Net Karın %338 Arttığı Hisse 124 TL’ye Yükselebilir! Kurumdan AL Tavsiyesi Geldi

Borsa'nın aracı kurumlardan KuveytTürk Yatırım, bilanço verilerini açıklayan Aselsan'ın (ASELS) finansal sonuçlarını değerlendirdi.

KuveytTürk Yatırım, Aselsan bilançosu analizinde "Tahminlerimiz üzerinde net kar" ifadesini kullandı. KuveytTürk, ASELS hissesi için hedef fiyat ve hisse tavsiyesini açıkladı.

• "4. çeyrekte Aselsan, 5 Milyar 985 milyon TL olan net kar öngörümüzün %46, piyasa beklentisi olan 6 milyar 637 Milyon TL’nin %32 üzerinde, 8 Milyar 772 Milyon TL net kar duyurdu."
• "Net kar, geçtiğimiz çeyreğe oranla %338 artarken, yıllık bazda %47 yükseldi. Net karın öngörülerimizi aşmasında;
• i) tahminlerimiz üzerinde gelen bakiye siparişleri, ii) tahminlerimizin altında kalan finansman gideri ve iii) teşvike konu Ar-Ge harcamaları ağırlıklı olmak üzere hesaplanan vergi avantajının nette Ertelenmiş Vergi Geliri etkisinden kaynaklanmaktadır."
• "Net satışlar öngörümüzün %24 üzerinde. Aselsan 4. çeyrekte 44 Milyar 750 milyon TL olan net satış geliri öngörümüzün %24 ve piyasa tahmini olan 53 milyar 371 Milyon TL’nin %4 üzerinde, 55 Milyar 683 milyon TL net satış geliri duyurdu."
• "Net satış gelirleri senelik %12 ve çeyreklik %155 artış gösterdi."
• "Net satış gelirlerinde görülen büyümede, tahminlerin üzerinde gelen bakiye siparişleri ve alacak tahsilindeki artış etkili oldu."

Aselsan'ın Piyasa Tepkisinin Sınırlı Olumlu Olması Bekleniyor

KuveytTürk Aselsan için "Bakiye Siparişleri Zirveye Ulaştı." dedi. Aracı kurum, Aselsan hissesi için "Piyasanın ve bizim öngörülerimizin üzerinde net kar rakamı duyururken, net satış ve FAVÖK rakamlarının da öngörü üzerinde gerçekleştiğini görüyoruz. Tahminlerin üzerinde net kar duyuran ve güçlü FAVÖK marjı büyümesiyle dikkat çeken Aselsan’ın piyasa tepkisinin sınırlı olumlu olabileceğini düşünüyoruz." ifadesini kullandı.

• "Aselsan'ın değerlemesinde önemli bir gösterge olarak öne çıkardığımız Bakiye Siparişleri rekor seviyeye çıkarak 14 Milyar Dolar seviyesinde geldi."
• "2024'te 6,5 Milyar Dolarlık yeni iş ilişkisi elde edildi. Bakiye Siparişlerinin %56’sı Dolar, %29’u Euro ve %15’i TL olarak kaydedildi."
• "Öte yandan Aselsan 92 ülkeye ihracat yaptı. Yurt dışından alınan yeni işler ise 1 Milyar 17 Milyon Dolar seviyesi ile rekora ulaştı."
• "Şirketin FAVÖK Marjında artış trendi devam ediyor. Aselsan, çeyreklik bazda FAVÖK marjını %27 seviyesine çıkarken, bir önceki senenin aynı döneminde %19 olarak geldi."
• "2024 yılı üçüncü çeyreğe göre F A VÖK marjı %23 seviyesinden %27 seviyesine çıktı. Net kar marjında da yükseliş gerçekleşti. Çeyreklik bazda net kar marjı %16 olarak gerçekleşti. Geçtimiz senenin aynı çeyreğinde net kar marjı %12 seviyesinde yer alıyordu."
• "Net Borç / FAVÖK Oranında Düşüş. Aselsan'ın net borcu 2024 yılı sonu itibariyle 15 Milyar 925 Milyon seviyesine geriledi."
• "Net Borç/FAVÖK(x) oranı ise 0.53 olarak gerçekleşti. Tahminlerimizden daha iyi bir Net Borç / FAVÖK oranı gerçekleştiğini görüyoruz."

KuveytTürk ASELS Hissesi Hedef Fiyat

KuveytTürk ASELS hissesi için hedef fiyatını 99 TL’den 124 TL’ye çıkardı. ASELS hisse tavsiyesi de “AL” oldu. ASELS hissesinin yükseliş potansiyeli ise %53 olarak aktarıldı.