Yatırım Finansman Raporunda 1200.00 TL'lik Hedef Fiyat Açıkladı!
Yatırım Finansman 27.01.2025 tarihli raporunda FROTO hissesini değerlendirdi ve hisse hedef fiyatını paylaştı. Detaylar haberin devamında...
Beyza BEDİR
Yatırım Finansman 27.01.2025 tarihli Strateji Raporunu paylaştı.
Paylaşılan raporda otomotiv sektöründe yer alan şirketler ve şirketlerin hisseleri değerlendirildi.
İşte raporda yer alan detaylar:
FROTO
"Yeni kapasite, 2025 yılında hacim büyümesini destekleyecek"
"Yeni modellerin geçiş sürecinin tamamlanmasıyla birlikte FROTO’nun pazar payının 2025 yılında toparlanmasını bekliyoruz. 2025 için Ford Otosan’ın Türkiye’deki yurt içi satışlarının, genel pazarın üzerinde bir performans sergileyerek %12 düşüşle 92.3 bin adede gerileyeceğini öngörüyoruz (Türkiye hafif araç pazarı 2025 tahmini: 1.06 milyon adet, yıllık %15 düşüş)."
"İhracat tarafında ise 2024 yılında yaklaşık %5 büyüyen Avrupa ticari araç pazarının 2025 yılında yatay bir seyir izlemesini bekliyoruz. Avrupa ticari araç pazarındaki durgun görünümü yansıtarak, Ford Otosan’ın (VW hariç) ihracatının 550 bin adetle yatay kalacağını tahmin ediyoruz. Bununla birlikte yeni 1 tonluk VW ticari araç modelinin tanıtılmasıyla ihracata 2025 yılında 90 bin adetlik ek bir katkı sağlamasını bekliyoruz. Bu tahminlerimize göre Ford Otosan'ın toplam satışlarının 2025 yılında 723 bin adede ulaşacağını ve 2024’e kıyasla %10’luk bir artış göstereceğini öngörüyoruz."
"Üretim kapasitesinin 900 bin adede yükselmesi, güçlü kapasite kullanım oranı ve ihracatta maliyet-artı fiyatlandırma anlaşması sayesinde kârlılık üzerindeki aşağı yönlü risklerin sınırlı kalmasını bekliyoruz. İhracat payının artması, elektrikli araç (EV) satışlarının yükselmesi ve Romanya’daki binek otomobil satışlarındaki artış ise kârlılıkta aşağı yönlü risk olarak öne çıkmakta. Ford Otosan, 2025 yılı için TAS29 öncesi tahminlerimize göre 9.8x F/K ve 8.3x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir."
| FROTO |
Endekse Paralel Getiri |
| Hedef Fiyat | 1200.00 TL |
| Getiri Potansiyeli | %29 |
| Tahminler (TLmn) | 2023T | 2024T | 2025T |
| Satış Geliri (TMS 29 hariç) | 331,069 | 517,217 | 677,466 |
| % büyüme (nominal) | 93% | 56% | 31% |
| Satış Geliri (TMS 29 dahil) | 411,906 | 535,123 | 758,005 |
| % büyüme (reel) | 28% | -10% | 10% |
| FAVÖK (TMS 29 hariç) | 38,225 | 42,662 | 51,432 |
| % marj | 11.5% | 8.2% | 7.6% |
| FAVÖK (TMS 29 dahil) | 42,710 | 38,054 | 52,565 |
| % marj | 10.4% | 7.1% | 6.9% |
| Net Kar (TMS 29 hariç) | 38,665 | 30,112 | 33,466 |
| % marj | 11.7% | 5.8% | 4.9% |
| Net Kar (TMS 29 dahil) | 49,056 | 37,176 | 38,914 |
| % marj | 14.8% | 7.2% | 5.7% |
| Değerleme | 2023T | 2024T | 2025T |
| F/K | 6.7x | 8.8x | 8.4x |
| F/K (TMS 29 Hariç) | 8.5x | 10.9x | 9.8x |
| FD/FAVÖK | 10.0x | 11.2x | 8.1x |
| FD/FAVÖK (TMS 29 Hariç) | 11.2x | 10.0x | 8.3x |
| PD/DD | 4.5x | 3.6x | 2.9x |
| Hisse Başına Temettü | 44.01 | 57.6 | 42.38 |
| Temettü verimi | 0.9% | 1.9% | 4.5% |
FROTO 3 AYLIK DEĞİŞİM GRAFİĞİ
