Tüpraş TUPRS Hissesinde Hedefler Yüksek
Tüpraş TUPRS Hissesinde Hedefler Yüksek. Borsanın yatırımcısına en çok kazanç sağlamış hisselerinden birisi olan TUPRS için yeni hedef fiyat yine umut vaat ediyor. Hissede %44,90 kazanç potansiyeli açıklandı.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 21.07.2025 16:45
—
Son Güncelleme: 21.07.2025 16:45
Tüpraş TUPRS Hissesinde Hedefler Yüksek. Borsanın yatırımcısına en çok kazanç sağlamış hisselerinden birisi olan TUPRS için yeni hedef fiyat yine umut vaat ediyor. Hissede %44,90 kazanç potansiyeli açıklandı.
Deniz Yatırım TUPRS için yeni hedef fiyat raporu yayınladı.
Hisseye 232 Lira hedef fiyat tespit eden kurum hissede %44,90 kazanç potansiyeli beklentisi içinde.
Deniz Yatırım Tüpraş (TUPRS TI) raporu:
Yüksek sezonda rüzgâr lehine esiyor
AL – Hedef Fiyat: 232,00 TL (12-ay)
Tüpraş’ın finansallarına yönelik tahminlerimizde yukarı yönlü revizyona bağlı olarak 12-aylık hedef fiyatımızı 210,00 TL’den 232,00 TL’ye yükseltirken, tavsiyemizi AL olarak sürdürüyoruz.
Tüpraş’ı
i) yüksek sezon beraberinde finansallarında güçlenme beklentimiz
ii) sağlam bilanço yapısı ve güçlü net nakit pozisyonu
iii) temettü politikası
iv) Stratejik Dönüşüm Planı dolayısıyla uzun vadede temel olarak beğenmeye devam ediyoruz.
Hisse, yıl başlangıcından bu yana BIST 100 endeksinin %13 üzerinde performans sergilemiştir. 2026 tahminlerimize göre 7,5x F/K ve 3,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.
■ Yüksek sezon beraberinde güçlenen finansallar. Tatil sezonunun başlaması ile karayolu trafiği ve uçuşlarda yoğunlaşma eşliğinde Tüpraş, en yüksek satış hacmine ikinci ve üçüncü çeyreklerde ulaşmaktadır. Öyle ki, daha karlı ürünler olan benzin, dizel ve jet yakıt satışlarının ikinci ve üçüncü çeyreklerdeki toplamı, Şirket’in yıl içerisindeki toplam satışlarının yaklaşık %40’ına denk gelmektedir. Bu çerçevede, enflasyon muhasebesi nedeniyle yıllık bazda daralma görülebilecek olmasına karşı, çeyreksel bazda finansallarda güçlenme bekliyoruz.
■ Stratejik Dönüşüm Planı. Tüpraş, Stratejik Dönüşüm Planı ile, sürdürülebilirlik anlayışını destekleyen yeni alanlara yatırım yapılmasını, gerçekleştirilen dönüşüm sonucunda Türkiye’de sıfır karbon elektrik ve sürdürülebilir havacılık yakıtı üretimlerinde lider olmayı hedeflemektedir. Düşüncemiz, ilk etapta sıfır karbon elektrik alanının bu dönüşüm sürecinin öncüsü olması yönünde. Bu kapsamdaki gelişmelerin de uzun vadede önemli olduğunu ve fiyatlamaları destekleyebileceğini öngörüyoruz.
■ Güçlü nakit pozisyonu. Şirket, 2023 ve 2024 yıllarını güçlü net nakit pozisyonu ile tamamlamasının ardından Mart 2025 döneminde tek seferlik gelişmeler net nakit pozisyonunun azalmasına neden olurken, önümüzdeki dönemde tek seferlik etkilerin ortadan kalkması ve güçlü FAVÖK üretiminin net nakit pozisyonunu destekleyeceğini tahmin ediyoruz.
■ 2Ç25 beklentimiz. Yüksek sezonun başlaması ve ürün karlılıklarındaki iyileşme ile birlikte çeyreksel bazda güçlü sonuçlar bekliyoruz. Tüpraş’ın 2Ç25’te 184.199 milyon TL satış geliri, %7,5 marj ile 13.756 milyon TL FAVÖK ve 6.866 milyon TL net kar açıklayacağını tahmin ediyoruz. Hatırlanacağı üzere, Tüpraş, 1Ç25’te ise, 158.623 milyon TL satış geliri, %6,1 marj ile 9.751 milyon TL FAVÖK ve 97 milyon TL ana ortaklık net karı açıklamıştı.
