Banka Hissesi için 12 Aylık Hedef Fiyat Verildi!

ICBC Yatırım, 31 Ekim 2025 tarihinde bir rapor yayınladı. Şirket GARAN için bilanço değerlendirmesinde buşundu. Ayrıca hedef fiyat verildi!
3Ç25 Bilanço Değerlendirmesi

Güçlü bankacılık gelirleri - Garanti, 3Ç25’te TL 28,6 milyar olan piyasa beklentisinin %6 üzerinde, TL 30,4 milyar solo net kar açıkladı. Net kar çeyreklik %7, yıllık %38 arttı. Banka %30,9 özkaynak karlılığına ulaştı. Net faiz geliri çeyreklik %39 artarken swap maliyetine göre düzeltilmiş net faiz marjı (NFM) çeyreklik 70 baz puan artarak %5,2’ye yükseldi. Çekirdek NFM (TÜFEX gelirleri hariç ve swap maliyetleri dahil) çeyreklik 71 baz puan artışla %4,0 oldu. Ücret gelirlerindeki artış çeyreklik %10’a ve yıllık %50’ye gerilerken, faaliyet giderleri çeyreklik %17, yıllık %70 arttı. Kur etkisi hariç net risk maliyeti çeyrekte 161 baz puan, 9A25’te 152 baz puan olarak gerçekleşti. Çeyreklik sonuçlar beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, banka 2025 yılında %30’un üzerinde öz sermaye karlılığı hedefini gerçekleştirme yolunda ilerliyor.

2025 beklentileri revize edildi -

Banka, YP kredilerinin yüksek onlu rakamlarda artacağını (Önceki: düşük onlu seviye), kur etkisi hariç net risk maliyetinin 200 baz puanın altında kalacağını (Önceki: 200-250 baz puan), swap’a göre düzeltilmiş NFM’nin 150-200 baz puan artacağını (Önceki: 300 baz puan), öz sermaye karlılığının %30-35 seviyesinde oluşacağını öngörüyor.

Güçlü TL kredi büyümesi -

TL kredi büyümesi çeyreklik %11 artarak özel bankaların üzerinde gerçekleşti. YP krediler dolar bazında çeyreklik %3 artarak özel bankaların üzerinde kaldı. TL kredilerdeki artış ağırlıklı olarak tüketici kredileri ve kredi kartlarından kaynaklandı. Fonlama tarafında TL mevduatlar %1 artarak emsallerin altında kalırken, YP mevduatlar dolar bazında çeyreklik %9 artarak sektör ve özel banka ortalamasının üzerinde gerçekleşti. Sonuç olarak, toplam ve TL kredi/mevduat oranı çeyrekte sektör ortalamasının hafif üzerine çıktı. YP kredi/mevduat oranı ise %66 ile ortalamanın altında kalarak çeyreklik 4 puan geriledi. TL vadesiz mevduatların toplam içindeki payı hafif artarken, YP mevduatların %59’u vadesiz mevduatlardan oluştu.
WhatsApp’ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!