Deniz Yatırım Net Karın %65 Arttığı Hisse İçin Hedef Fiyat Verdi

Deniz Yatırım net karın %65 arttığı hisse için hedef fiyat verdi. Aracı kurum, 4Ç25 bilançosunu paylaşan sigorta şirketine ilişkin değerlendirmelerini paylaştı.

Borsa'nın aracı kurumu Deniz Yatırım, Türkiye Sigorta'nın (TURSG) açıkladığı 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Aracı kurum, 4Ç25 Finansal Sonuçları Değerlendirmesinde "Değerlendirme: Sınırlı olumlu" ifadesini kullandı.

• "Türkiye Sigorta, 4Ç25 konsolide olmayan finansallarında 5.081 milyon TL net kar açıkladı. Beklentimiz 4.936 milyon TL, piyasa beklentisi ise 4.717 milyon TL net kar seviyesindeydi. Şirket’in net kar rakamı önceki döneme göre %1, geçen yılın aynı dönemine göre %65 artış göstermiştir. 2025 yılında ise net kar rakamı %53 artışla 19,4 milyar TL’ye yükselirken özsermaye karlılığı %48 seviyesinde gerçekleşti."

Bilançoda olumlu görülen detaylar:

• "Prim üretimi, artan net kar rakamı ve yüksek seyreden SYR oranı."

TURSG Bilançosu İçin Değerlendirme

• "Beklenti paralelinde açıklanan net kar rakamı çerçevesinde açıklanan finansalları sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz."
• "4Ç25 döneminde toplam brüt prim üretimi yıllık bazda %46 artış göstererek 41.982 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu dönemde 20,9 milyar TL teknik gelir, 15,9 milyar TL teknik gider elde eden Şirket’in teknik bölüm dengesi geçen yıla göre %6 artış göstererek 5 milyar TL’ye ulaşmıştır."
• "2025’te ise toplam brüt prim üretimi %45 artış göstererek 147 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde 81,1 milyar TL teknik gelir, 58,4 milyar TL teknik gider elde eden Şirket’in teknik bölüm dengesi geçen yıla göre %31 artış göstererek 22,7 milyar TL’ye ulaşmıştır. 2025 yılında bileşik rasyo %97 seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "Şirket’in repo işlemleri dahil toplam fon büyüklüğü 91,9 milyar TL’ye, repo işlemleri hariç toplam fon büyüklüğü ise 80,8 milyar TL’ye yükselmiştir."
• "Şirket, 4Ç25 döneminde 5.081 milyon TL, 2025’te ise 19,4 milyar TL net kar açıklamıştır. Sermaye yeterlilik oranı %215 seviyesindedir."
• "Şirket’in 2025’te 141,3 milyar TL brüt prim üretimi ile 19,3 milyar TL net kar elde etmesini bekliyorduk. TURSG’nin yılı 147 milyar TL brüt prim üretimi ve 19,4 milyar TL net kar ile tamamladığını takip ettik. Mevcut durumda 2026 yılı için beklentimiz, brüt prim üretimi 184,4 milyar TL ve 24,7 milyar TL net kar tahmini yönünde. Bu durumda, Türkiye Sigorta için 12-aylık hedef fiyatımızı 16,00 TL, önerimizi AL yönünde koruyoruz. 2026 tahminlerimize göre TURSG hissesi 5,1x F/K, 2,2x PD/DD ve 0,7x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanları ile işlem görmektedir."

• "Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %8 gerisinde performans sergilerken, geriye dönük 12 aylık verilere göre 6,4x F/K ve 2,4x PD/DDçarpanlarıyla işlem görmektedir."

Deniz Yatırım TURSG Hissesi Hedef Fiyatı

Deniz Yatırım TURSG hissesi için hedef fiyatını 16 TL olarak açıkladı. TURSG hissesinin getiri potansiyeli %27.9 şeklinde duyuruldu.