■ Riskler. Tüpraş için i) ürün marjlarında zayıflama ii) petrol makaslarında Şirket’in aleyhine daralma iii) beklentilerimizin altında satış hacmi değerlememiz açısından başlıca risk unsurları konumunda bulunuyor.
Deniz Yatırım TUPRS için yeni hedef fiyat raporu yayınladı.
Hisseye 232 Lira hedef fiyat tespit eden kurum hissede %44,90 kazanç potansiyeli beklentisi içinde.
Deniz Yatırım Tüpraş (TUPRS TI) raporu:
Yüksek sezonda rüzgâr lehine esiyor
AL – Hedef Fiyat: 232,00 TL (12-ay)
Tüpraş’ın finansallarına yönelik tahminlerimizde yukarı yönlü revizyona bağlı olarak 12-aylık hedef fiyatımızı 210,00 TL’den 232,00 TL’ye yükseltirken, tavsiyemizi AL olarak sürdürüyoruz.
Tüpraş’ı
i) yüksek sezon beraberinde finansallarında güçlenme beklentimiz
ii) sağlam bilanço yapısı ve güçlü net nakit pozisyonu
iii) temettü politikası
iv) Stratejik Dönüşüm Planı dolayısıyla uzun vadede temel olarak beğenmeye devam ediyoruz.
Hisse, yıl başlangıcından bu yana BIST 100 endeksinin %13 üzerinde performans sergilemiştir. 2026 tahminlerimize göre 7,5x F/K ve 3,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.
■ Yüksek sezon beraberinde güçlenen finansallar. Tatil sezonunun başlaması ile karayolu trafiği ve uçuşlarda yoğunlaşma eşliğinde Tüpraş, en yüksek satış hacmine ikinci ve üçüncü çeyreklerde ulaşmaktadır. Öyle ki, daha karlı ürünler olan benzin, dizel ve jet yakıt satışlarının ikinci ve üçüncü çeyreklerdeki toplamı, Şirket’in yıl içerisindeki toplam satışlarının yaklaşık %40’ına denk gelmektedir. Bu çerçevede, enflasyon muhasebesi nedeniyle yıllık bazda daralma görülebilecek olmasına karşı, çeyreksel bazda finansallarda güçlenme bekliyoruz.
■ Stratejik Dönüşüm Planı. Tüpraş, Stratejik Dönüşüm Planı ile, sürdürülebilirlik anlayışını destekleyen yeni alanlara yatırım yapılmasını, gerçekleştirilen dönüşüm sonucunda Türkiye’de sıfır karbon elektrik ve sürdürülebilir havacılık yakıtı üretimlerinde lider olmayı hedeflemektedir. Düşüncemiz, ilk etapta sıfır karbon elektrik alanının bu dönüşüm sürecinin öncüsü olması yönünde. Bu kapsamdaki gelişmelerin de uzun vadede önemli olduğunu ve fiyatlamaları destekleyebileceğini öngörüyoruz.
■ Güçlü nakit pozisyonu. Şirket, 2023 ve 2024 yıllarını güçlü net nakit pozisyonu ile tamamlamasının ardından Mart 2025 döneminde tek seferlik gelişmeler net nakit pozisyonunun azalmasına neden olurken, önümüzdeki dönemde tek seferlik etkilerin ortadan kalkması ve güçlü FAVÖK üretiminin net nakit pozisyonunu destekleyeceğini tahmin ediyoruz.
■ 2Ç25 beklentimiz. Yüksek sezonun başlaması ve ürün karlılıklarındaki iyileşme ile birlikte çeyreksel bazda güçlü sonuçlar bekliyoruz. Tüpraş’ın 2Ç25’te 184.199 milyon TL satış geliri, %7,5 marj ile 13.756 milyon TL FAVÖK ve 6.866 milyon TL net kar açıklayacağını tahmin ediyoruz. Hatırlanacağı üzere, Tüpraş, 1Ç25’te ise, 158.623 milyon TL satış geliri, %6,1 marj ile 9.751 milyon TL FAVÖK ve 97 milyon TL ana ortaklık net karı açıklamıştı.
■ Riskler. Tüpraş için i) ürün marjlarında zayıflama ii) petrol makaslarında Şirket’in aleyhine daralma iii) beklentilerimizin altında satış hacmi değerlememiz açısından başlıca risk unsurları konumunda bulunuyor.
