Net Karının Düştüğünü Duyuran Şirketin Hissesi 392 TL'ye Yükselecek mi? İnfo Yatırım Açıkladı!

Aracı kurum Info Yatırım, Pegasus Havacılık'ın (PGSUS) duyurduğu finansal sonuçlara ilişkin analizini paylaştı. Aracı kurum, Pegasus için "Verimlilikten Taviz Vermeksizin Büyüme" ifadesine yer verdi.

Info Yatırım PGSUS hissesi için de 12 aylık hedef fiyatla beraber hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "2024 yılını Pegasus, yıllık bazda %59 yükselişle 111,8 milyar TL ciro, %47 artışla 31,7 milyar TL FAVÖK, önceki yıl elde edilen tek seferlik ertelenmiş vergi geliri etkisi sebebi ile %36 düşüşle 13,2 milyar TL net kar ile tamamladı."

'Pegasus'un Büyüme İvmesi Devam Ediyor'

• "2024'ü Pegasus 37,5 milyon misafir sayısı ile tamamlarken, yıllık değişim %17 seviyesinde geldi."
• "Aynı dönemde, arz edilen koltuk/ km verisi ise %15 artış gösterdi. Yolcu doluluk oranı ise 2,9 puanlık iyileşme gösterirerek %87,7 olarak gerçekleşti."
• "Misafir başına yan gelirler de büyüme ivmesini koruyarak %11 artış gösterdi ve 28,3 Euro seviyesine çıktı."

Giderler de Ciro Büyümesine Eşlik Ediyor

• "Pegasus'un ana gider kalemlerinden olan personel giderleri 2023 yılı 4. çeyreğine oranla %109 artış gösterirken, 2023 yılına oranla yıllık artış %67 oldu."
• "Akaryakıt gideri ise önceki yılın aynı çeyreğine kıyasla %11 düşüş gösterirken, 2023 senesine göre yıllık bazda %5 arttı."
• "Bakım giderleri 2023 senesi 4. çeyreği ve 2023'e kıyasla sırasıyla %22 ve %52 olarak gerçekleşti. CASK tarafından değerlendirildiğinde personel giderlerindeki değişim hala yüksek görünmektedir."
• "CASK, yıllık bazda % 4 artarken, akaryakıt hariç CASK'taki artış daha yüksek gerçekleşti(%13). Akaryakıt hariç CASK’taki yükseliş personel ücret artışları ve yüksek bakım giderlerinden kaynaklandı."
• "Pegasus'un cirosu yükseliş gösterirken, gider kalemlerinde yaşanan daha güçlü artış, marjlarda bir miktar geri çekilmeye neden oldu. Yine de FAVÖK marjı yıllık bazda 3 puan daralma ile %28,4 gibi sektörde öncü bir seviyede gerçekleşti."

2025 Pegaus Beklentileri

• "2025 yılında Pegasus 2024 senesine oranla arz edilen koltuk / km verisinde % 12-14’lük bir yükseliş öngörürken, piyasa genelinde görülen dengeli talep-kapasite arzı görünümünün 2025'te de süreceği beklentisi ile orta tek haneli RASK artışı tahmin edilmekte."
• "Enflasyonist baskıların azalması ile yakıt hariç CASK tarafında yüksek tek haneli artış beklenirken, CASK’ta orta tek haneli artış öngörülüyor."
• "2025'te FAVÖK marjının 2024 yılına oranla yatay seyir / bir miktar artış göstermesinin tahmin edildiği kaydedildi."

Pegasus Temettü Kararı

"Hızlı büyüme ivmesine sahip olan Pegasus, büyüme sürecinde oluşan/ oluşacak nakit ihtiyacına karşılık likiditesini korumak için temettü dağıtma kararı alınmadığını duyurdu."

Info Yatırım PGSUS Hedef Fiyatı

Info Yatırım PGSUS hissesi için hedef fiyatını 392 TL şeklinde duyurdu. PGSUS hisse tavsiyesi de 'endeks üstü getiri' olarak belirtildi.