İş Yatırım Bilançosunu Açıklayan ANSGR'ye Yeni Hedef Fiyat Verdi!

Borsa İstanbul'un aracı kurumu İş Yatırım, Anadolu Sigorta (ANSGR) tarafından açıklanan 2025 4. Çeyrek Mali Tablolarının analizini yaptı. Aracı kurum, sigorta şirketinin bilançosu için "Yatırım gelirleri net karı desteklemeye devam ediyor" ifadesini kullandı. İş Yatırım ANSGR hissesi için 12 aylık hedef fiyat, yükseliş potansiyeli ve hisse tavsiyesi verdi.

• "Net kar beklentilerin üzerinde. Anadolu Sigorta, 2025 yılının son çeyreğinde 4,09 milyar TL net kar açıkladı. Bu sonuç, 3,58 milyar TL seviyesindeki beklentimizin üzerinde geldi. Net kar çeyreklik bazda %19 artarken, yıllık bazda %36 yükseldi. Anadolu Sigorta, 2025 yılını toplam TL 12.73 milyar net kar ile tamamladı, bu tutar 2024 yılına göre %17 artışa işaret ediyor. Şirket 2025 yılını %36 oranında ortalama özkaynak karlılığı ile kapadı."
• "Bileşik oranda sınırlı bozulma. Beklen􏰀ler doğrultusunda brüt teknik gelirler iyileşmeye devam etmesine rağmen, bileşik oran bu çeyrekte 80 baz puan artarak %110,4’e yükseldi. Bu bozulmada, IBNR karşılıklarının hesaplanmasında kullanılan iskonto oranındaki değişimden (yeni oran %29; önceki %30) kaynaklanan karşılık artışları ve trafik branşındaki mevsimsel hasar artışı etkili oldu. 2026 yılında faiz indirim döngüsünün devam etmesiyle birlikte iskonto oranlarında yıl içinde en az iki ek indirim bekliyoruz; bu durum kombine oran üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir. Buna rağmen, Anadolu Sigorta için orta ve uzun vadede kombine oranda iyileşme öngörümüzü koruyoruz."
• "Prim üretimi bu çeyrek güçlendi. Anadolu Sigorta, 4Ç25’te 30,0 milyar TL brüt prim üretimi açıkladı, bu rakam yıllık bazda ise %30 artışa işaret ediyor. 2025 yılını ise toplamda 97,9 milyar TL brüt prim üretimi ile tamamladı, 2024 yılına göre %41 artışa denk geliyor. Teknik karın kazanılmış primlere oranı, yani 10.00 teknik verimlilik göstergesi, 4Ç25’te %36’ya yükseldi (3Ç25: %28) ve şirketin 5.00 teknik performansındaki güçlü konumunu bir kez daha kanıtladı."

• "Yatırım portföyü performansı güçlenmeye devam ediyor. Yönetilen varlıklar 4Ç25’te çeyreklik bazda %8 artarak 78 milyar TL’ye yükseldi. Teknik olmayan bölümden aktarılan yatırım gelirleri ise bir önceki çeyreğe göre %23 artışla 8,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Şirket, 2025 yılında toplam yatırım gelirlerinden 24,3 milyar TL kaydetti, bu rakam 2024 yılına göre %43 yükseliş gösterdi. Finansal gelirlerin 4Ç24 ve 4Ç25 ortalama portföy büyüklüğüne oranı olarak hesaplanan getiri oranı %35 olarak gerçekleşti."
• "Son çeyrek itibarıyla gelir dinamikleri güçlü seyrini koruyor. Anadolu Sigorta, güçlü son çeyrek finansallarıyla 2025 yılını güçlü bir şekilde tamamladı. Hayat dışı segmen􏰅e teknik kar çeyreksel bazda artışını sürdürerek yılı TL 18,2 milyar seviyesinde kapattı. Güçlü yatırım gelirlerinin desteğiyle net kar taraf da olumlu bir performans sergiledi. Önümüzdeki yıl iskonto oranlarındaki indirimlerin kombine oran üzerinde baskı yaratmaya devam etmesini beklesek de, güçlü prim üretimi ve halen yüksek seyreden faiz oranlarının desteklediği yatırım gelirleri sayesinde 2026 yılının da karlı bir yıl olacağını öngörüyoruz."

İş Yatırım ANSGR Hissesi Hedef Fiyatı

İş Yatırım ANSGR hissesi için hedef fiyatını 39.20 TL şeklinde duyurdu. ANSGR hissesinin yükseliş potansiyeli de %38 olarak açıklandı. ANSGR hisse tavsiyesi ise AL şeklinde belirtildi.

• "2025 yılı net karı TL 12,7 milyar seviyesinde gerçekleşerek beklentimizin bir miktar üzerinde gerçekleşti."