Gedik Yatırım Model Portöyündeki GARAN İçin Analizini Paylaştı!
Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından Gedik Yatırım, '2027’yi Beklerken: Kaliteye Yöneliş'. başlıklı strateji raporunu yatırımcıları için yayımladı. Raporda model portföydeki hisselere yönelik son durum değerlendirildi. Model portföydeki Garanti BBVA Bankası'na (GARAN) yönelik değerlendirme paylaşıldı.
Süheyla Avsan
Yayınlama Tarihi: 20.10.2026 12:00
—
Son Güncelleme: 20.10.2026 12:00
Gedik Yatırım Model Portöyündeki GARAN İçin Analizini Paylaştı!
Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından Gedik Yatırım, '2027’yi Beklerken: Kaliteye Yöneliş'. başlıklı strateji raporunu yatırımcıları için yayımladı. Raporda model portföydeki hisselere yönelik son durum değerlendirildi. Model portföydeki Garanti BBVA Bankası'na (GARAN) yönelik değerlendirme paylaşıldı.
Gedik Yatırım, Garanti BBVA Bankası'nın güçlü bilanço yapısı ve yüksek özkaynak karlılığı, faiz ortamındaki belirsizliklere karşı dayanıklılık sağlamakta olduğunu aktardı. GARAN'ı görece düşük bilanço kaldıracı, kredi ağırlıklı aktif yapısı ve güçlü karlılık profili, faizlerin beklenenden uzun süre yüksek kalması halinde finansal performansının desteklenebileceği ifade edildi. Gedik, "Bu özellikler bizce bankayı hem yüksek faiz ortamında hem de faiz indirimlerinin başladığı bir dönemde farklı katalizörlerden yararlanabilecek bir konuma taşımaktadır." ifadesini kullandı. GARAN'ın 2026–2027 tahminlerine göre sırasıyla 3,8x ve 2,9x F/K ile 1,0x ve 0,7x PD/DD çarpanlarından işlem görmekte olduğu belirtildi.
Gedik Yatırım'ın GARAN Değerlendirmesinin Devamı Şöyle:
Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından Gedik Yatırım, '2027’yi Beklerken: Kaliteye Yöneliş'. başlıklı strateji raporunu yatırımcıları için yayımladı. Raporda model portföydeki hisselere yönelik son durum değerlendirildi. Model portföydeki Garanti BBVA Bankası'na (GARAN) yönelik değerlendirme paylaşıldı.
Gedik Yatırım, Garanti BBVA Bankası'nın güçlü bilanço yapısı ve yüksek özkaynak karlılığı, faiz ortamındaki belirsizliklere karşı dayanıklılık sağlamakta olduğunu aktardı. GARAN'ı görece düşük bilanço kaldıracı, kredi ağırlıklı aktif yapısı ve güçlü karlılık profili, faizlerin beklenenden uzun süre yüksek kalması halinde finansal performansının desteklenebileceği ifade edildi. Gedik, "Bu özellikler bizce bankayı hem yüksek faiz ortamında hem de faiz indirimlerinin başladığı bir dönemde farklı katalizörlerden yararlanabilecek bir konuma taşımaktadır." ifadesini kullandı. GARAN'ın 2026–2027 tahminlerine göre sırasıyla 3,8x ve 2,9x F/K ile 1,0x ve 0,7x PD/DD çarpanlarından işlem görmekte olduğu belirtildi.
Gedik Yatırım'dan GARAN Değerlendirmesi
| Finansal Gösterge / Kriter | Değer |
| Öneri | Endeksin Üzerinde Getiri |
| Hedef Fiyat (TL) | 191,74 |
| Yükseliş Potansiyeli (%) | % 48 |
| Piyasa Değeri (TL mn) | 543.060 |
Finansal Göstergeler ve Projeksiyonlar (TL mn)
| Finansal Kalem | 2025 | 2026T | 2027T |
| Swap Düz. NIM (%) | % 5,3 | % 6,0 | % 6,5 |
| Net Kar | 110.605 | 141.651 | 189.471 |
| Net Kar Artış (%) | % 20,0 | % 28,1 | % 33,8 |
| Özsermaye Karlılığı (%) | % 30,7 | % 29,2 | % 29,9 |
| F/K (x) | 4,9 | 3,8 | 2,9 |
| PD/DD (x) | 1,2 | 1,0 | 0,7 |
Gedik Yatırım'ın GARAN Değerlendirmesinin Devamı Şöyle:
- "Net faiz marjındaki genişlemenin karlılık görünümünü desteklemesini bekliyoruz. 2026’da yaklaşık 70 baz puan 2027’de ise 50 baz puan marj genişlemesini beklemekteyiz."
- "Komisyon gelirlerindeki güçlü büyümenin gelir çeşitliliğini ve karlılığı desteklemesini bekliyoruz. 2026’nın ilk yarısında komisyon gelirlerinde yıllık yaklaşık %40 büyüme kaydedilmesi, bankanın faiz dışı gelir üretimindeki güçlü seyrini ortaya koyuyor. Yıl sonu büyümesinin başlangıçta belirlenen %30–35 bandını aşarak %40’a ulaşabileceğini düşünmekteyiz. Net ücret komisyon gelirlerinin operasyonel giderleri ise yaklaşık %92 ile karşılamasını beklemekteyiz."
- "Romanya iştirakinin satışının karlılığa ve sermaye yeterliliğine katkı sağlamasını bekliyoruz. Garanti BBVA Romanya ile Motoractive IFN’nin toplam 591 milyon euro bedelle satışının tamamlanması halinde, işlemin gelir tablosuna yaklaşık 100 milyon euro pozitif katkı ve çekirdek sermaye yeterlilik oranına yaklaşık 80 baz puanlık destek sağlaması öngörülmektedir. Düzenleyici onayların ardından 4Ç26’da tamamlanması beklenen işlem, bankanın sermaye esnekliğini artırırken yılın son çeyreğindeki finansal performans için de ek bir katalizör oluşturabilir."
