Merkez Bankası Faiz İndirimlerine Devam Edecek mi? Trive Yatırım Açıkladı!

Hollanda merkezli aracı kurum Trive Yatırım, Merkez Bankası'nın Temmuz ayı faiz kararı değerlendirdi. Aracı kurum, "Beklenen Oldu, Sürpriz Yok" ifadesini kullandı. TCMB Temmuz Kararı Analizini paylaşan Trive Yatırım, yıl sonu enflasyon ve.politika faizi kararını da açıkladı.

• "Merkez Bankası Temmuz PPK toplantısında 300 bp faiz indirimine giderek politika faizini %46’dan %43 seviyesine düşürdü."
• "Aynı şekilde gecelik borç alma ve borç verme faiz oranlarında da 300 bp indirim yapıldı."
• "Piyasalarda genel itibari ile 250-350 bp aralığında indirim öngörülüyordu. Bu adımla aslında beklentiler paralelinde faiz indirimi oldu desek yanlış olmaz."
• "Toplantı karar metninde de önemli ifadeler yer aldı.
• "Bu ifadeleri belirterek yorumlayalım;"
• "İlk öne çıkan unsur Temmuz ayı enflasyon verilerine ilişkin tahminler. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Temmuz enflasyon verisinde sadece o aya özgü bir artış beklediğini aktardı."
• "Bu tahminsürpriz değil. Elektrik zammı ve ÖTV artışı zaten aylık enflasyonda artış yaşanacağını bize gösteriyor. Fakat Ağustos'ta enflasyonun aylık bazda yeniden %1,5 seviyelerine gerilemesi öngörülebilir."
• "Yakın döneme yönelik talep koşullarının dezenflasyonist etkiyi artıran nitelikte olduğu ifade edilmiş. Anlamı şu; İç talep fiyat artışını yavaşlatacak derecede zayıf ve enflasyonda gerilemeyi bu sayede destekliyor."

TCMB Yılın Geri Kalan Toplantılarında Ne Yapacak?

• "En önemli soru ise şu: TCMB yılın geri kalan toplantılarında faiz indirimlerine devam edecek mi? Banka, bu konuda yönlendirmesini yapmış ve devam edebileceğini izah etmiş. Bu cümle ile bunu anlıyoruz: ‘Kurul politika faizine ilişkin atılacak adımları enflasyon gerçekleşmelerini, ana eğilimini ve beklentilerini göz önünde bulundurarak öngörülen dezenflasyonun gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleyecektir."
• "Adımların büyüklüğü, enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla gözden geçirilecektir’."
• "Banka diyor ki; enflasyonda yeni bir yukarı hareketi tetiklemeyecek ölçüde sıkı kalarak, verilere ve gelişmelere bağlı olarak faiz indirimleri sürecek."
• "Özellikle de ihtiyatlı tabirini önemsiyoruz. Bu senenin geri kalan zamanında yapılacak PPK toplantılarında 300 bp üzerinde faiz indirimini ‘İHTİYATLI’ tabirinin kullanılması sebebi ile beklemiyoruz. Bu piyasaların beklediği bir yönlendirme. Gayet olumlu..."

Yıl Sonu Enflasyon ve Faiz Beklentisi

• "Sene sonu enflasyon tahminimizi %31 seviyesinde tutuyoruz. Buna karşılık %35 sene sonu politika faizimizde de değişikliğe gitmiyoruz.