Piyasalarda Trump Etkisi: Savunma Hisselerinde "Temettü Yasağı" Şoku

Piyasalarda Trump Etkisi: Savunma Hisselerinde "Temettü Yasağı" Şoku

Halk Yatırım 8 Ocak tarihli günlük bülteninde yurt dışı piyasalarındaki gelişmelere yer verdi. Aracı kurumun analizi şu şekilde oldu:

ABD hisse piyasalarında temkinli seyir öne çıkarken, yılın başındaki güçlü performansın ardından bazı sektörlerde ivme kaybı dikkat çekti. Finans ve enerji hisselerinde artan satış baskısı, gün içi geri çekilmenin ana unsuru oldu. Banka hisselerinde JPMorgan, Bank of America ve Wells Fargo zayıf görünüm sergilerken, enerji hisseleri de sektöre paralel şekilde geride kaldı. Enerji tarafındaki baskının temelinde petrol fiyatlarındaki geri çekilme yer aldı.

Başkan Donald Trump’ın Venezuela’daki geçici yönetimin ABD’ye 30–50 milyon varil ham petrol teslim edeceğini açıklaması, küresel arzın artabileceği beklentisini güçlendirdi. ABD Enerji Bakanı’nın, bu petrol akışının kısa vadede ABD’nin stratejik ve ticari stoklarını destekleyebileceğini, ancak piyasa dengeleri açısından arz yönlü baskı yaratabileceğini vurgulaması da fiyatlamalar üzerinde etkili oldu. Washington’un Venezuela petrol satışlarını ABD bankaları üzerinden yönlendirmeyi planladığına yönelik mesajlar, arz artışının daha kontrollü ancak kalıcı olabileceği algısını pekiştirdi. Bu gelişmeler petrol fiyatları üzerinde baskı yaratırken, enerji hisselerini olumsuz etkiledi. Buna karşın, Venezuela ham petrolünün ABD rafinerilerine yönlendirilebileceği beklentisi rafineri şirketlerinde pozitif ayrışmaya yol açtı. Valero Energy ve Marathon Petroleum hisseleri, ABD Körfez Kıyısı’ndaki rafinerilerin ağır Venezuela ham petrolünü işlemeye teknik olarak uygun olması sayesinde daha güçlü bir performans sergiledi. Piyasa oynaklığını artıran bir diğer başlık, Trump’ın şirketlere yönelik müdahale mesajları oldu. Savunma şirketlerinin üretim ve bakım sorunları çözülene kadar temettü ve hisse geri alımı yapamayacağını açıklaması, savunma sanayi hisselerinde sert satışlara neden oldu. Northrop Grumman ve General Dynamics belirgin kayıplar yaşarken, Lockheed Martin hisseleri de baskı altında kaldı. Konut piyasasına ilişkin açıklamalar da bazı hisseleri olumsuz etkiledi. Büyük kurumsal yatırımcıların müstakil konut alımlarının sınırlandırılabileceğine yönelik mesajlar, Invitation Homes, Blackstone ve Apollo Global Management hisselerinde satış getirdi ve konut tarafında politika riskinin arttığı algısını güçlendirdi. Makro veri tarafında ise daha dengeli ancak karmaşık bir görünüm izlendi. ISM hizmet sektörü endeksi Aralık ayında 50,6 seviyesine yükselerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve sektörde genişlemenin sürdüğüne işaret etti. Fiyat endeksi de 64,4’ten 63,0’a gerileyerek maliyet baskılarında sınırlı bir yavaşlama gerçekleştirdi. JOLTS verilerinde açık iş sayısı 8,79 milyondan 8,73 milyona gerilerken, ADP özel sektör istihdamı Aralık ayında 122 bin kişi artarak beklentilerin altında kaldı. Veriler, işgücü piyasasında sert bir bozulma olmaksızın kademeli soğumaya işaret etti. Öte yandan Euro Bölgesi’nde TÜFE verisi takip edildi. Aralık enflasyonu, yıllık bazda %2 ile beklentilere paralel gerçekleşirken, aylık artış %0,2 oldu. Enflasyonun uzun süredir AMB’nin %2 hedefi civarında seyretmesi, faizlerde mevcut duruşun korunmasını sağlıyor. Piyasalar yakın vadede yeni bir adım beklemezken, yılın ilerleyen dönemlerine yönelik sınırlı faiz indirimi beklentileri güçlenmiş durumda. Buna karşın, hizmet enflasyonu ve güçlü ücret artışları, AMB’nin temkinli kalmasına neden olan temel risk unsuru olmaya devam ediyor.

Dow Jones %0,94 düşüşle 48.996,08 puanla tarihi zirvesini görürken, S&P 500 %0,34 azalışla 6.920,93 ve Nasdaq %0,16 yükselişle 23.584,28 seviyesinden günü tamamladı. Tahvil tarafında ise 10 yıllık ABD tahvil faizi %4,15 seviyesine gerilerken, 2 yıllıklar da %3,47 seviyesine ılımlı artış kaydetti.