BİST 100'ün %43 Gerisindeydi! Endekse Paralel Getiri Bekleniyor

ZORLU ENERJİ A.Ş. (ZOREN) tarafından 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları paylaşılmştı. Aracı kurum Gedik Yatırım, Zorlu Enerji'nin bilançosunu analiz etti. Gedik Yatırım, ZOREN için hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse önerisini de duyurdu.

• "3. çeyrekte net satışları önceki senenin aynı çeyreğine oranla %12,06 düşüş ile 9.829 milyon TL olmuştur. 2025'in ilk 9 ayında net satışları %11,38 azalışla 23.903 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte önceki senenin aynı çeyreğine göre %41,91 artışla 3.593 milyon TL olmuştur. 2025'in ilk 9 ayında bir önceki senenin aynı dönemine oranla FAVÖK’ü %14,56 artışla 6.687 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "3. çeyrekte FAVÖK marjı geçen senenin aynı çeyreğine göre 1.390 baz puan artışla %36,6 olmuştur. 2025'in ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 634 baz puan artışla %28,0 olmuştur."
• "Önceki senenin 3. çeyreğinde 1.341 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın 3. çeyreğinde 4.479 milyon TL net kar açıklamıştır. 2024 yılının ilk 9 ayında 2.288 milyon TL net kar açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 9 ayında 4.503 milyon TL net zarar duyurmuştur."

ZOREN Hissesi Hedef Fiyat

• "İsrail'deki Dorad enerji santralinin %25 hissesinin satışına ilişkin 7,6 milyar TL tutarındaki tek seferlik yatırım geliri, 3Ç25'te negatif gelecek olan net kar rakamının pozitif olmasına sebep olmuştur. Ayrıca, Zorlu Enerji'nin bildirdiği düzeltilmiş FAVÖK, dağıtım segmentinin güçlü karlılığı sayesinde yıllık bazda %23 artışla 4,9 milyar TL'ye yükselmiştir. Net Borç/düzeltilmiş FAVÖK oranı da 2Ç25’teki 3,9x'ten 3Ç25’te 3,4x'e gerilemiştir. Sonuç olarak, sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendiriyor ve son 6 ayda BIST-100 Endeksi’ne göre %17, son 1 yılda ise %43 geride kalan performansından sonra piyasanın ilk tepkisinin olumlu olabileceğini düşünüyoruz. Hisse 2025 yılı tahminlerimize göre 4,2x FD/düzeltilmiş FAVÖK ile işlem görmektedir."

Gedik Yatırım, ZOREN hissesi için hedef fiyatını 4 TL olarak açıkladı. ZOREN'in potansiyel getirisi de %19,40 şeklinde belirtildi. ZOREN hisse önerisi ise Endekse Paralel Getiri oldu.

WhatsApp’ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!