KAREL Hedef Fiyata DİKKAT! Colendi Menkul AL Tavsiyesini Duyurdu

Borsa İstanbul'un aracı kurumu Colendi Menkul Değerler, 2025 3. Çeyrek Finansal Değerlendirme raporunu paylaştı. Rapora konu olan şirket, Karel Elektronik (KAREL) oldu. Bilanço analizi yapan Colendi Menkul, KAREL hissesi için hedef fiyat verirken hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "2025 yılı 3. çeyrekte Karel Elektronik 4,07 milyar TL net satış (Colendi beklenti: 4,11 milyar TL), 387,7 milyon TL FAVÖK (Colendi beklenti: 333 milyon TL) ve -522,2 milyon TL net zarar (Colendi beklenti: -310 milyon TL) duyurdu. Geçtiğimiz çeyreğe oranla bu sonuçlar ciroda %9,2, FAVÖK'te %87 ve net zararda %6,2 artış olarak gerçekleşti. Bir önceki senenin aynı çeyreğine oranla ise ciroda %8 artış, FAVÖK'te -286,4 milyon TL’den 387,7 milyon TL’ye geçiş ve net zararda %2,3 artış şeklinde gerçekleşti."
• "Şirketin iş modellerindeki dönüşümü brüt marjı 2,7 puan artırarak %11,1’e (Colendi beklenti: %12) yükseltti. İş kollarını bazında; 2. çeyrekte elektronik kart üretimi %40 brüt zarar ve savunma teknolojileri %10 brüt zarar elde ederken iletişim teknolojileri ise brüt kar elde edemedi. 3. çeyrekte ise savunma teknolojileri %54, iletişim sistemleri %56 brüt kar elde ederken elektronik kart üretiminin brüt marjı %50 oranında düşerek %20 oldu. Saha operasyon teknolojileri 3. çeyrekte %7 daralmayla brüt kar marjı %12’ye geriledi. Otomotiv teknolojileri ise %22 ile son 1,5 yıllık ortalamaların üzerinde kalmayı sürdürdü."

• "Karel 2025 yılı 3. çeyrekte son 6 çeyreğin en yüksek brüt marjına ulaşmasının yanı sıra; operasyonel giderlerindeki iyileşmenin de etkisiyle %9,5 FAVÖK marjına ulaştı. Şirketin döviz ağırlıklı borçlanması ve düşen finansman maliyetleri kaynaklı etkiye bağlı olarak 2. çeyrekte net 579 milyon TL finansal gider oluşken 3. çeyrekte 450 milyon TL’ye geriledi. Net borcunda ise 5,65 milyar TL’den 5,73 milyar TL’ye sınırlı artış kaydedildi."
• "3. çeyrekte Karel'in %62 ile en yüksek gelir payına sahip olduğu saha teknolojileri faaliyet alanında; sözleşme güncellemelerin de etkisini taahhütlü iş modeli gereği son çeyrekte göstermesini bekliyoruz. Şirketin 2. çeyrekte gösterdiği operasyonel iyileşme ivmesinin zorlu finansal koşullara rağmen 3. çeyrekte de sürdürdüğünü izliyoruz."

Colendi Menkul KAREL Hedef Fiyat

Colendi Menkul, KAREL'in duyurulan finansallarını olumlu değerlendirdi. Colendi, KAREL hissesi için hedef fiyatını 18,50 TL olarak açıkladı. KAREL hisse tavsiyesi de “AL” şeklinde belirtildi.