Küresel Faiz Riski Bulunsa da Hissede %42,3 Kazanç Bekleniyor
Küresel Faiz Riski Bulunsa da Hissede %42,3 Kazanç Bekleniyor! Deniz Yatırım ENKAI hissesinde %42,3 kazanç beklentisi içinde. Borsada 80 TL civarı fiyattan işlem gören hisseden beklenen fiyat 114 TL!
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 13.01.2026 09:15
—
Son Güncelleme: 13.01.2026 09:15
Küresel Faiz Riski Bulunsa da Hissede %42,3 Kazanç Bekleniyor! Deniz Yatırım ENKAI hissesinde %42,3 kazanç beklentisi içinde. Borsada 80 TL civarı fiyattan işlem gören hisseden beklenen fiyat 114 TL!
Deniz Yatırım döngüzel portföyünde de yer verdiği ENKAI hissesi için 114 TL hedef fiyat tespit etti. Küresel faiz indirim döngüsünün sekteye uğraması sonucunda yatırım portföyü kaynaklı değer düşüklüğü riski barındıran hisse model portföyde değil de döngüsel portföyde yer aldı.
Deniz yatırım Enka İnşaat (ENKAI) – AL – Hedef Fiyat: 114,00 TL
o Enka İnşaat, 2025 yılında %70 pozitif nominal performans sergilerken, BIST 100 endeksinin de %49 üzerinde performans göstermiştir. ENKAI hisseleri son 12 aylık verilere göre 14,3x F/K ve 10,4x FD/FAVÖK çarpanları ile işlem görmektedir. Enka İnşaat’ı 114,00 TL hedef fiyat ve AL önerisi ile Döngüsel Portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.
o Enka İnşaat’ı, inşaat işkolunda devam eden güçlü büyümesi, Avrupa’da artması beklenen altyapı harcamaları, olası Rusya-Ukrayna barışı ve hem yatırımcı algılamasında yaratabileceği olumlu etki hem de ortaya çıkarabileceği potansiyel projeler, enerji işkolunda yatırımların katkıları ve sağlam bilançosu dolayısıyla beğeniyoruz.
o Şirket’in en önemli işkolu olan inşaatta kesintisiz gelir büyümesi son 6 yıldır devam ediyor. 2024 yıl sonunda 5.834 milyon USD olan iş yükü (backlog) Eylül 2025 sonunda 8.731 milyon USD büyüklüğe ulaşırken, Şirket, dünyanın birçok bölgesinde projeleri takip ederken, mevcut iş yükü ve gelir büyümesini sürdüreceğini öngörüyoruz.
o Toplam 3 santralde yaklaşık 4 GW kapasiteye sahip olan Şirket, 850 MW kapasiteye sahip olan Kırklareli DGKÇS ve 40 MW kapasiteye sahip olan Bulgaristan’daki Kameno GES’i tamamladı. Böylece, söz konusu santrallerin finansallara ilk katkılarını 2026 yılında göreceğiz.
o Eylül 2025 sonu itibariyle 147 milyar TL net nakit pozisyonuna sahip olan Şirket, BIST 30 endeksinde yer alan finans dışı şirketler ile karşılaştırıldığında net nakit/borç pozisyonunun piyasa değerine oranına göre ilk sırada yer almaktadır. Net nakit pozisyonu mevcut piyasa değerinin %31’ine denk gelmektedir.
i) faaliyet gösterdiği coğrafyalarda yaşanabilecek jeopolitik riskler
ii) beklentimizin altında sipariş hacmi
iii) projelerde aksama ve
iv) küresel faiz indirim döngüsünün sekteye uğraması sonucunda yatırım portföyü kaynaklı değer düşüklüğü değerlememiz açısından başlıca risk unsurları konumunda bulunuyor.
Deniz Yatırım döngüzel portföyünde de yer verdiği ENKAI hissesi için 114 TL hedef fiyat tespit etti. Küresel faiz indirim döngüsünün sekteye uğraması sonucunda yatırım portföyü kaynaklı değer düşüklüğü riski barındıran hisse model portföyde değil de döngüsel portföyde yer aldı.
Deniz yatırım Enka İnşaat (ENKAI) – AL – Hedef Fiyat: 114,00 TL
o Enka İnşaat, 2025 yılında %70 pozitif nominal performans sergilerken, BIST 100 endeksinin de %49 üzerinde performans göstermiştir. ENKAI hisseleri son 12 aylık verilere göre 14,3x F/K ve 10,4x FD/FAVÖK çarpanları ile işlem görmektedir. Enka İnşaat’ı 114,00 TL hedef fiyat ve AL önerisi ile Döngüsel Portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.
o Enka İnşaat’ı, inşaat işkolunda devam eden güçlü büyümesi, Avrupa’da artması beklenen altyapı harcamaları, olası Rusya-Ukrayna barışı ve hem yatırımcı algılamasında yaratabileceği olumlu etki hem de ortaya çıkarabileceği potansiyel projeler, enerji işkolunda yatırımların katkıları ve sağlam bilançosu dolayısıyla beğeniyoruz.
o Şirket’in en önemli işkolu olan inşaatta kesintisiz gelir büyümesi son 6 yıldır devam ediyor. 2024 yıl sonunda 5.834 milyon USD olan iş yükü (backlog) Eylül 2025 sonunda 8.731 milyon USD büyüklüğe ulaşırken, Şirket, dünyanın birçok bölgesinde projeleri takip ederken, mevcut iş yükü ve gelir büyümesini sürdüreceğini öngörüyoruz.
o Toplam 3 santralde yaklaşık 4 GW kapasiteye sahip olan Şirket, 850 MW kapasiteye sahip olan Kırklareli DGKÇS ve 40 MW kapasiteye sahip olan Bulgaristan’daki Kameno GES’i tamamladı. Böylece, söz konusu santrallerin finansallara ilk katkılarını 2026 yılında göreceğiz.
o Eylül 2025 sonu itibariyle 147 milyar TL net nakit pozisyonuna sahip olan Şirket, BIST 30 endeksinde yer alan finans dışı şirketler ile karşılaştırıldığında net nakit/borç pozisyonunun piyasa değerine oranına göre ilk sırada yer almaktadır. Net nakit pozisyonu mevcut piyasa değerinin %31’ine denk gelmektedir.
i) faaliyet gösterdiği coğrafyalarda yaşanabilecek jeopolitik riskler
ii) beklentimizin altında sipariş hacmi
iii) projelerde aksama ve
iv) küresel faiz indirim döngüsünün sekteye uğraması sonucunda yatırım portföyü kaynaklı değer düşüklüğü değerlememiz açısından başlıca risk unsurları konumunda bulunuyor.
