Hedef Fiyat Düştü Ama Vakıf Yatırım Uzun Vade İçin Hisseyi AL Diyor!

• "2025'in 1. çeyreğinde Akbank, net dönem kârını geçtiğimiz çeyreğe oranla %48,8 yükselişle 13,7 milyar TL’ye çıkartarak öngörülerimizin (13,2 mlr TL) hafif üzerinde bir sonuç duyurdu."
• Böylece ilk çeyrekte bankanın özsermaye kârlılığı %22,7 düzeyinde gerçekleşti (4Ç24: %18,7). 1. çeyrekte bankanın net faiz gelirleri çeyreksel %8,5 yükselişle 17,9 mlr TL’ye çıkarken, swap maliyetleri dahil net faiz marjı 10 baz puan iyileşerek %2,1 seviyesine geldi ve tahminize paralel gerçekleşti."
• "Aynı dönemde bankanın net ücret ve komisyon gelirleri ise %9,8 artarak 22,7 mlr TL’ye çıkarken, net ticari kârı %388,8 yükselişle 6,0 mlr TL seviyesinde gerçekleşerek, kârlılığı destekleyen ana unsur oldu."
• "Sonuçta bankanın ilk çeyrekte çekirdek gelirleri çeyreksel %21,3 iyileşme gösterdi. İlk çeyrekte bankanın  operasyonel giderleri çeyreklik bazda %10 yükselişle 24,5 mlr TL seviyesinde gerçekleşti."
• "Ücret ve komisyon gelir/ operasyonel gider oranı %92 seviyesine ulaştı (2024: %86)."
• "1. çeyrekte net kredi riski maliyeti çeyreklik bazda kur etkisi hariç %2,2 düzeyinde gerçekleşti."
• "Mevduat hacminde güçlü büyüme, aktif kalitesinde sınırlı bozulma görüldü."
• "1. çeyrekte bankanın toplam kredi hacmi %5,1 çeyreklik büyüme ile 1,35 trl TL’ye ulaştı."
• "TL krediler %4,3, yabancı para krediler ise dolar bazında sınırlı büyüme kaydetti. TL kredilerde büyüme bireysel krediler segmentinden kaynaklanırken, YP kredi portföyü ise kredi kapamalar ve ilave büyüme sınırlamaları sebebi ile yatay seyretti. Pasif tarafta, toplam mevduat hacmi %7,1 artarak 1,67 trl TL seviyesine ulaştı."
• "TL mevduatlar %2,9 artarken, yabancı para mevduatlar dolar bazında %9,2 gibi yüksek bir büyüme gösterdi."
• "Bu büyümenin etkisiyle kredi/mevduat oranı çeyreksel bazda 1,5 puan gerileyerek %80,8 seviyesine geriledi."
• "Bankanın 2024 yılı sonunda %2,7 olan takipteki kredi oranı bu yılın ilk çeyreği itibariyle %3,3 düzeyine ulaştı."
• "Bu artış, tüketici kaynaklı net intikaller nedeniyle gerçekleşti. Son olarak bankanın konsolide sermaye yeterlilik oranı bu dönemde %17,8’den %17,4’e geriledi."

Akbank 2025 Yıl Sonu Beklentileri

• "Akbank, 2025 yılı sonu beklentilerini değiştirmedi. Banka, yıl sonunda %30’un üzerinde özkaynak karlılığı hedeflemeyi sürdürüyor."
• "Ancak faiz indirim döngüsüne ara verilmesinin net faiz marjını baskılayabileceği ifade etti."
• "1. çeyrek finansal sonuçlarına piyasa tepkisinin nötr olacağını değerlendiriyoruz."

Vakıf Yatırım AKBNK Hedef Fiyat 2026

• "2025 yılı için marj ve özkaynak karlılık tahminimizdeki aşağı yönlü revizyon sonucunda Akbnk hissesi için hedef fiyatımızı 90,6 TL’den 85,4 TL’ye güncelliyoruz."
• "AKBNK hisse önerisi için kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” tavsiyelerimizi koruyoruz."