Gedik Yatırım Holding Hissesi %98,25 Primlenecek Diyor!

Aracı kurumlardan Gedik Yatırım, Sabancı Holding (SAHOL) tarafından açıklanan 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Gedik Yatırım, SAHOL hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• "1. çeyrekte net satışları önceki senenin aynı çeyreğine oranla %5,65 yükselişle 250.615 milyon TL olmuştur."
• "1. çeyrekte FAVÖK‘ü önceki yılın aynı çeyreğine göre %24,03 düşüşle 21.394 milyon TL olmuştur."
• "FAVÖK marjı 1. çeyrekte önceki senenin aynı çeyreğine göre 334 baz puan azalışla %8,5 olmuştur."
• "1. çeyrekte net zararı önceki yılın aynı çeyreğine oranla %60,33 azalışla 2.940 milyon TL olmuştur."

Gedik Yatırım SAHOL Bilanço Değerlendirmesi

• "1. çeyrekte Sabancı Holding, 2.940 milyon TL net zarar (kons: -3.137 mn TL; 1Ç24: -7.411 mn TL) duyurmuştur."
• "1. çeyrekte konsolide gelirler, temel olarak Bankacılık segmentindeki yıllık %13'lük güçlü büyümenin etkisi ile yıllık %6 oranında artmıştır."
• "Banka dışı konsolide FAVÖK yıllık bazda %30 oranında güçlü bir artış kaydederken, toplam konsolide FAVÖK yıllık bazda %24 oranında gerilemiştir. Malzeme Teknolojileri hariç (bu seğment de genel olarak zayıf olmak kaydıyla) tüm segmentler zarar duyurmuştur. Bununla beraber konsolide net finansal giderler ve parasal kayıplarda görülen yıllık bazda kayda değer düşüş, konsolide net zararın 2024 yılı 1. çeyrekteki 7,4 milyar TL seviyesinden 2025 yılı 1. çeyrekte 2,9 milyar TL'ye gerilemesini desteklemiştir."
• "Diğer yandan, net işletme sermayesi yönetimindeki iyileşme de olumlu katkı sağlamış ve geçen yılın aynı döneminde 330 milyon TL olan banka dışı operasyonel nakit akışı 1Ç25'te 5,7 milyar TL'ye çıkmıştır."
• "Holding net aktif değerine göre (NAD) %49 iskontolu (10 yıllık ortalama: %40) işlem görmektedir. Bununla beraber SAHOL hissesi üzerindeki kısa vadeli olumsuz havayı tetikleyen başlıca unsurlar enflasyon muhasebesinin karlılık üzerindeki olumsuz etkisi ve ülkemiz için artam CDS primleri olmuştur. Bu kapsamda, son düzeltmenin yeniden alım fırsatı sunabileceğine inanıyoruz. Ancak, mevcut siyasi belirsizlikler ve artan CDS/TL bazlı riskler göz önüne alındığında yeniden alımlara daha sabırlı yaklaşılması gerektiğine inanıyoruz."
• "İleriye dönük olaraksa, stratejik birleşme ve satın alma girişimlerinin ve grubun çağın şartlarıyla çeşitlendirilmiş portföyünün, gelecek senelerde NAD iskontosunu bir miktar daraltabileceğini düşünüyoruz."
• "Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini ise nötr olarak yorumluyoruz."

Gedik Yatırım SAHOL Hedef Fiyat

Gedik Yatırım, SAHOL hissesi için hedef fiyatını 143,14 TL olarak açıkladı. SAHOL hissesinin getiri potansiyeli %98,25 şeklinde duyuruldu. SAHOL hisse önerisi de Endeksin Üzerinde Getiri olarak belirtildi.