Naturelgaz Bilanço Değerlendirme Raporu Aracı Kurum Tarafından Yayınlandı!

Marbaş Menkul Değerler Aracı Kurumu Naturelgaz Bilançosunu Açıklamasından Ardından Bir Bilançoy orum Raporu ve Hedef Fiyat Raporu Yayınladı. Raporda yer alan ifadeler şöyle oldu:

Naturelgaz - Olumlu

Mevsim dışı reel büyüme

Naturelgaz, 2025 3. çeyrekte 1,38 milyar TL hasılat, 207 milyon TL FAVÖK ve 72 milyon TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı.
Satış hacmi büyümeye devam ediyor. İlk 9 ayda satış hacmi %15,57 artışla 248,73 standart metreküpe ulaşırken, özellikle şehir gazı kolundaki artış dikkat çekicidir. Şirketin büyüme stratejisine paralel şekilde ilk 9 ayda bu grupta %45,3 oranında artış kaydedilmiştir. Şehir gazı grubundaki 132 ilçe ve belde sayısı 139’a yükselmiş olup abone artışı da doğal olarak desteklemiştir. Önümüzdeki dönemde hem mevsimsel hem de reel iştahın devam etmesini bekliyoruz.

Karlılık verimli hale geldi. Her ne kadar mevsimsellik faktörüyle birlikte 3. çeyrekte FAVÖK %14 bandında düşüş kaydetse de ilk 9 ayda büyüme FAVÖK özelinde %26 olarak sonuçlandı. FAVÖK marjı 294 baz puan artışla %21,52 olarak sonuçlandı. Önümüzdeki dönemde şirketin mevsimsellik ve maliyet optimizasyonu etkisiyle birlikte %25 FAVÖK marjına yönelmesini bekliyoruz.

NTGAZ özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle birlikte önümüzdeki dönemde şirketin yeni ihaleler, LNG’ye yönelik yüksek BOTAŞ iştahı ve faaliyetlerin devamıyla birlikte pozitif ayrışmasını bekliyoruz. Esas çeyreklerin de 1. çeyrek ve 4. çeyrek olduğunu tekrar hatırlatmak isteriz.