Halka Arz Hissesi Karını %57 Artırdı

Halka Arz Hissesi Karını %57 Artırdı. Halka arz olalı tam olarak 2 yıl oldu. Şirket yakında halka arz endeksinden çıkartılacak. Bu arada şirketin 2025 yılı 3 aylık bilançosunda karlılıkta %57 artış dikkat çekti.

Katılımevim KTLEV 2025 yılı 3 aylık bilançosunu açıkladı. Şirket 2024 yılı 3 aylık bilançosunda 706 milyon Lira kar açıklamıştı. Bu kar rakamı bu yıl 3 aylıkt %57 oranında arttı ve şirket 1 milyar 108 milyon Lira kar açıkladı.

Şirketin bilançosunu ve bütün finansal rakamlarını Marbaş Menkul değerlendirdi.



Marbaş Menkul KTLEV raporu:

Katılımevim, 2025 1.çeyrekte 2,89 milyar TL gelir, 1,75 milyar TL net faaliyet karı, 1,11 milyar TL net kar ile beklentilerimize paralel sonuç açıkladı.

 Şirket, 2025 1Q tasarruf finansman sözleşme büyüklüğü 29,33 milyar TL olarak gerçekleşti. Geçen seneye göre artış tutarı %211,62 olarak gerçekleşti. Makroekonomik koşullarda kredi büyümelerinin açıkça sınırlanıyor oluşu ev ve araç tarafında vatandaşların buraya yönelmesine neden olmaktadır. Parça parça ödemelerde finansal kuruluşlar bakımından daha esnek bir ödeme yapısı olması da vatandaşların ilgisini ayrıca artırmaktadır.

 Esas faaliyet gelirleri güçlü büyümeye devam ediyor. Sözleşmelerin dönüşümünü başarılı gerçekleştiren şirket esas faaliyet gelirlerini %321 artırarak 2,89 milyar TL seviyesine yükseltti.

 Finansman giderlerinde önemli artışlar var. Bunun nedeni fon havuzlarına verilen paylardan kaynaklanıyor, büyümek istiyorsanız böyle devam etmeniz gerekiyor.

 Brüt karlılık finansman giderlerindeki artış nedeniyle birebir duyarlı olamamış olabilir ancak problem değil. Aradaki makas etkisi görece sınırlı kalmakla beraber brüt kar %312 artışla 2,8 milyar TL olarak gerçekleşti. Brüt faaliyet karı %295 artışla 1,57 milyar TL oldu.

 Sermaye piyasası işlemleri tarafında karlılıkta yarı yarıya düşüş olsa da bankacılık tarafından gelen gelirlerle o kompanse edinmiş görünüyor. Bir süre bu şekilde devam edilecek diyebiliriz.

 Şirket karşılık artırmayı sürdürüyor, karşılıklar %223,47 artışla 6,5 milyar TL seviyesine ulaştı. Her finans sektöründe olduğu gibi burada da NPL riski her zaman var olduğunu belirtelim. Aktif karlılık kalite toparlanması ile güçleniyor. Ancak yıllık tarafta 823 baz puan düşüşle %21,74 oldu.

 Net faaliyet karı karşılık artışları doğrultusunda %83 artışla 1,75 milyar TL’ye ulaşırken net kar %57 artışla 1,11 milyar TL oldu.

 Özsermaye karlılığı (RoE), 1234 baz puan düşüşle %77,2 olurken RoE, TÜFE üstü kaldıkça pozitif karşılıyoruz.

Sonuç olarak, bilançoyu pozitif değerlendiriyoruz. Makroekonomik koşullar nedeniyle krediye erişimde sıkıntı var oldukça tasarruf finansmana ilgi artmaya devam edecek. Ayrıca katılım ve katılım bankacılığı ile faaliyetlerini genişletmesi nedeniyle yumuşak iniş koşullarında da büyümeye devam etmesini bekleyebiliriz.