 200 MW’lık yeni santral yatırımıyla ilgili yüksek danışmanlık ücretlerinden kaynaklandı. Sonuç olarak, FAVÖK yıllık %37 düşüşle TL 738 mn’dan TL 464 mn seviyesine geriledi ve FAVÖK marjı 3Ç23’te %96 iken 3Ç24’te %75.2 olarak gerçekleşti.
Güçlü TL’den yararlanarak düşen finansal giderler. Finansal giderler yıllık %44 azalarak 3Ç23’te TL 115 mn seviyesinden 3Ç24’te TL 65 mn seviyesine düştü, bu düşüş düşük döviz zararlarından kaynaklandı. Ancak 2Ç24’te daha güçlü bir TL nedeniyle 3Ç24 giderleri bir önceki çeyreğe göre üç kat daha fazla gerçekleşti. Parasal kazanç 3Ç24’te TL 25 mn olurken, 3Ç23’te TL -115 mn parasal kayıp yaşanmıştı. Ancak özkaynak artışı nedeniyle 2Ç24’e (TL 94 mn) kıyasla önemli bir azalma kaydedildi. Sonuç olarak, net kâr yıllık %4 artışla TL 152 mn seviyesine ulaştı ancak çeyreklik bazda %27 düşüş gösterdi.
Değerleme Üzerindeki Etki ve Görünüm
Yıl başından bu yana performans yıl sonu tahminlerimizle uyumlu. 9A24 FAVÖK, TL 1,216 mn seviyesinde gerçekleşti. RES ve GES’lerin sabit üretim profilleri göz önünde bulundurulduğunda, yılın son çeyreğinin görece sabit kalması bekleniyor ve yıllık FAVÖK tahminimiz olan TL 1,771 mn seviyesinin karşılanmasını destekliyor.
Yorum: Nötr bir piyasa tepkisi bekliyoruz. Operasyonel performansta yıllık bazda düşüşler yaşansa da, hem üretim hem de piyasa takas fiyatları 2Ç24’e göre iyileşme gösterdi ve operasyonel metrikler yıl sonu tahminlerimize yaklaşıyor. Net kâr yıllık %4 artış gösterse de, GWIND endeksin üzerinde performans gösterdiğinden piyasa tepkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
