​​​​​​​ICBC Yatırım ISCTR Hissesi İçin Yeni Hedef Fiyat Duyurdu!

ICBC Yatırım ISCTR hissesi için yeni hedef fiyat duyurdu! Aracı kurum, bankaya yönelik 2026 yılı analizlerini paylaştı.
Hisse tavsiyesi de açıklandı.

Aracı kurum ICBC Yatırım, 2026 yılı strateji raporunda İş Bankası'na (ISCTR) da yer verdi. ICBC Yatırım, ISCTR hissesi için 12 aylık hisse tavsiyesini, hedef fiyatını ve yükseliş potansiyelini de paylaştı.

• "2025 yılında NFM toparlanması beklentilerin altında kaldı. İş Bankası, 2024 yılında yapılan düzenleyici değişikliklerden en olumsuz etkilenen bankalar arasında yer aldı. Sınırlı bir toparlanmaya rağmen, 2025 yılı da zayıf NFM performansının devam ettiği bir yıl oldu."
• "TÜFE’ye endeksli menkul kıymetlerde daha yumuşak geçiş NFM toparlanmasını destekleyecek. TÜFE’ye endeksli menkul kıymetlerin değerleme metodolojisindeki değişiklik, 1Ç26’dan itibaren ve 2026 yılı boyunca TÜFE gelirlerinin daha dengeli bir seyir izlemesini sağlayacaktır. Faiz oranlarındaki oynaklık nedeniyle 2025 yılı NFM’si, başlangıçtaki %3,3 beklentisinin altında kalmıştır. Yaklaşık %5 seviyesindeki 2025 yılı kapanış NFM’si dikkate alındığında, 2025 yılı NFM’sinin bankanın %2,5 seviyesindeki yıllık öngörüsüne yakın gerçekleşmesini bekliyoruz. 2Ç26’da zirve yapmasını öngördüğümüz NFM’nin, 2026 yılı genelinde yaklaşık %3,3 seviyesine ulaşarak 100 baz puanlık bir artış göstermesini bekliyoruz."
• "Ücret geliri/operasyonel gider oranında ilave iyileşme alanı bulunuyor. İş Bankası’ın ücret gelirlerinin faiz oranlarına duyarlılığı görece düşük olup, bu alanda ilave iyileşme potansiyeli bulunduğunu düşünüyoruz. 2025 yılında güçlü mali disiplin sayesinde operasyonel gider artışı sektör ortalamasının altında kalmıştır; bu eğilimin 2026 yılında da sürmesini bekliyoruz. Bu doğrultuda, sektör geneline yönelik beklentilerin aksine, İş Bankası’nın ücret/gider oranında ilave bir iyileşme alanı görüyoruz."
• "2026 yılında net risk maliyetinin yatay seyretmesini bekliyoruz. Takipteki alacak girişlerinin sektörle paralel şekilde artması, tahsilatlarda ise normalleşme bekliyoruz. Bu çerçevede, 2026 yılında net risk maliyetinin yaklaşık 290 baz puan seviyesinde yatay kalmasını öngörüyoruz."
• "Öz sermaye karlılığı, güçlü kâr artışı ile benzerlerine yaklaşacak. Net faiz gelirlerindeki iyileşme ve ücret geliri/operasyonel gider dinamiklerindeki olumlu görünüm, 2026 yılında ortalamanın üzerinde kâr artışını destekleyecek ve öz sermaye kârlılığının 2025’teki yaklaşık %18 seviyesinden 2026’da %26’ya yükselmesini sağlayacaktır."

ICBC Yatırım ISCTR Hissesi Hedef Fiyat

• "İş bankası hisseleri 2025 yılında ve 2026 yılının ilk döneminde hem bankacılık endeksinin hem de BIST100’ün gerisinde kalmıştır. 2026 tahminlerimize göre hisse 3,7x F/K ve 0,89x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir."