17 Milyon TL Net Kar Duyurmuştu! Hissede Hedef Fiyat Düşürüldü

Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından olan Garanti Yatırım, Yataş (YATAS) tarafından duyurulan 2024 senesi 4. çeyrek bilanço verilerine yönelik değerlendirmesini paylaştı.

Aracı kurum, Yataş bilançosu için "Satış Gelirleri Dışında Zayıf Kalan Sonuçlar" ifadesini kullandı. Garanti Yatırım, YATAS hissesi için 12 aylık hisse tavsiyesi ve hedef fiyatını duyurdu.

• "4. çeyrekte Yataş, 71 milyon TL olan piyasa öngörüsünün ve 42 milyo TL olan tahminlerimizin altında 17 milyon TL net kar duyurmuştur (4Ç23: 50mnTL; 3Ç24: 57mn TL). Vergi gelirine rağmen, öngörümüzden daha düşük parasal gelir (4Ç24: -47mnTL; 4Ç23: 541mnTL) sebebi ile net kâr tahminimizin altında kalmıştır."
• "Brüt kar marjında senelik bazda 8.9pp ve önceki çeyreğe göre 2.6pp iyileşme oldu. 4. çeyrekte şirket, 407 milyon TL FVAÖK açıklarken, FVAÖK marjı ise %10.0 olarak gerçekleşmiştir."
• "Öngörü 418 milyon TL FVAÖK’e karşın %10.5 FVAÖK marjı olması yönündeydi. Yıllık bazda, FVAÖK’te %35 azalış veFVAÖK marjında 0.9pp daralma vardır."
• "Düşük kaldıraç etkisi ve buna paralel pazarlama giderlerindeki yüksek artış faaliyet kârını baskılamıştır. Geçtiğimiz çeyreğe göre FVAÖK marjında 0.7pp daralma gözlenmiştir."
• "4. çeyrekte 3,976 milyon TL olan konsensusun hafif üzerinde 4,081 milyon TL satış geliri elde edilmiştir. Satışlar, senelik olarak %29 düşüş ve önceki çeyreğe göre ise %11 artış kaydetmiştir."
• "2024 sene sonunda ulaşılan net satış gelirleri 16,174 milyon TL olurken, geçtiğimiz döneme göre %17.2 oranında daralmıştır. Bu dönemde toplam satışların %93 yurtiçi ve %7 yurtdışı satışlardan oluşmuştur."
• "2024 yılı sonu itibarı ile ülkemiz genelinde kendi mağazaları ve bayiler olarak ulaşılan toplam mağaza sayısı 809 ve yurtdışında corner mağazalarla beraber toplamda ulaşılan mağaza sayısı 280 olmuştur."

Garanti Yatırım Yataş Bilanço Yorumu

• "Yataş tarafından duyurulan sonuçlarda net kar ve FVAÖK öngörümüzün altındadır. 4. çeyrek sonuçlarının YATAS hisse etkisini hafif olumsuz olarak yorumluyoruz."

Garanti YATAS Hissesi Hedef Fiyatı

Garanti Yatırım, YATAS hissesi için hedef fiyatını 42.6 TL’den 40.0TL’ye düşürdüğünü duyurdu. YATAS hisse tavsiyesi Endeks Üzeri (EÜ) olarak açıklandı.