Aracı Kurum O Şirketin Bilançosu için Nötr Dedi!
Dikkat! Aracı Kurum O Şirketin Bilançosu için Nötr Dedi!
Ceyda Güven
Yayınlama Tarihi: 10.11.2025 19:45
—
Son Güncelleme: 10.11.2025 19:45
Marbaş Menkul Değerler aracı kurumu 10 Kasım 2025 tarihinde bir rapor paylaştı. Aracı kurum paylaştığı raporda ilgili şirket ile ilgili bilanço yorumunu ve %53'lük hedef fiyatını paylaştı. Rapor şu şekilde oldu:
Sezonu değil Bor Şeker, 2025 3.çeyrekte 1,05 milyar TL hasılat, 39,4 milyon TL FAVÖK ve 114 milyon TL net zarar ile beklentilerimiz dahilinde sonuç paylaştı. Kota tahminimiz tuttu. Cumhurbaşkanlığı Kararı çerçevesinde 2.837.250 ton A kotası tahsisatın %2,5’u 71.290 tonu şirkete tahsis edilmiştir. B kotası ise 3.564 ton olmuştur. Geri kalan kısım ihracat çerçevesinde C kotası olarak takip edilecektir. Bu doğrultuda tahminlerimiz çerçevesinde bir yapıyı mali yıl içerisinde görmeyi bekliyoruz.
Gelirler stok bazında dengeli seyretti. Şirket, 3.çeyrekte %13,86 düşüşle 1,03 milyar TL hasılat elde etti. Şeker harici tüm gruplarda gelir üretimleri artmaya devam ederken önümüzdeki dönemde daha fazla etkin olmasını bekliyoruz. Gelirlerin %88’i şeker, %2’si küspe, %5’i zirai tarım, %4’ü melas ve %1’i diğer kalemlerden oluşmaktadır.
Operasyonel açıdan karlılıklar stok yönetişimi sebebiyle baskılandı. Üretimden ziyade stok satışı yapılan 3.çeyrek çerçevesinde brüt kar %78,86 düşüşle 29 milyon TL’ye düştü. Brüt kar marjı ise 520 baz puan düşüşle %7,27 oldu. FAVÖK tarafında ise %59,9 düşüşle 39,4 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı 217 baz puan azalışla %6,78 oldu. 3 ve 4.çeyrekte tekrardan normalize olarak marjların istediğimiz seviyeye yönelmesini bekliyoruz. Enflasyon muhasebesi net zarar oluşturuyor.
Şirket bu dönemde finansman giderlerini azaltmış olup aktif süre gelen 151 milyon TL’lik net parasal kayıp doğal olarak net zarar oluşmasına sebebiyet vermektedir. Bu doğrultuda önümüzdeki dönemde fiktif olarak bu karlılıkların yerine konulacağını değerlendiriyoruz. BORSK özelinde finansalları nötr değerlendirmekle birlikte önümüzdeki 3 ve 4.çeyrek sezon çeyreklerinde açık ve net bir şekilde finansalların olumlu yansımalarını görüyor olacağız.
Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca benim telefonuma, Whatsapp'a gelsin diyorsanız tıklayın ve kaydolun...
Bor Şeker - Nötr
Sezonu değil Bor Şeker, 2025 3.çeyrekte 1,05 milyar TL hasılat, 39,4 milyon TL FAVÖK ve 114 milyon TL net zarar ile beklentilerimiz dahilinde sonuç paylaştı. Kota tahminimiz tuttu. Cumhurbaşkanlığı Kararı çerçevesinde 2.837.250 ton A kotası tahsisatın %2,5’u 71.290 tonu şirkete tahsis edilmiştir. B kotası ise 3.564 ton olmuştur. Geri kalan kısım ihracat çerçevesinde C kotası olarak takip edilecektir. Bu doğrultuda tahminlerimiz çerçevesinde bir yapıyı mali yıl içerisinde görmeyi bekliyoruz.
Gelirler stok bazında dengeli seyretti. Şirket, 3.çeyrekte %13,86 düşüşle 1,03 milyar TL hasılat elde etti. Şeker harici tüm gruplarda gelir üretimleri artmaya devam ederken önümüzdeki dönemde daha fazla etkin olmasını bekliyoruz. Gelirlerin %88’i şeker, %2’si küspe, %5’i zirai tarım, %4’ü melas ve %1’i diğer kalemlerden oluşmaktadır.
Operasyonel açıdan karlılıklar stok yönetişimi sebebiyle baskılandı. Üretimden ziyade stok satışı yapılan 3.çeyrek çerçevesinde brüt kar %78,86 düşüşle 29 milyon TL’ye düştü. Brüt kar marjı ise 520 baz puan düşüşle %7,27 oldu. FAVÖK tarafında ise %59,9 düşüşle 39,4 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı 217 baz puan azalışla %6,78 oldu. 3 ve 4.çeyrekte tekrardan normalize olarak marjların istediğimiz seviyeye yönelmesini bekliyoruz. Enflasyon muhasebesi net zarar oluşturuyor.
Şirket bu dönemde finansman giderlerini azaltmış olup aktif süre gelen 151 milyon TL’lik net parasal kayıp doğal olarak net zarar oluşmasına sebebiyet vermektedir. Bu doğrultuda önümüzdeki dönemde fiktif olarak bu karlılıkların yerine konulacağını değerlendiriyoruz. BORSK özelinde finansalları nötr değerlendirmekle birlikte önümüzdeki 3 ve 4.çeyrek sezon çeyreklerinde açık ve net bir şekilde finansalların olumlu yansımalarını görüyor olacağız.
Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca benim telefonuma, Whatsapp'a gelsin diyorsanız tıklayın ve kaydolun...
