Net Karı %377 Artan Şirketin Hissesi İçin Hedef Fiyat Verildi!

• "Albaraka’nın net karı 1. çeyrekte 7.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 876 milyon TL ve piyasa beklentisi 859 milyon TL)."
• "Net kar çeyreklik bazda %377 artarken, yıllık bazda ise 13 kat arttı. 1. çeyrekte özkaynak karlılığı %169 seviyesine yükseldi (2024: %27)."
• "Karlılığın tahminimizin oldukça üzerinde gelişmesinde öngörümüzünde çok daha yüksek serbest karşılık iptali temel etken."
• "Banka 7 milyar TL serbest karşılık iptali gerçekleştirdi (YKYt: 500 milyon TL) ve toplam serbest karşılık stoğu 300 milyon TL’ye geriledi ve kalan rakam toplam özkaynaklarının %2’sine eşdeğerdir."

YapıKredi'den Albaraka Yorumu

• "1. çeyrekte Albaraka’nın net karı piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Serbest karşılık iptali kaynaklı beklenti üstü olması sebebi ile sonuçları hisse için sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz."
• "Banka için özkaynak karlılığı öngörümüzü yüksek serbest karşılık iptali sayesinde %55 olarak revize ettik fakat 2026’da normalleşme bekliyoruz."
• "Öte yandan 2025 sermaye maliyeti tahminimizi %32’den %35’e çıkarttık."
• "Albaraka’nın swap dahil net faiz marjı çeyreklik 120 baz puan geriledi. Çeyreklik trendde TL kredi- mevduat makasında 500 baz puan düşüş ana neden."
• "Yabancı para kredi mevduat makası ise 100 baz puan iyileşti. Komisyon gelirleri yıllık %42 artış (çeyreklik %8 artış) gösterirken, faaliyet giderleri ise yıllık %73 artış (çeyreklik %55 artış) gösterdi."
• "1.çeyrekte banka TL kredilerde çeyreklik %7, yabancı para kredilerde ise $ bazında %7 büyüdü."
• "Takipteki kredi oranı çeyreklik yatay kaldı ve %1.4 seviyesinde. Takibe girişlerin sınırlı olması aktif kalitesini destekledi."
• ​​​​​​​"Takipteki kredilerin toplam karşılık oranı %169seviyesine geriledi (4Ç24: %221). 2. aşama (yakın izleme) kredilerin toplam krediler içindeki payı %6.7 seviyesine çıktı (4Ç24: %5.9)."
• "Bankanın yalnızca banka sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları sırasıyla %20 ve %10.3 seviyelerinde gerçekleşti."

YapıKredi Yatırım ALBRK Hissesi Hedef Fiyat