Hisse 1065 TL Olacak mı? Ata Yatırım Hisseyi TUT Diyor!

Borsa'nın otomotiv devi olan Ford Otomotiv A.Ş. (FROTO) tarafından duyurulan 20204 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları öne çıktı.

Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından Ata Yatırım, Ford Otomotiv'in duyurduğu bilanço verilerini değerlendirdi. Ata Yatırım, FROTO hissesi için hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.

Ata Yatırım, Ford Otomotiv bilançoları için "Beklentilerin üzerinde net kâr..." ifadesini kullandı.

• "2024 yılının 4. çeyreğinde Ford Otosan, bizim beklentimiz olan 7,656 milyon TL'nin %51 ve konsensüs tahmini olan 8,904 mn TL'nin %30 üzerinde 11,589 milyon TL net kâr duyurmuştur."
• "Tahminlerin altında gelen faaliyet kârına rağmen, beklentilerin üzerinde gerçekleşen vergi gelirleri ve öngörülerin üzerinde gerçekleşen yatırım gelirleri sayesinde 4. çeyrekte net kâr beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir."
• "4. çeyrekte  bizim beklentimizin olan 10,572 milyon TL'nin %18 ve konsensüs tahmini olan 11,787 milyon TL'nin %26 altında 8,702 milyonn TL FAVÖK açıklamıştır. FAVÖK marjı %5.3 ile bizim beklentimiz olan %6.4'ün 111 baz puan altında geldi. (Konsensüs: %7.0)."
• "Öngörülen yüksek net kâra rağmen, tahminlerimizin altında operasyonel kâr nedeniyle ilk tepkinin hafif olumsuz olacağını öngörüyoruz."

Ford Otomotiv dün İstanbul saati ile saat 16:00'da bir telekonferans gerçekleştirdi.

• "4. çeyrekte toplam satış hacmi geçtiğimiz seneye oranla %24 artarak 190.3 bin oldu. 4. çeyrekte yurt içi satış hacmi yıllık %42 artarak 39.4 bin adede yükselirken, aynı dönemde ihracat hacmi yıllık bazda %20 artarak 150.9 bin adede çıktı."
• "Romanya'nın konsolide edilmesinden sonra şirket, Romanya satış adedini ihracat gelirleri altında raporlamaya başladı ve 4. çeyrekte Romanya satış hacminin şirketin toplam ihracat adetlerinin kabaca %40’ını ve toplam satış hacminin %32’sini oluşturduğunu hesaplıyoruz."
• "Ford'un net satışları yıllık bazda %6 artarak öngörümüze paralel 165.0mlyr TL olarak gerçekleşti. Şirketin 4. çeyrekte toplam satışlarının %29’unu oluşturan yurtiçi satışları yıllık bazda %8 artarken, ihracat satışları senelik bazda %4 arttı."
• "FAVÖK senelik bazda %35 arttı. Şirketin brüt kar marjı senelik bazda 8 baz puan azalarak öngördüğümüz 184 baz puan altında %7.2 olarak gerçekleşti."
• "Operasyonel Gider / Net Satış oranı beklentimizin 83 baz puan altında %3.6 olarak gerçekleşti. Beklentimizin altında gelen operasyonel gider / net satışa rağmen, brüt kâr marjının beklentimizin altında gerçekleşmesi FAVÖK marjı beklentimizin 185 baz puan altında gerçekleşmesine sebep oldu."

• "FROTO hissesi, 2025T yılsonu öngörülerini duyurdu. Şirket Türk motorlu taşıtlar sektörüne yıllık bazda %18-26 azalışa işaret eden 950bin-1,050bin araç öngörmektedir (ATA: 1,140bin)."
• "Ford Otomotiv, yurt içi satış hacmi öngörüsü %13-23 azalışa işaret eden 90-100bin adet seviyesindedir (ATA: 104 bin). Şirket, Türkiye ihracat öngörüsünü %24-33 artışa işaret eden, 410-440 bin araç olarak duyurdu (ATA Tah.: 396bin), Romanya satış öngörüsü 200-220bin (ATA: 230bin) seviyesindedir."
• "Ford Otomotiv, 2025T için üretim hacmi öngörüsünü 700-750bin seviyesindedir (ATA: 734bin). FROTO, 2025T için yatırım harcamaları öngörüsü ise 750-850 milyon EUR olarak açıkladı (ATA: 850mn EUR)."
• "Şirket 2025 senesinde yüksek tek haneli net satış büyümesi ve %7-8 FAVÖK marjı öngömektedir (ATA Tah.: yatay net satış büyümesi, %7.3 FAVÖK marjı)."
• "Ford Otomotiv'in net borcu 2024 yılının 3. çeyreğinde 105.4 milyar TL seviyesinden 4Ç24’te 101.4 milyar TL’ye geriledi."

Ata Yatırım FROTO Hedef Fiyat

Ata Yatırım, FROTO hissesi için hedef fiyatını 1065 TL olarak duyurdu. FROTO hisse tavsiyesi TUT şeklinde belirtildi.