Borsanın Enerji Şirketine Ziyaret ORGE Raporu
Borsanın Enerji Şirketine Ziyaret ORGE Raporu. Tacirler Yatırım Orge Enerji' yi ziyaret ederek şirket hakkında kapsamlı bir rapor yayınladı.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 19.06.2025 13:45
—
Son Güncelleme: 19.06.2025 13:45
Borsanın Enerji Şirketine Ziyaret ORGE Raporu. Tacirler Yatırım Orge Enerji' yi ziyaret ederek şirket hakkında kapsamlı bir rapor yayınladı.
Şirketin finansal durumuna ve gelecek beklentilerine ışık tutan rapor yatırımcıya da yol göstedici mahiyette.
Tacirler Yatırım ORGE raporu:
Orge Elektrik’in (ORGE) 1Ç25 finansallarını değerlendirmek ve şirketin gelecek projeksiyonlarını öğrenmek adına şirketin 16 Haziran tarihinde düzenlemiş olduğu analist toplantısına katılım sağladık.
Toplantının Ana Başlıkları
1Ç25 finansal sonuçlar… Şirket, son açıkladığı 1Ç25 finansallarında 782 milyon TL satış, 383 milyon TL FAVÖK ve 86,4 milyon TL net kar rakamları elde etti. Böylece geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre, satışlar %5, FAVÖK %12 ve net kar %38 daralmış oldu. Rakamlardaki daralmaların ana sebepleri; backlog büyüme hızının azalması, mevcut sözleşmelerde miktarsal ve parasal büyümede enflasyon ve maliyet altı sınırlı artış ve enflasyon muhasebesi etkileri oldu.
Operasyonel performans, hedefler ve iş geliştirme… Orge Elektrik’in backlog tutarı geçtiğimiz yılın aynı döneminde göre 2.84 milyar TL tutarındadır (1Ç24: 1.83 milyar TL). Buradaki artışın temel nedenleri; yeni alınan işler, hali hazırdaki projelerdeki birim fiyat, miktar artışı ve FX sözleşmelerdeki değer artışlarıdır. Sözleşmelerin %97’lik kısmı konut dışı segmenttedir.
Şirketin 1Ç25’de yeni aldığı işler toplam 447 milyon TL değerindedir (1Ç25: 520 milyon TL). Geçtiğimiz dönemlerde sözleşmelerini FX ağırlıklı yapan şirket, bu dönem yeni alınan işlerin bir kısmında TL fiyatlı ve kur, enflasyon, emtia fiyat uyarlaması hükümlerini içeren daha dengeli bir yapıya yönelmiştir. 1Ç25 itibariyle backlog döviz dağılımı %51,6 döviz ve %48,4 TL şeklindedir (1Ç24: %77,6 döviz ve %22,4 TL).
Orge Elektrik’in devam eden projeleri aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:
Şirketin İstanbul’da hali hazırda devam eden Pendik-Fevzi Çakmak, Ümraniye-Ataşehir-Göztepe gibi metro projeleri bulunmaktadır. İstanbul’da mevcutta 381 km uzunlukta olan raylı sistemlerin yeni yatırımlar ile birlikte 2050 yılında 717 km’ye ulaşması beklenmektedir. Bu kapsamda yeni projelerin alınması ile ilgili İstanbul’da ve ayrıca Mersin ve İzmir gibi şehirlerde yapılacak yeni metro projeleri yakından takip etmektedir.
Şirket ana iş kolu taahhüt kolunda iş geliştirme faaliyetleri kapsamında son dönemde artan veri merkezi yatırımlarını, sanayi tesislerini ve özellikle Türkiye, KKTC ve EMEA bölgeleri başta olmak üzere turizm yatırımlarını yakından takip etmektedir. Şirketin hali hazırda Alarko Holding, Koç Holding, Gülermak ve geçmişte Turkcell gibi nitelikli müşterilerle çalışıyor olması, güçlü referans portföyünü ortaya koymakta ve yeni projeler için önemli bir rekabet avantajı sağlamaktadır.
Şirketin yeni bir diğer iş kolu olan elektrikli araç şarj istasyonu kısmında, sınırlı gecikmeye rağmen üretim ve donanımların tamamlandığını, testlerin devam ettiğini ve bu çeyrek sonunda ürünlerin satışa hazır hale gelebileceği belirtildi. Elektrikli araçların kullanımının artması, Çin’den ülkemize gelen yeni yatırımlar ve ticari araç, taksi, paket servis araçlarında yapılması beklenen elektrikli araçlara dönüş gibi katalizörler bu alandaki faaliyetleri desteklemektedir. Elektrikli araç sarj istasyonları alanında 4 adet fuara katılım sağlandığı ve 45 milyon TL tutarında bir yatırım teşvik belgesi alındığı belirtilmiştir.
Şirketin daha önce sermayesinin %15’lik kısmına 10 milyon TL bedel ile yatırım yaptığı elektrikli araç yol planlayıcısı, pazaryeri ve ödeme sistemi olarak faaliyet gösteren Lixhium’un aylık ücretli premium abonelik modelinin 2000’den fazla kullanıcı hedefiyle haziran ayı sonunda aktif olması hedeflenmektedir.
