IBM 2026 İkinci Çeyrek Ön Sonuç Raporu Yayımlandı
IBM, 2026 yılının ikinci çeyreğinde gelir ve kârlılığını artırmasına rağmen piyasa beklentilerinin altında kalan sonuçlar açıkladı. İkon Menkul, yazılım segmentindeki zayıf performansın ve ertelenen büyük sözleşmelerin şirketin büyüme görünümünü baskıladığını belirtirken, nakit akışı ve kârlılık tarafındaki dayanıklılığa dikkat çekti.
Beyza BEDİR
Uluslararası teknoloji şirketi IBM, 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin ön finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin geliri yıllık bazda %1 artışla 17,2 milyar dolara yükselirken, sonuçlar piyasa beklentilerinin altında kaldı.
İkon Menkul tarafından yayımlanan değerlendirmeye göre, IBM'in düzeltilmiş hisse başına kârı yıllık bazda %5 artışla 2,93 dolar olurken, GAAP hisse başına kârı ise 2,27 dolar olarak gerçekleşti.
Şirketin faaliyet segmentlerinde farklı yönlü performanslar öne çıktı. Yazılım gelirleri yıllık bazda yüzde 5 büyüme kaydetmesine rağmen beklentileri karşılayamadı. Red Hat gelirleri %11 artış gösterirken, Transaction Processing gelirleri ile z17 ana bilgisayar (mainframe) sistemlerine bağlı satışlardaki zayıflık sonuçları baskıladı.
Danışmanlık gelirleri yatay seyrederken, altyapı gelirleri yıllık bazda %7 geriledi. Buna karşın sunucu, depolama ve Power sistemlerini kapsayan dağıtık altyapı gelirlerinde %37'lik güçlü büyüme kaydedildi.
Şirket yönetimi, müşterilerin olası fiyat artışları ve tedarik zinciri riskleri öncesinde teknoloji bütçelerini donanım yatırımlarına yönlendirdiğini belirtti. Bu durumun bazı büyük yazılım sözleşmelerinin ertelenmesine neden olduğu ifade edildi.
IBM Üst Yöneticisi (CEO) Arvind Krishna, değişen müşteri davranışlarına şirketin yeterince hızlı uyum sağlayamadığını kabul etti.
Kârlılık tarafında düzeltilmiş brüt kâr marjı 70 baz puan gerileyerek %59,4'e inerken, düzeltilmiş vergi öncesi kâr marjı %19,2 seviyesine yükseldi. Şirket, yılın ilk yarısında 7,8 milyar dolar faaliyet nakit akışı ve 4,8 milyar dolar serbest nakit akışı elde etti.
İkon Menkul değerlendirmesinde, IBM'in kârlılık ve nakit akışı üretiminde güçlü görünümünü koruduğu ancak yazılım tarafındaki büyümenin yavaşlamasının dikkat çektiği belirtildi. Analizde, Red Hat ve dağıtık altyapı segmentlerindeki güçlü performansın, ertelenen yazılım anlaşmaları ve mainframe kaynaklı baskıyı tam olarak dengeleyemediği ifade edildi.
Analiz
Ikon Menkul tarafından yayımlanan raporda şu ifadelere yer verdi:"Yazılım Zayıflığı Beklentileri Bozdu
IBM, ikinci çeyrekte gelirini yıllık bazda %1 artırarak 17,2 milyar dolara çıkardı ancak piyasa beklentisinin altında kaldı. Düzeltilmiş hisse başına kâr %5 artışla 2,93 dolar, GAAP hisse başına kâr ise 2,27 dolar oldu. ,
Segmentlerde Ayrışma
Yazılım gelirleri %5 büyüse de beklentileri karşılayamadı. Red Hat gelirleri %11 artarken, Transaction Processing ve z17 mainframe bağlantılı satışlardaki zayıflık sonuçları baskıladı. Danışmanlık gelirleri yatay seyrederken, altyapı gelirleri %7 geriledi. Buna karşılık sunucu, depolama ve Power sistemlerini kapsayan dağıtık altyapı gelirleri %37 artış gösterdi.
Harcamalar Donanıma Kaydı
Yönetim, müşterilerin olası fiyat artışları ve tedarik sıkıntıları öncesinde bütçelerini sunucu, depolama ve bellek alımlarına yönlendirdiğini belirtti. Bu durum bazı büyük yazılım sözleşmelerinin ertelenmesine neden oldu. CEO Arvind Krishna, şirketin değişen müşteri davranışına yeterince hızlı uyum sağlayamadığını kabul etti.
Marjlar ve Nakit Akışı
Düzeltilmiş brüt kâr marjı 70 baz puan gerileyerek %59,4’e indi. Buna karşılık düzeltilmiş vergi öncesi kâr marjı %19,2’ye yükseldi. IBM, yılın ilk yarısında 7,8 milyar dolar faaliyet nakit akışı ve 4,8 milyar dolar serbest nakit akışı üretti.
Genel Değerlendirme
Sonuçlar, kârlılık ve nakit akışının dirençli kaldığını ancak yazılım büyümesinin zayıfladığını gösteriyor. Red Hat ve dağıtık altyapıdaki güç, ertelenen yazılım anlaşmaları ve mainframe kaynaklı baskıyı tam olarak telafi edemedi."
