Cazip Çarpanlarla İşlem Gören Hisse En Çok Önerilenler Listesinde Yer Alıyor!

Borsa'nın aracı kurumlarından olan Ak Yatırım, Türk Telekom (TTKOM) hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.

Ak Yatırım, Türk Telekom'un 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını analiz etti.

• "Türk Telekom, UMS29 düzeltmeli 1Ç25 net karını 5,1 milyar TL olarak duyurdu; bu rakam piyasa öngörüsü olan 3,6 milyar TL'nin oldukça üzerinde ve bizim beklentimize ise paralel geldi."
• "Şirketin gelirleri ve FAVÖK’ü sırasıyla piyasa tahminlerini %3 ve %2 oranında aşarken, bizim beklentimize paralel gerçekleşti."
• "Konsolide gelirler senelik bazda %18 artarken, bu büyüme hem mobil hem de sabit genişbant segmentlerinde kaydedilen %19'luk ARPU artışıyla desteklendi."
• "Öte yandan, mobil abone sayısında yıllık %6,3, FBB abone bazında ise %1,4’lük büyüme kaydedildi."
• "FAVÖK senelik bazda %27 artış gösterdi; FAVÖK marjı ise yıllık 260 baz puan artışla %39,3 seviyesine ulaştı."
• "Bu oran, şirketin %38–40 yıllık hedef aralığıyla uyumludur."

• "Yönetim 2025 yılı beklentilerini korudu: Yönetim, %8-9 gelir büyümesi ve %38-40 FAVÖK marjı öngörülerini korudu."
• "Bu varsayımlar, yıl sonu enflasyonunun %25–30 bandında olacağı öngörüsüne dayanıyor (Turkcell: %30,5; Bizim tahminimiz: %30,0)."

Ak Yatırım TTKOM Bilanço Yorumu

• Ak Yatırım, Türk Telekom için "Yatırım tezimiz gerçekleşiyor. Açıklanan finansallar, güçlü ARPU büyümesi ve genişleyen abone bazıyla desteklenen yatırım tezimizi teyit ediyor." ifadesini kullandı.
• "Hanehalkı harcanabilir gelirlerinin azalması ve tarifelerin alım gücü sınırlarına yaklaşması, tüketici fiyat hassasiyetini artırmış ve ARPU büyümesinde sektör genelinde (orta %20’lerden yüksek %10’lara) bir yavaşlamaya sebep olmuştur. Bu yavaşlama baz etkisinden de kaynaklanmaktadır."
• "Bu ortamda, telekom operatörleri fiyat odaklı büyüme stratejilerinden abone bazı genişletmeye yöneliyor. Türk Telekom, göreli düşük fiyat konumlandırmasını etkin bir şekilde kullanarak abone kazanımında belirgin bir ivme elde etti."
• "Sene başından bugüne %26 getiri sağlayarak BIST100 endeksine karşı 36 puanlık pozitif ayrışma gösteren TTKOM hissesi, halen cazip çarpanlarla işlem görmektedir."
• "TTKOM, 2025 ve 2026 yılı beklentilerimize göre sırasıyla 3,3x ve 2,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmekte olup, bu seviyeler küresel benzerlerine göre sırasıyla %34 ve %41 iskontoya işaret etmektedir."

Ak Yatırım TTKOM Hedef Fiyat