İhracat Performansında Güçlülük! Hisseye Yeni Hedef Fiyat Geldi

İhracat performansında güçlülük! Hisseye yeni hedef fiyat geldi. Otomotiv şirketine ilişkin yapılan analizler dikkat çekti. Aracı kurum hisse tavsiyesini de duyurdu.

Borsa aracı kurumu ICBC Yatırım, Ford Otosan (FROTO) için yaptığı değerlendirmeleri paylaştı. Beklentilerini de duyuran aracı kurum, riskleri de açıkladı. ICBC Yatırım, FROTO hissesi için 12 aylık hedef fiyatını açıklarken hisse tavsiyesi ve yükseliş potansiyelini de sundu.

• "İhracat performansının 2026 yılında da güçlü kalmasını bekliyoruz. Şirketin 2025 yılını %10 ihracat büyümesiyle kapattığını, yurt içi satışların ise %6 yıllık artış gösterdiğini tahmin ediyoruz. 2026 yılına baktığımızda, Avrupa’daki makroekonomik koşullara bağlı olarak ihracat satışlarında %5 yıllık büyüme öngörüyoruz. Özellikle van segmentinde olası bir güçlenme, Ford Otosan için destekleyici bir unsur olabilir. Yüksek baz etkisine rağmen, yurt içi pazarın dayanıklılığını korumasını beklerken, ticari araç satışlarındaki artışın gelir büyümesini sınırlı da olsa desteklemesini öngörüyoruz."
• "FAVÖK marjında sınırlı bir iyileşme bekliyoruz. 2025 yılı için düzeltilmiş FAVÖK marjını %6,7 olarak tahmin ediyoruz. 2026 yılında ise, daha az rekabetçi bir fiyatlama ortamı, Türk lirasının euro karşısında görece zayıf seyri ve yüksek kapasite kullanım oranı sayesinde marjın 30 baz puan artarak %7,0 seviyesine yükselmesini bekliyoruz. Şirketin maliyet-artı esaslı ihracat satışları, kârlılığı desteklemeye devam edecektir."

Yıllık FROTO Hisse Grafiği:

Ford Otosan İçin Temel Riskler

• "Avrupa’da beklenenden zayıf makroekonomik koşullar, elektrikli ticari araç segmentinde Çinli üreticilerden kaynaklanabilecek rekabet baskısı, elektrikli araçlara geçiş sürecinin beklenenden yavaş ilerlemesi ve Türk lirasının euro karşısında görece güçlü kalması."

ICBC Yatırım, FROTO hisse tavsiyesini NÖTR şeklinde duyurdu. FROTO hissesi için hedef fiyat 130 TL olarak açıklandı. FROTO hissesi %25 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.

• "Son altı ayda Ford Otosan hisseleri %20 yükselmiş olup, BIST100 endeksi ile paralel performans sergilemiştir. %24 enflasyon varsayımıyla düzeltilmiş 2026 tahminlerimize göre, hisseler hâlihazırda 7,3x F/K ve 6,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. 12 aylık hedef fiyatımız olan 130 TL seviyesinde ise hisseler 9,1x F/K ve 8,1x FD/FAVÖK çarpanlarına karşılık gelmektedir."