17,5 Milyar TL Nakit Temettü Dağıtan Hisse En Beğenilenler Arasında Yerini Aldı!

Aracı kurum Ak Yatırım, Koç Holding’in (KCHOL) finansal sonuçlarını analiz etti. Ak Yatırım KCHOL hissesi için 12 aylık hedef fiyatla beraber hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "Koç Holding’in 2. çeyrekte net karı 7.733 milyon TL (-%22 y/y) olurken piyasa öngörüsüi (1.598 milyon TL) ve bizim tahminimizin (1.817 milyon TL) üzerinde geldi."
• "Holdingin iştiraklerinin çoğunda tahminlerden yüksek gelen net kar verileri sebebi ile holdingin net karının da piyasa öngörüsünün üzerinde kalması fiyatlanıyordu."
• "Ancak, finans ve “diğer” segmentinde muhtemelen azalan enflasyon etkisi sayesinde ve vergi karı sebebi ile gelen olumlu etki net karın daha büyük olmasına neden oldu."
• "Otomotiv segmentinin net kâr katkısı, Otokoç'ta görülen daha iyi sonuçlar sayesinde 2. çeyrekte yıllık %23 artışla 4,3 milyar TL olarak gerçekleşti."
• "Tofaş ve Türk Traktör'deki zayıf FAVÖK ve Ford Otosan ile Türk Traktör'deki yüksek finansal giderler, segmentteki toparlanmayı baskıladı."
• "Diğer taraftan 2025 yılının ilk yarısında beklenenden güçlü talebe paralel olarak, Tofaş ve Ford Otosan yönetimleri 2025 yılı yurt içi hafif araç (LV) ve ağır ticari araç (HCV) pazar beklentilerini yukarı yönlü güncelledi."

​​​​​​​

• "Enerji segmentinin net kâr katkısı, daha düşük efektif vergi oranı ve Aygaz'ın daha iyi tedarik maliyetleriyle daha güçlü operasyonel performansı sayesinde yıllık bazda %21 artarak 3,6 milyar TL'ye çıktı."
• "Dayanıklı tüketim malları tarafında ise, Arçelik, daha yüksek finansal giderler ve geçtiğimiz yılın aynı döneminde Whirlpool birleşmesiyle ilgili olan tek seferlik gelirler sebebi ile senelik bazda daha zayıf net kâr bildirdi."
• "Finans faaliyetlerinden kaynaklanan net zarar, azalan enflasyon etkisi sayesinde 2Ç25’te 1,0 milyar TL net kâra dönüştü."
• "Benzer şekilde, solo net nakit pozisyonundan kaynaklanan parasal kayıpları da kapsayan "diğer" segmentindeki 2,7 milyar TL net zarar, 2. çeyrekte olumlu vergi etkisiyle 8 milyon TL net kâra dönüştü."
• "Solo net nakit pozisyonu, 2. çeyrek sonunda 857 milyon ABD doları (34,1 milyar TL) seviyesinde yatay seyretti."

KCHOL Hissesi Temettüleri ile Öne Çıkmıştı

• "Koç Holding, 2025'te bağlı ortaklıklarından bugüne kadar 20,1 milyar TL nakit temettü aldı ve 17,5 milyar TL nakit temettü dağıttı."

KCHOL Hissesi Hedef Fiyat 2026

Koç Holding, mevcut NAD'ne göre %33 iskonto ile işlem görüyor; 2 yıllık ve 5 yıllık tarihsel ortalama iskonto ise sırasıyla %27 ve %29.
Koç Holding;
i) cazip değerleme ve NAV'a göre iskonto,
ii) Merkez Bankası'ndan beklenen faiz indirimlerinin potansiyel olumlu etkisi,
iii) iyi çeşitlendirilmiş portföy ve
iv) 857 milyon ABD doları tutarındaki güçlü solo net nakit pozisyonu sebebi ile en beğendiğimiz hisselerden biridir."