2025 yıl sonu beklentileri…
Şirket, yılın ikinci yarısının ilk yarısına kıyasla sektörel olarak daha pozitif geçeceği beklentisindedir. Ekonomik, jeopolitik ve siyasi risklerin etkisinin sektör üzerindeki etkisinin minimize olması ve şirketin almayı planladığı yeni taahhüt işlerinin realize olması halinde, önceki yıla göre satışlar ve faaliyet karında %50 düzeyinde bir artış beklentisi bulunmaktadır.
Şirketin finansal durumuna ve gelecek beklentilerine ışık tutan rapor yatırımcıya da yol göstedici mahiyette.
Tacirler Yatırım ORGE raporu:
Orge Elektrik’in (ORGE) 1Ç25 finansallarını değerlendirmek ve şirketin gelecek projeksiyonlarını öğrenmek adına şirketin 16 Haziran tarihinde düzenlemiş olduğu analist toplantısına katılım sağladık.
Toplantının Ana Başlıkları
1Ç25 finansal sonuçlar… Şirket, son açıkladığı 1Ç25 finansallarında 782 milyon TL satış, 383 milyon TL FAVÖK ve 86,4 milyon TL net kar rakamları elde etti. Böylece geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre, satışlar %5, FAVÖK %12 ve net kar %38 daralmış oldu. Rakamlardaki daralmaların ana sebepleri; backlog büyüme hızının azalması, mevcut sözleşmelerde miktarsal ve parasal büyümede enflasyon ve maliyet altı sınırlı artış ve enflasyon muhasebesi etkileri oldu.
Operasyonel performans, hedefler ve iş geliştirme… Orge Elektrik’in backlog tutarı geçtiğimiz yılın aynı döneminde göre 2.84 milyar TL tutarındadır (1Ç24: 1.83 milyar TL). Buradaki artışın temel nedenleri; yeni alınan işler, hali hazırdaki projelerdeki birim fiyat, miktar artışı ve FX sözleşmelerdeki değer artışlarıdır. Sözleşmelerin %97’lik kısmı konut dışı segmenttedir.
Şirketin 1Ç25’de yeni aldığı işler toplam 447 milyon TL değerindedir (1Ç25: 520 milyon TL). Geçtiğimiz dönemlerde sözleşmelerini FX ağırlıklı yapan şirket, bu dönem yeni alınan işlerin bir kısmında TL fiyatlı ve kur, enflasyon, emtia fiyat uyarlaması hükümlerini içeren daha dengeli bir yapıya yönelmiştir. 1Ç25 itibariyle backlog döviz dağılımı %51,6 döviz ve %48,4 TL şeklindedir (1Ç24: %77,6 döviz ve %22,4 TL).
Orge Elektrik’in devam eden projeleri aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:
Şirketin İstanbul’da hali hazırda devam eden Pendik-Fevzi Çakmak, Ümraniye-Ataşehir-Göztepe gibi metro projeleri bulunmaktadır. İstanbul’da mevcutta 381 km uzunlukta olan raylı sistemlerin yeni yatırımlar ile birlikte 2050 yılında 717 km’ye ulaşması beklenmektedir. Bu kapsamda yeni projelerin alınması ile ilgili İstanbul’da ve ayrıca Mersin ve İzmir gibi şehirlerde yapılacak yeni metro projeleri yakından takip etmektedir.
Şirket ana iş kolu taahhüt kolunda iş geliştirme faaliyetleri kapsamında son dönemde artan veri merkezi yatırımlarını, sanayi tesislerini ve özellikle Türkiye, KKTC ve EMEA bölgeleri başta olmak üzere turizm yatırımlarını yakından takip etmektedir. Şirketin hali hazırda Alarko Holding, Koç Holding, Gülermak ve geçmişte Turkcell gibi nitelikli müşterilerle çalışıyor olması, güçlü referans portföyünü ortaya koymakta ve yeni projeler için önemli bir rekabet avantajı sağlamaktadır.
Şirketin yeni bir diğer iş kolu olan elektrikli araç şarj istasyonu kısmında, sınırlı gecikmeye rağmen üretim ve donanımların tamamlandığını, testlerin devam ettiğini ve bu çeyrek sonunda ürünlerin satışa hazır hale gelebileceği belirtildi. Elektrikli araçların kullanımının artması, Çin’den ülkemize gelen yeni yatırımlar ve ticari araç, taksi, paket servis araçlarında yapılması beklenen elektrikli araçlara dönüş gibi katalizörler bu alandaki faaliyetleri desteklemektedir. Elektrikli araç sarj istasyonları alanında 4 adet fuara katılım sağlandığı ve 45 milyon TL tutarında bir yatırım teşvik belgesi alındığı belirtilmiştir.
Şirketin daha önce sermayesinin %15’lik kısmına 10 milyon TL bedel ile yatırım yaptığı elektrikli araç yol planlayıcısı, pazaryeri ve ödeme sistemi olarak faaliyet gösteren Lixhium’un aylık ücretli premium abonelik modelinin 2000’den fazla kullanıcı hedefiyle haziran ayı sonunda aktif olması hedeflenmektedir.
2025 yıl sonu beklentileri…
Şirket, yılın ikinci yarısının ilk yarısına kıyasla sektörel olarak daha pozitif geçeceği beklentisindedir. Ekonomik, jeopolitik ve siyasi risklerin etkisinin sektör üzerindeki etkisinin minimize olması ve şirketin almayı planladığı yeni taahhüt işlerinin realize olması halinde, önceki yıla göre satışlar ve faaliyet karında %50 düzeyinde bir artış beklentisi bulunmaktadır.
