%53 Yükseliş Potansiyeli! Hissede Endeks Üzeri Getiri Bekleniyor

Borsa'nın aracı kurumu Oyak Yatırım, yatırımcıları için Borsa'nın enerji hissesini değerlendirdi. Oyak Yatırım, Aksa Enerji'ye (AKSEN) ilişkin analizinde hedef fiyat, hisse tavsiyesi ve yükseliş potansiyelini duyurdu.

Aksa Enerji’yi;

• "(i) Asya, Afrika ve KKTC’deki uzun vadeli yabancı para bazlı elektrik satışları ve geçişken yakıt maliyetleri,"
• "(ii) gelişmekte olan coğrafyalarda ortaya çıkacak yeni fırsatları değerlendirebilme kabiliyeti,"
• "(iii) süren yatırımlarının devreye girmesi ile kurulu güç kapasitesinde ve FAVÖK’ünde güçlü artış öngörümüz,"
• "(iv) devreye alınacak yenilenebilir enerji yatırımları ile sağlayacağı portföy çeşitliliği ile beğeniyoruz."

AKSEN 2025 Beklentileri

• "AKSEN hissesi 2025 beklentilerimize göre 10,4x F/K ve 6,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir."
• "2028'de yenilenebilir enerji dahil kurulu gücün 4.744 MW’a ulaşacağını öngörüyoruz."
• "Şirket 2024 sene sonu itibariyle KKTC dahil yurt içinde 1.358 MW kurulu güç, Asya’da 790 MW kurulu güç ve Afrika’da 430 MW kurulu güç ile faaliyetlerine devam ediyor."
• "Aksa Enerji, Asya’da bulunan 670 MW inşaat aşamasındaki kurulu güç, Afrika’daki 605 MW inşaat aşamasındaki kurulu güç ve yurt içindeki yenilenebilir enerji yatırımlarıyla gelecek senelerde kurulu güç artışında hızlı bir artış meydana geleceği bir döneme işaret ediyor."
• "Özbekistan’da 430 MW kurulu güce sahip olacak Talimercan Santrali inşaatı 7 ay gibi kısa bir sürede tamamlanarak ilk üniteler devreye alınmıştı."
• "6 Ocak 2025 tarihi itibariyle 396 MW kurulu güce eşdeğer basit çevrim devreye alımı tamamlanırken 2025'in martında kombine çevrim üretiminin yapılmasını öngörüyoruz."
• "Kazakistan’da Kızılorda Santrali’nin 2026'nın ilk çeyreğinde, Gana’da 350 MW’lık Kumasi Santrali’nin ilk fazının (179 MW) 2025'in ağustosunda, ikinci fazının 2026'nın 3. çeyreğinde ve Senegal’de 255 MW kurulu güce sahip Saint-Louis’in 2026 yılı üçüncü çeyreğinde devreye alınacağını tahmin ediyoruz."
• "Yenilebilir enerji yatırımlarıyla portföy çeşitliliğinin artırılması planlanıyor. Aksa Enerji, Asya ve Afrika’da var olan yeni fırsatların yanında yurt içi tarafta da yenilenebilir enerji yatırımlarına devam ediyor."
• "Aksa, 891 MW yenilenebilir enerji yatırımlarıyla portföy çeşitliliği sağlarken YEKDEM mekanizmasından da yararlanmayı hedefliyor."

• "Yeni santral yatırımlarıyla beraber mevcut santrallerde kapasite artışları da devam ediyor."
• "2024'te şirket, kapasite artışları KKTC ve Özbekistan’da kapasite artışları yaptı. KKTC Kalecik Santrali’nde 35 MW’lık ek kapasite Mayıs 2024 itibariyle devreye girerken aylık garantili elektrik satışı da artırıldı."
• "Kuzey Kıbrıs ve ülkemiz arasında enterkonnekte hat kurulum sürecinin başlatılabilmesi için fizibilite çalışmaları da devam ediyor."
• "Özbekistan’da da Warstila ile ortaklığıyla gerçekleştirilen modernizasyon projesinin tamamlanmasıyla Taşkent B ve Buhara santrallerinde toplamda 50 MW kapasite artışı gerçekleşerek kurulu güç 790 MW’a çıktı."
• "Uzun vadeli garantili yabancı para bazlı elektrik satışları ve geçişken yakıt maliyetileri..."
• "Aksa Enerji'nin Asya, Afrika ve KKTC’deki mevcut santrallerinin tümü ve Asya ve Afrika’da tamamlanacak yatırımlarının tamamı geçişken yakıt maliyeti ve yabancı para bazlı garantili satış içeren sözleşmelerle şirketi dikkat çekici kılıyor."
• "2028'de FAVÖK marjında 2024'e göre 14,2 puanlık gelişim bekliyoruz."
• "Özbekistan’da Talimercan Santrali, Kazakistam’da 15 yıl boyunca kapasite ödemesi sözleşmeli Kızılorda Santrali, Afrika’da geçişken yakıt maliyeti ve garantili satış anlaşmalı sözleşme ile Kumasi ve Saint Louis santralleri ve yurt içinde yenilenebilir enerji yatırımlarının devreye girmesi ile 2028'de %41,7 olarak öngördüğümüz FAVÖK marjının 2024 yılı öngörümüz olan %27,5 seviyesine göre 14,2 puanlık bir gelişim kaydedeceği kanısındayız."

AKSEN Hissesi Hedef Fiyat

Oyak Yatırım, Aksa Enerji (AKSEN) için 12 aylık hedef fiyatını 61,00 TL olarak açıkladı. AKSEN hisse tavsiyesi de “Endeks Üzeri Getiri“ şeklinde belirtildi. AKSEN hissesinin yükseliş potansiyeli de %53 olarak duyuruldu.