Aon, USI Insurance Services'ı 17 milyar dolara satın alıyor

Londra merkezli profesyonel hizmetler şirketi Aon, rakibi USI Insurance Services'ı özel sermaye şirketi KKR'den yaklaşık 17 milyar dolar karşılığında satın almak üzere anlaşmaya vardı.

Anlaşma, son yılların en büyük sigorta brokerliği satın almalarından biri olarak öne çıkarken Aon'un ABD'deki orta ölçekli işletmelere yönelik sigorta hizmetlerindeki varlığını genişletmesi bekleniyor.

ABD'deki orta ölçekli şirketler için sigorta pazarı 40 milyar doların üzerinde bir büyüklüğe sahip bulunuyor. Bu segment, ülkedeki ticari mal ve kaza sigortası primlerinin üçte birinden fazlasını oluşturuyor.

NFP satın almasının ardından

Aon'un USI hamlesi, şirketin 2024 yılında 13 milyar dolara satın aldığı orta ölçekli işletmelere yönelik sigorta brokeri NFP'nin ardından gerçekleştirdiği yeni büyük satın alma olarak öne çıkıyor.

USI'nin Aon'a katılmasıyla şirketin sağlık, yetenek yönetimi ve insan sermayesi danışmanlığı alanlarındaki hizmetlerinin de genişlemesi bekleniyor. USI aynı zamanda hızla büyüyen özel riskler ve yüksek limitli sigortalar olarak öne çıkan "excess and surplus" (E&S) sigorta segmentindeki Aon'un faaliyetlerini destekleyecek.

1994 yılında kurulan USI, yaklaşık 3 milyar dolarlık yıllık geliriyle ABD'nin en büyük 10 sigorta brokerinden biri konumunda bulunuyor. Şirketin orta ölçekli işletmelere yönelik faaliyetleri, Aon'un satın alma sonrasında bu alandaki ölçeğini artırmasını sağlayacak.

Kapanış 2026'nın son çeyreğinde

17 milyar dolarlık işlemin 2026'nın dördüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor. Aon, satın almayı borçlanma yoluyla finanse edecek ve borçlarını azaltmaya öncelik vermesi nedeniyle yakın vadede hisse geri alımlarına ara vermeyi planlıyor. Şirket, işlemin 2028 yılında düzeltilmiş kârını artırmasını bekliyor.

USI Üst Yöneticisi Mike Sicard'ın satın alma sonrasında Aon'un orta ölçekli pazar platformunun başkanı ve küresel Üst Yöneticisi olarak görev yapacağı bildirildi.

KKR'den büyük çıkış

Anlaşma, USI'nin sahibi KKR açısından da önemli bir yatırım çıkışı anlamına geliyor.

KKR ve Kanada merkezli emeklilik fonu Caisse de dépôt et placement du Québec, USI'yi 2014 yılında 4,3 milyar dolarlık anlaşmayla satın aldı. KKR daha sonra şirketteki payını artırarak USI'nin en büyük hissedarı haline geldi.

KKR'nin açıklamasına göre USI'nin geliri şirketin kontrolünde bulunduğu dönemde yaklaşık üç katına çıktı. KKR, 2017 yılındaki yatırımına kıyasla satıştan yaklaşık altı kat getiri elde edeceğini, yatırımın tamamı boyunca yatırılan sermaye üzerinden ise yaklaşık 3,4 kat getiri sağlayacağını belirtti. İşlemin KKR'ye yaklaşık 2 milyar dolarlık düzeltilmiş kâr sağlaması bekleniyor.

Aon'a işlemde BofA Securities ve Citi, KKR'ye ise Goldman Sachs, Insurance Advisory Partners ve Morgan Stanley danışmanlık yaptı.

Kaynak: Reuters