%58 Getiri Potansiyeli! Hissenin 94,34 TL'ye Yükselebileceği Duyuruldu

• "Güçlü 2025 yılı 1. çeyrek finansalları, birikmiş siparişlerde artış, elektrik fiyatlarında artış, Rusya-Ukrayna savaşında olası bir barış ve daha yüksek dolar/TL kurlarının hisse için katalizör görevi görebileceğini değerlendiriyoruz."
• "İyi konumlandırılmış defansif yapı: Şirket;
  1) çoğunlukla ABD$ bazlı gelir yapısı,
  2) Rusya'daki nakit ineği gayrimenkul işi,
  3) Geçen seneye göre ilk çeyrekte ciddi anlamda iyileşen ve Kırklareli (850MW) ile Bulgaristan'daki (40MW) kapasite ilavelerinden sonra daha da artacak olan enerji üretimi,
  4) 5,8 milyar ABD$ sipariş birikimi,
  5) 5,3 milyar ABD$ net nakit pozisyonu ve
  6) gelir üretiminin yaklaşık %75'inin yurtdışından gelmesiyle sınırlı Türkiye riski ile mevcut makro ortamda bize göre çok iyi konumlandırılmıştır."

• "Daha fazla çeşitlendirme ile inşaat birikiminde güçlü büyüme: Enka İnşaat, 2015'te 2,0 milyar dolar olan birikmiş siparişlerini istikrarlı bir şekilde artırarak 2024'te 5,8 milyar dolara çıkarmıştır. Lider ülkenin ağırlığı 2015 yılında %30'dan 2024'te %17'e düşerken çeşitlilik artmıştır."
• "Gelecek süreçte 6 milyar doların üzerinde olduğunu öngördüğümüz mevcut birikmiş siparişlerin daha da artacağına inanıyoruz. Özellikle Avrupa ve Irak'ta enerji ve altyapı sektörlerinde yeni projeler alınabileceğini düşünüyoruz."
• "Enerjide kapasite artışları değer katacak: 2024 yılı Temmuz ayındaki elektrik fiyat artışlarından beri, Enka İnşaat'ın elektrik üretimi düşük bazdan iyileşse de hala tarihsel ortalamaların altındadır. Üretimin 2025'te iki katına çıkmasını bekliyoruz."
• "Kırklareli'nde 2025 yılı 4. çeyrekte devreye alınacak olan 850MW'lık yeni doğal gaz santrali ve 2025 yılı 2. çeyrekte devreye girecek olan 40 MW'lık güneş enerjisi santrali de büyümeyi destekleyecektir. Yeni yatırımlarla beraber Enka'nın elektrik üretim kapasitesi 4.100 MW'tan 5.000 MW'a çıkacaktır."
• "Gayrimenkul istikrarlı nakit akışı sağlamaktadır: Rusya'daki gayrimenkuller de çok yüksek doluluk oranlarıyla (alışveriş merkezleri için %98 ve ofisler için %96) iyi durumdadır. Enka gayrimenkulden senede yaklaşık 200 milyon dolar FAVÖK elde etmektedir ve bu rakamın ileride de benzer seviyelerde kalmasını varsayıyoruz."

Gedik Yatırım ENKAI Hedef Fiyat